Jak funguje margin u CFD

Margin neboli marže u CFD představuje část vlastních prostředků, kterou broker požaduje pro otevření a udržení pákové pozice. Díky marginu nemusí trader vložit celou nominální hodnotu obchodu, ale pouze její stanovenou část. Marže je proto jedním ze základních principů osobních financí a peněz a obchodování v oblasti burzy a tradingu (indexy, forex, CFD).

Co je margin u CFD

Margin je částka, kterou broker zablokuje jako zajištění otevřené CFD pozice. Její výše závisí především na nominální hodnotě pozice a požadované maržové sazbě.

Pokud má například CFD pozice nominální hodnotu 100 000 Kč a broker požaduje margin 20 %, trader potřebuje pro její otevření 20 000 Kč.

Margin tedy neudává maximální možnou ztrátu. Zisk i ztráta se stále odvíjejí od pohybu celé nominální hodnoty pozice.

Jak se margin počítá

Zjednodušený výpočet lze vyjádřit takto:

Margin = nominální hodnota pozice × maržový požadavek

Například při pozici v hodnotě 50 000 Kč a maržovém požadavku 10 %:

50 000 × 0,10 = 5 000 Kč

Broker tedy požaduje 5 000 Kč jako marži. Zbytek nominální expozice je umožněn prostřednictvím finanční páky.

Margin a finanční páka

Margin a finanční páka spolu úzce souvisejí. Čím nižší je požadovaná marže, tím vyšší finanční páka odpovídá dané pozici.

Například marže 20 % odpovídá přibližně páce 5:1. Marže 10 % odpovídá přibližně páce 10:1.

Vyšší páka ale neznamená automaticky vyšší bezpečnost nebo lepší obchodní podmínky. Umožňuje pouze otevřít větší nominální expozici s menším množstvím vlastního kapitálu. Při nepříznivém pohybu proto může účet klesat velmi rychle.

Margin není totéž co riziko

Častou chybou je zaměňovat požadovaný margin s maximální částkou, kterou trader může ztratit.

Pokud trader vloží 10 000 Kč marže a otevře pozici s nominální hodnotou 50 000 Kč, neznamená to, že riskuje pouze 10 000 Kč. Pokud se cena výrazně pohne proti jeho pozici, ztráta může rychle spotřebovávat vlastní kapitál.

Bezpečná velikost pozice by proto měla vycházet především z plánovaného rizika a Stop Lossu, nikoliv z toho, kolik marže broker umožní použít.

Margin level a dostupná marže

Broker může na platformě zobrazovat několik údajů souvisejících s marží. Patří mezi ně například použitá marže, volná marže, equity a margin level.

Equity představuje aktuální hodnotu účtu včetně průběžného výsledku otevřených pozic. Volná marže ukazuje prostředky, které mohou být podle podmínek brokera využity pro další pozice nebo jako rezerva. Použitá marže je část prostředků spojená s již otevřenými pozicemi.

Margin level potom vyjadřuje vztah mezi equity a použitou marží. Jeho přesný výpočet a význam se mohou mezi brokery lišit.

Co se stane při nedostatku marže

Pokud se otevřené CFD pozice vyvíjejí proti traderovi, equity účtu klesá. Tím se může snižovat také margin level a volná marže.

Při dosažení určité hranice může broker upozornit tradera na nedostatek prostředků. Tato situace se označuje jako margin call u CFD.

Pokud nepříznivý vývoj pokračuje, může podle podmínek brokera dojít k automatickému uzavření některých nebo všech pozic. Tento mechanismus souvisí s margin close-out.

Margin a více otevřených pozic

Margin je potřeba sledovat nejen u jednotlivých obchodů, ale také na úrovni celého účtu. Pokud trader otevře několik CFD pozic současně, všechny společně spotřebovávají část dostupné marže.

Riziko může být ještě vyšší, pokud jsou pozice vzájemně korelované. Například několik long pozic na různých akciových indexech může při silném poklesu trhu ztrácet současně.

Při plánování obchodů je proto důležité sledovat celkovou expozici a ponechat na účtu dostatečnou rezervu.

Jak margin správně používat

Margin by neměl být využíván až na hranici, kterou broker dovoluje. To, že platforma umožňuje otevřít velmi velkou pozici, neznamená, že je taková pozice vhodná.

Nejdříve je vhodné určit maximální riziko na obchod, stanovit Stop Loss a následně pomocí výpočtu CFD pozice určit odpovídající velikost obchodu.

Trader by měl zároveň sledovat, kolik marže jednotlivé pozice spotřebovávají a jak velká rezerva zůstává při nepříznivém vývoji trhu.

Margin u CFD tedy představuje část vlastních prostředků potřebnou k otevření a udržení pákové pozice. Umožňuje obchodovat větší nominální hodnotu, než kolik trader skutečně skládá jako počáteční zajištění, ale současně zvyšuje citlivost účtu na pohyb trhu. Margin proto nelze považovat za maximální riziko obchodu. Důležitější je skutečná velikost pozice, vzdálenost Stop Lossu a celková expozice účtu. Správné využívání marže by mělo vždy vycházet z obchodního plánu a kvalitního risk managementu, nikoliv ze snahy využít maximální páku dostupnou u brokera.