Měnově zajištěné ETF nebo nezajištěné ETF
Volba mezi měnově zajištěným a nezajištěným ETF patří mezi nejčastější otázky investorů. Obě varianty mají své výhody i nevýhody a neexistuje jedno univerzálně správné řešení pro všechny investory. Rozhodující roli hraje investiční horizont, tolerance rizika, očekávání vývoje měn a osobní investiční cíle. Základem úspěšného investování je správná správa osobních financí a peněz a pochopení principů investování do ETF a investičních strategií. Správná volba může ovlivnit volatilitu portfolia, náklady i dlouhodobý výnos.
Co je měnově zajištěné ETF
Měnově zajištěné ETF používá finanční nástroje, které se snaží eliminovat dopad pohybů měnových kurzů. Investor tak sleduje především vývoj samotných akcií nebo jiných podkladových aktiv.
Pokud český investor investuje do amerických akcií, měnově zajištěný fond omezuje vliv změn kurzu koruny vůči dolaru.
Výhodou je nižší měnové riziko a stabilnější vývoj investice v domácí měně.
Co je nezajištěné ETF
Nezajištěné ETF neprovádí žádné měnové zajištění. Výnos investora ovlivňuje nejen vývoj akciového trhu, ale také pohyb měnových kurzů.
Pokud dolar posílí vůči koruně, může český investor získat dodatečný výnos. Naopak oslabení dolaru může výnos snížit.
Nezajištěná ETF bývají dlouhodobě nejrozšířenější variantou.
Jak funguje měnové riziko
Měnové riziko vzniká při investování do zahraničních aktiv. Investor může zaznamenat odlišný výnos než samotný podkladový index.
Americký trh může vzrůst o 15 %, ale pokud dolar vůči koruně oslabí o 10 %, korunový výnos bude výrazně nižší.
Stejně tak může posilující dolar celkový výnos investora zvýšit.
Výhody měnově zajištěných ETF
Měnově zajištěné fondy mohou snižovat kolísání portfolia způsobené pohybem měnových kurzů. Investor se více soustředí na samotný vývoj podkladových aktiv.
Tento přístup může být zajímavý zejména při kratším investičním horizontu.
Mezi hlavní výhody patří nižší měnové riziko, stabilnější vývoj investice a lepší předvídatelnost výsledků.
Nevýhody měnově zajištěných ETF
Měnové zajištění zvyšuje náklady fondu. Správce musí pravidelně provádět zajišťovací operace, které mohou zvyšovat ukazatel TER.
Investor se současně připravuje o případný pozitivní vliv posilující zahraniční měny.
Dlouhodobě mohou vyšší náklady mírně snižovat celkový výnos.
Výhody nezajištěných ETF
Nezajištěná ETF mají obvykle nižší náklady a jednodušší strukturu. Investor může profitovat nejen z růstu akciových trhů, ale také z vývoje měnových kurzů.
Dlouhodobí investoři často preferují právě tuto variantu.
Výhodou jsou nižší poplatky a potenciál dodatečného měnového výnosu.
Nevýhody nezajištěných ETF
Hlavní nevýhodou je vyšší kolísání hodnoty investice. Měnové pohyby mohou krátkodobě výrazně ovlivňovat výsledky portfolia.
Investor může zaznamenat nižší výnos i v situaci, kdy samotný akciový trh roste.
Krátkodobé měnové výkyvy mohou být pro některé investory psychicky náročné.
Kdy může být vhodné měnové zajištění
Měnově zajištěná ETF mohou být vhodná pro investory s kratším investičním horizontem nebo pro ty, kteří plánují využít prostředky během několika let.
Investor plánující čerpání prostředků za pět let může preferovat nižší měnové riziko.
Tento přístup může být zajímavý také pro konzervativnější investory.
Kdy mohou být vhodná nezajištěná ETF
Nezajištěná ETF bývají často využívána při dlouhodobém investování na deset, dvacet nebo třicet let. Měnové výkyvy se během dlouhého období mohou částečně vyrovnávat.
Investor budující důchodové portfolio nebo finanční nezávislost často volí právě nezajištěná ETF.
Dlouhý investiční horizont snižuje význam krátkodobých měnových pohybů.
Další informace naleznete v článcích Jak vybrat ETF na 20 let, Jak vybrat ETF na 30 let a Jak funguje dlouhodobé investování do ETF.
Jakou roli hraje investiční horizont
Investiční horizont bývá často důležitější než samotná volba mezi oběma variantami. Krátkodobý investor může preferovat stabilitu, zatímco dlouhodobý investor může akceptovat měnové výkyvy.
Investor s horizontem třicet let může krátkodobé oslabení nebo posílení měn považovat za běžnou součást investování.
Dlouhý časový horizont pomáhá snižovat význam měnového rizika.
Jak se rozhodnout
Při výběru je důležité zohlednit investiční cíle, délku investování, toleranci rizika a očekávání budoucího využití peněz. Konzervativnější investoři mohou preferovat měnově zajištěná ETF, zatímco dlouhodobí investoři často volí nezajištěné varianty.
Důležitými ukazateli jsou TER, investiční horizont, měnová struktura portfolia a schopnost investora zvládat krátkodobé výkyvy.
Měnově zajištěné ETF ani nezajištěné ETF nejsou automaticky lepší nebo horší volbou. Správné řešení závisí na konkrétním investorovi, jeho cílech a investiční strategii. Pro dlouhodobé investování bývají velmi oblíbená nezajištěná ETF, zatímco kratší horizonty a vyšší důraz na stabilitu mohou favorizovat měnově zajištěné fondy.
