Co je Price to Sales ratio
Price to Sales ratio, zkráceně P/S, patří mezi základní ukazatele ocenění akcií. Investorům ukazuje, kolik korun jsou investoři ochotni zaplatit za jednu korunu ročních tržeb společnosti. Tento ukazatel je velmi oblíbený zejména u růstových firem, technologických společností a podniků, které zatím nedosahují vysokých zisků. Každý investor by měl nejprve zvládnout správnou správu osobních financí a investičního kapitálu a současně rozumět principům investování do akcií a investičních strategií. Price to Sales ratio pomáhá investorům porovnávat ocenění společností, vyhledávat podhodnocené akcie a hodnotit růstový potenciál firem.
Co znamená Price to Sales ratio
Price to Sales ratio vyjadřuje poměr tržní hodnoty společnosti k jejím ročním tržbám. Ukazuje, kolik korun investoři zaplatí za jednu korunu tržeb firmy.
Pokud má společnost tržní kapitalizaci 120 miliard korun a roční tržby 60 miliard korun, její P/S dosahuje hodnoty 2.
To znamená, že investoři platí dvě koruny za každou korunu tržeb, které společnost vytvoří.
Krátká odpověď na častou otázku zní: Price to Sales ratio ukazuje, jak draze nebo levně jsou oceněny tržby společnosti.
Jak se Price to Sales ratio počítá
P/S lze vypočítat vydělením tržní kapitalizace ročními tržbami nebo cenou akcie a tržbami připadajícími na jednu akcii.
Firma s hodnotou 90 miliard korun a tržbami 30 miliard korun vykazuje P/S ve výši 3.
Pokud cena akcie činí 400 korun a tržby na akcii dosahují 100 korun, výsledné P/S dosahuje hodnoty 4.
Kdy se tento ukazatel používá? Především při oceňování růstových společností.
Jaké hodnoty P/S jsou považovány za dobré
Optimální hodnota závisí na odvětví a tempu růstu společnosti.
P/S pod hodnotou 1 může naznačovat levné ocenění. Hodnoty mezi 1 a 3 bývají často považovány za rozumné. U rychle rostoucích společností se mohou objevovat hodnoty nad 10.
Společnost s P/S 2 bývá často levnější než konkurent obchodovaný za P/S 8.
Jaké hodnoty investoři nejčastěji vyhledávají? Především rozumné ocenění vzhledem k růstu tržeb.
Proč investoři sledují Price to Sales ratio
Tržby bývají stabilnější než zisky a u některých společností poskytují lepší pohled na skutečný potenciál firmy.
Mladá technologická společnost může být ztrátová, ale současně zvyšovat tržby o 30 % ročně. V takovém případě může být P/S užitečnější než P/E.
Investor díky tomuto ukazateli lépe odhaduje ocenění růstových firem.
Jaký je hlavní přínos tohoto ukazatele? Pomáhá porovnávat hodnotu společnosti vůči jejím tržbám.
Nízké P/S nemusí znamenat podhodnocení
Nízký ukazatel může být způsoben problémy společnosti, klesajícími tržbami nebo slabou ziskovostí.
Firma s P/S 0,7 může vypadat levně, ale pokud její tržby klesají o 10 % ročně, nemusí představovat atraktivní investici.
Investor by měl vždy analyzovat také marže, zadlužení a cash flow.
Na co si dát pozor? Nízké P/S samo o sobě nezaručuje výhodnou investici.
Vysoké P/S může být ospravedlněno růstem
Některé společnosti se obchodují za vysoké násobky tržeb díky silnému růstovému potenciálu.
Firma rostoucí tempem 35 % ročně může mít P/S 10 a přesto být pro investory atraktivní.
Vyšší ocenění bývá často spojeno s inovacemi, silnou značkou nebo dominantním postavením na trhu.
Kdy je vysoké P/S přijatelné? Pokud společnost dlouhodobě zvyšuje tržby a zisky.
P/S se výrazně liší podle jednotlivých sektorů
Každé odvětví pracuje s odlišnými maržemi, růstem a kapitálovou náročností.
Technologické společnosti mohou mít P/S mezi 5 a 15. Průmyslové firmy se často pohybují mezi 1 a 3. Bankovní sektor bývá oceňován ještě nižšími násobky.
Proto je důležité porovnávat pouze společnosti ze stejného odvětví.
Další informace obsahují články jak fungují technologické akcie, jak fungují bankovní akcie a jak fungují průmyslové akcie.
Jak důležité je sektorové srovnání? Bez něj může být interpretace ukazatele zavádějící.
Price to Sales ratio je vhodné kombinovat s dalšími ukazateli
Samotné tržby nevypovídají o ziskovosti společnosti. Investor by měl sledovat také marže, rentabilitu a zadlužení.
Společnost s P/S 2, ROE 18 %, hrubou marží 45 % a nízkým zadlužením může představovat kvalitní investici.
Další informace obsahují články co je ROE, co je Gross Margin a co je Debt to Equity ratio.
Jaké ukazatele sledovat společně? Tržby, marže, zadlužení, rentabilitu a cash flow.
Price to Sales ratio pomáhá hledat růstové akcie
Mnoho investorů používá P/S při vyhledávání společností s vysokým růstovým potenciálem.
Investor může například filtrovat firmy s růstem tržeb nad 15 %, P/S pod 4, ROE nad 15 % a stabilním cash flow. Taková kombinace často pomáhá identifikovat perspektivní společnosti.
Další informace obsahují články jak vybrat akcie s vysokým růstovým potenciálem, jak najít kvalitní akcie a jak poznat dobrou investici do akcií.
Kdy investoři používají P/S nejčastěji? Především u růstových, technologických a inovativních společností.
Jak využívat Price to Sales ratio při výběru akcií
Dlouhodobí investoři často vyhledávají společnosti s rozumným P/S, rostoucími tržbami, kvalitními maržemi a zdravou finanční situací. Takové podniky mohou nabídnout zajímavou kombinaci růstu a přiměřeného ocenění.
Investor může například filtrovat společnosti s P/S pod 4, růstem tržeb nad 10 %, ROE nad 15 %, zadlužením pod hodnotou 1 a pozitivním Free Cash Flow. Taková kombinace pomáhá identifikovat kvalitní společnosti s dlouhodobým potenciálem.
Price to Sales ratio představuje důležitý ukazatel ocenění akcií. Kombinace rozumné ceny, silného růstu tržeb, zdravé ziskovosti a kvalitní finanční situace pomáhá investorům vybírat společnosti s potenciálem dlouhodobého růstu a nadprůměrných výnosů.
