Jak funguje shortování kryptoměn pomocí CFD

Osobní finance a peníze a burza a trading umožňují prostřednictvím kryptoměnových CFD spekulovat nejen na růst, ale také na pokles ceny kryptoměny. Shortování kryptoměn pomocí CFD funguje tak, že obchodník otevře prodejní pozici a následně ji uzavře nákupem CFD. Pokud cena podkladové kryptoměny mezitím klesne, rozdíl mezi vstupní a výstupní cenou představuje zisk před započtením spreadu, financování a dalších nákladů. Například pokud obchodník otevře short pozici v hodnotě 100 000 Kč při ceně bitcoinu 100 000 Kč a cena následně klesne o 10 %, hodnota pohybu odpovídá přibližně 10 000 Kč ve prospěch short pozice. Pokud však bitcoin místo toho vzroste o 10 %, obchodník utrpí přibližně stejně velkou ztrátu před dalšími náklady. U kryptoměnových CFD proto může být shortování velmi rychlé a rizikové, zejména při použití finanční páky a během období vysoké volatility.

Co znamená shortování kryptoměny

Shortování znamená otevření pozice, která profituje z poklesu ceny podkladového aktiva. U kryptoměnového CFD obchodník nemusí skutečnou kryptoměnu vlastnit ani ji fyzicky prodávat. Obchoduje pouze změnu hodnoty derivátového kontraktu.

Princip je opačný než u běžné long pozice. Při longu obchodník nakupuje s očekáváním růstu, zatímco při shortu otevírá prodejní pozici s očekáváním poklesu. Pozici následně uzavírá opačným obchodem.

Pokud například otevře short na kryptoměnu při ceně 2 000 USD a pozici uzavře při 1 800 USD, pohyb o 200 USD pracuje ve prospěch shortu. Pokud však cena vzroste na 2 200 USD, stejný pohyb vytváří ztrátu.

Shortování CFD tedy umožňuje využít i medvědí scénáře, kdy obchodník očekává pokles trhu. Neznamená však, že je možné bezpečně vydělávat na každém propadu, protože kryptoměny mohou během krátké doby prudce změnit směr.

Jak vzniká zisk a ztráta při shortu

Zisk nebo ztráta short pozice vychází z rozdílu mezi cenou při otevření a cenou při uzavření pozice. U shortu je výhodné, když je výstupní cena nižší než vstupní cena.

Modelová situace: obchodník otevře short CFD pozici o hodnotě 50 000 Kč. Pokud podkladová kryptoměna klesne o 8 %, pohyb odpovídá přibližně 4 000 Kč ve prospěch pozice před započtením spreadu, financování a dalších nákladů.

Pokud místo poklesu přijde růst o 8 %, vzniká přibližně 4 000 Kč ztráta. Při stejném procentním pohybu tedy short i long reagují opačným směrem.

Skutečný výsledek závisí také na velikosti kontraktu, přesné ceně vstupu a výstupu, spreadu, případném skluzu a podmínkách konkrétního CFD poskytovatele. Proto není vhodné počítat výsledek pouze podle procentní změny grafu.

Shortování kryptoměn s finanční pákou

CFD umožňují obchodníkovi otevřít pozici s využitím marginu, takže nemusí složit celou nominální hodnotu obchodu. Finanční páka však zvyšuje citlivost vlastního kapitálu na pohyb podkladové kryptoměny.

Pokud například obchodník disponuje kapitálem 10 000 Kč a otevře short pozici s nominální hodnotou 50 000 Kč, pohyb podkladu o 5 % proti němu znamená přibližně 2 500 Kč ztrátu před náklady. Procentuálně vůči vlastnímu kapitálu jde už o výrazný zásah.

Vysoká páka může být nebezpečná zejména u kryptoměn, jejichž ceny se mohou během krátké doby výrazně pohybovat. Prudký růst proti short pozici může rychle zvýšit požadavky na margin a v krajním případě vést k nucenému uzavření pozice podle pravidel poskytovatele.

Páka proto nemění pouze potenciální zisk. Stejným způsobem zvyšuje rychlost vzniku ztráty a snižuje prostor pro nepříznivý pohyb, pokud obchodník použije příliš velkou pozici.

Stop loss a řízení rizika při shortu

Při shortování je důležité předem určit úroveň, na které obchodní scénář přestává dávat smysl. Stop loss může sloužit k omezení ztráty, pokud cena začne růst proti otevřené pozici.

Například obchodník otevře short při ceně 100 000 USD a stanoví si stop loss na 103 000 USD. Pokud cena této úrovně dosáhne, pozice se podle podmínek příkazu a trhu uzavře se ztrátou přibližně odpovídající rozdílu mezi vstupní a výstupní cenou.

Stop loss však negarantuje přesnou realizační cenu za všech tržních podmínek. Při prudkém pohybu, nízké likviditě nebo rychlé změně ceny může být příkaz proveden za horší cenu, než byla původně nastavená úroveň.

Velikost pozice by proto měla vycházet z maximální přijatelné ztráty, nikoli z maximální páky, kterou broker umožňuje. Principy správného řízení rizika lze dále rozvíjet například prostřednictvím risk managementu na Forexu, protože základní práce s rizikem je použitelná i při obchodování kryptoměnových CFD.

Volatilita a short squeeze

Shortování kryptoměn je citlivé na prudké růsty ceny. Pokud mnoho obchodníků současně drží short pozice a cena začne rychle růst, někteří z nich mohou být nuceni své pozice uzavírat nákupem. Tyto nákupy mohou růst dále zesílit a vytvořit takzvaný short squeeze.

Vysoká volatilita proto představuje pro short obchodníka specifické riziko. Kryptoměna může po výrazném poklesu krátkodobě prudce růst, aniž by se dlouhodobý trend nutně změnil.

Obchodník by měl proto sledovat nejen hlavní trend, ale také aktuální rozsah cenových pohybů. Pro orientační posouzení volatility lze využít například ATR pro určení volatility. Vyšší volatilita může znamenat potřebu menší pozice nebo většího prostoru pro běžné kolísání ceny.

Největší chybou je vstoupit do shortu pouze proto, že kryptoměna podle názoru obchodníka „už příliš vyrostla“. Silný růst může pokračovat mnohem déle, než obchodník očekává, a short pozice může být zlikvidována nebo uzavřena se značnou ztrátou ještě před případnou korekcí.

Overnight poplatky a nejčastější chyby

Pokud obchodník drží kryptoměnový short přes noc, může podle podmínek brokera vzniknout náklad na financování pozice. Při delším držení se tyto poplatky kumulují a mohou významně ovlivnit konečný výsledek.

Short proto není pouze otázkou správného načasování vstupu. Obchodník musí zohlednit také spread, financování, volatilitu, páku, margin a podmínky uzavření pozice.

Častou chybou je také navyšování shortu po každém růstu ceny v přesvědčení, že se trh musí brzy otočit. Pokud však růst pokračuje, celková expozice se stále zvětšuje právě ve chvíli, kdy obchodník potřebuje riziko naopak kontrolovat.

Další chybou je držení ztrátového shortu bez předem stanovené hranice, protože obchodník očekává návrat ceny na původní úroveň. U kryptoměn může být takový návrat nejistý a dlouhodobé financování současně dále zvyšuje náklady.

Shortování kryptoměn pomocí CFD je proto nástroj pro spekulaci na pokles, nikoli automatický způsob ochrany kapitálu nebo snadného zisku. Smysluplné použití vyžaduje předem definovaný obchodní scénář, přiměřenou velikost pozice, kontrolu páky, znalost nákladů a respektování skutečnosti, že prudký růst kryptoměny může proti short pozici vytvořit velmi rychlou ztrátu.