Historie Forex trhu
Osobní finance a peníze a burza a trading souvisejí také s vývojem měnového trhu, který má velmi dlouhou historii. Směna různých měn existovala už ve starověku, ale moderní Forex v podobě globálního trhu s proměnlivými měnovými kurzy vznikal postupně především během 20. století. Významným mezníkem byl vznik systému Bretton Woods v roce 1944, který po druhé světové válce vytvořil systém pevných, ale upravitelných měnových kurzů. Americký dolar měl v tomto systému výjimečné postavení a byl navázán na zlato, zatímco ostatní měny byly navázány na dolar. Systém začal postupně ztrácet stabilitu a v roce 1971 Spojené státy pozastavily směnitelnost dolaru za zlato pro zahraniční měnové autority. Následná snaha stabilizovat měnové kurzy prostřednictvím Smithsonian Agreement z roku 1971 vydržela jen krátce. V roce 1973 se hlavní měny postupně přeorientovaly na plovoucí kurzy a vznikl základ moderního Forexového trhu.
Další desetiletí přinesla rychlý růst mezinárodního obchodu, rozvoj bankovních technologií a postupnou elektronizaci obchodování. Forex se tak z trhu, na kterém dominovaly velké banky a finanční instituce, postupně stal globálním elektronickým trhem dostupným také prostřednictvím online brokerů. Pro současného retailového tradera je důležité chápat tento vývoj, protože dnešní způsob obchodování měn je výsledkem dlouhodobého přechodu od pevných směnných kurzů k mnohem flexibilnějšímu systému.
První směna měn
Směna různých měn existovala dávno před vznikem moderního Forexu.
Obchodníci potřebovali při cestování a mezinárodním obchodu měnit jednu měnu za druhou.
Rozvoj obchodu mezi různými regiony proto přirozeně vytvořil potřebu směny peněz.
Nešlo však ještě o Forexový trh v dnešním smyslu.
Zlatý standard
Významnou etapou vývoje měnového systému byl zlatý standard.
Hodnota měn byla v různých obdobích spojována s určitým množstvím zlata.
Takový systém omezoval volné pohyby měnových kurzů, protože směnné poměry byly do značné míry určovány vztahem jednotlivých měn ke zlatu.
Zlatý standard však nedokázal dlouhodobě fungovat jako stabilní základ světového měnového systému.
Forex před druhou světovou válkou
Před druhou světovou válkou neexistoval Forex v podobě dnešního nepřetržitého elektronického trhu.
Měnové transakce probíhaly především prostřednictvím bank a dalších finančních institucí.
Mezinárodní měnový systém byl navíc výrazně ovlivňován ekonomickou a politickou situací jednotlivých států.
Velká hospodářská krize a následné období druhé světové války ukázaly potřebu vytvořit stabilnější mezinárodní měnový systém.
Bretton Woods systém
V roce 1944 vznikl na konferenci v Bretton Woods nový mezinárodní měnový systém.
Jeho cílem bylo vytvořit stabilnější prostředí pro mezinárodní obchod a poválečnou obnovu.
Měny byly v systému navázány na stanovené parity a americký dolar měl vazbu na zlato.
Systém vytvořil také základ pro vznik Mezinárodního měnového fondu a Světové banky.
Bretton Woods systém fungoval po několik desetiletí a významně ovlivnil vývoj světových měnových vztahů.
Proč Bretton Woods skončil
Postupem času se začaly objevovat problémy s udržováním pevných směnných kurzů.
Významnou roli hrály například změny v mezinárodních finančních tocích a rostoucí tlak na americký dolar.
V srpnu 1971 Spojené státy oznámily, že již nebudou zahraničním měnovým autoritám volně směňovat dolary za zlato.
Tím se původní fungování Bretton Woods systému zásadně narušilo.
Smithsonian Agreement
V prosinci 1971 se hlavní průmyslové země pokusily vytvořit nový systém měnových kurzů.
Výsledkem byla dohoda známá jako Smithsonian Agreement.
Došlo k úpravě kurzů hlavních měn a současně byly povoleny širší odchylky od stanovených centrálních kurzů.
Nové uspořádání však nedokázalo dlouhodobě odstranit tlak na pevné směnné kurzy.
Přechod k plovoucím kurzům
Během roku 1972 a začátku roku 1973 se problémy s pevným systémem dále prohlubovaly.
Jednotlivé země postupně přestávaly své měny udržovat v předem stanovených pásmech.
V březnu 1973 začal systém všeobecného plovoucího kurzového režimu, kdy hlavní měny začaly vůči sobě více reagovat na nabídku a poptávku na trhu.
Tento vývoj představoval zásadní mezník pro vznik Forexu v podobě, kterou známe dnes.
Vznik moderního Forexu
Po přechodu k plovoucím kurzům se měnové kurzy začaly mnohem více měnit podle tržních podmínek.
Banky, finanční instituce a mezinárodní společnosti tak získaly větší prostor pro obchodování a řízení měnových rizik.
Postupně se rozvíjel také mezibankovní devizový trh.
Forex se začal formovat jako globální síť vzájemně propojených finančních institucí místo systému založeného především na pevných oficiálních kurzech.
Rozvoj mezibankovního trhu
Velkou část obchodování na Forexu dlouhodobě zajišťovaly velké banky.
Banky mezi sebou obchodovaly měny pro vlastní potřeby i pro své klienty.
Současně poskytovaly nákupní a prodejní ceny dalším účastníkům trhu.
Postupně se tak vytvořil rozsáhlý mezinárodní trh, který funguje prostřednictvím propojených finančních center.
Elektronizace Forexu
Významným krokem ve vývoji Forexu byla elektronizace obchodování.
Technologický rozvoj umožnil rychlejší přenos informací, automatizaci obchodních procesů a efektivnější propojení bank a dalších finančních institucí.
Obchodování se postupně přesouvalo od telefonických a manuálních transakcí k elektronickým systémům.
Elektronizace zároveň umožnila výrazně rychlejší reakci trhu na nové informace.
Forex v 80. a 90. letech
V 80. a 90. letech pokračoval růst mezinárodních finančních trhů.
Rozšiřoval se objem přeshraničních kapitálových toků a rostl význam finančních center.
Forex se stále více stával globálním trhem, na kterém se obchodovalo během různých časových pásem.
Rozvoj počítačových technologií zároveň připravoval podmínky pro další změnu způsobu obchodování.
Vznik online Forex tradingu
Rozšíření internetu výrazně změnilo dostupnost Forexového trhu.
Online brokeři začali nabízet individuálním klientům obchodní platformy, prostřednictvím kterých mohli sledovat ceny a zadávat příkazy.
Forex se tak postupně otevřel také retailovým traderům.
Jednotlivec již nepotřeboval přímý přístup k velké bance, aby mohl sledovat měnové kurzy a obchodovat prostřednictvím brokerského účtu.
Forex pro retailové tradery
Rozvoj online brokerů zpřístupnil Forex široké veřejnosti.
Retailoví tradeři mohli začít obchodovat s výrazně menším kapitálem než velké finanční instituce.
Brokeři zároveň začali nabízet finanční páku, která umožňuje kontrolovat větší nominální pozice při použití menšího kapitálu jako marginu.
Páka však současně zvýšila riziko rychlých ztrát.
Rozvoj obchodních platforem
Moderní obchodní platformy postupně nabídly retailovým traderům mnohem více funkcí.
Trader může sledovat grafy, používat technické indikátory, nastavovat čekající příkazy a automatizovat část obchodování.
Technologie tak výrazně snížily technickou bariéru vstupu na Forex.
Samotná dostupnost platformy však neznamená, že obchodování je jednoduché nebo automaticky ziskové.
Forex a algoritmické obchodování
S rozvojem výpočetní techniky se začaly stále více používat automatizované obchodní systémy.
Algoritmy mohou analyzovat velké množství tržních dat a podle předem stanovených pravidel zadávat obchodní příkazy.
Některé systémy obchodují během velmi krátkých časových úseků, jiné pracují s dlouhodobějšími trendy.
Algoritmické obchodování je dnes významnou součástí moderních finančních trhů.
Forex dnes
Dnešní Forex je globální decentralizovaný trh, na kterém se setkávají banky, centrální banky, investiční fondy, společnosti, brokeři a retailoví tradeři.
Kurzy hlavních měn se v mnoha režimech volně nebo řízeně pohybují podle nabídky a poptávky.
Centrální banky však mohou do měnového trhu stále zasahovat prostřednictvím své měnové politiky nebo přímých intervencí.
Současný Forex je proto výsledkem kombinace tržních sil a činnosti měnových autorit.
Jak se změnil Forex pro začátečníky
Historicky byl přístup k devizovému trhu omezen především na banky a velké finanční instituce.
Dnes může jednotlivec prostřednictvím online brokera získat přístup k široké nabídce měnových párů.
Trader může obchodovat například EUR/USD, GBP/USD nebo USD/JPY a používat moderní analytické nástroje.
Zároveň však převzal také část rizik, která byla dříve spojena především s profesionálními účastníky trhu.
Vývoj Forexu a finanční páka
Finanční páka se stala významnou součástí retailového Forexu.
Umožňuje obchodovat větší nominální pozici, než odpovídá vlastnímu kapitálu použitému jako margin.
To může zvýšit potenciální výnos z malého pohybu trhu.
Stejným způsobem však páka zvyšuje potenciální ztrátu, takže správné řízení velikosti pozice je zásadní.
Od pevných kurzů k modernímu Forexu
Historie Forexu je především příběhem postupného přechodu od pevně stanovených měnových kurzů k pružnějším kurzovým režimům.
Významným mezníkem byl Bretton Woods systém, který po druhé světové válce vytvořil systém pevných měnových parit.
Jeho postupný rozpad na začátku 70. let vedl k rozšíření plovoucích kurzů a zásadně změnil fungování devizových trhů.
Následoval rozvoj mezibankovního obchodování, elektronických systémů a později internetových obchodních platforem.
Forex se tak postupně proměnil z trhu dostupného především velkým finančním institucím v globální elektronický trh, ke kterému mají přístup také individuální tradeři.
Pro současného tradera je proto užitečné znát základní historické souvislosti. Vysvětlují, proč se dnes měnové kurzy mohou průběžně měnit, proč existují různé kurzové režimy a proč mají centrální banky na Forex stále významný vliv.
Historie Forexu zároveň ukazuje, že měnový trh není neměnný systém. Jeho fungování se v průběhu desetiletí výrazně měnilo podle vývoje světové ekonomiky, mezinárodního obchodu, finančních institucí a technologií.
Od směny měn prostřednictvím bank a pevných měnových parit se Forex postupně dostal k dnešnímu globálnímu elektronickému trhu, kde se každý den střetávají nabídka a poptávka po jednotlivých měnách.
Právě tento vývoj vytvořil prostředí, ve kterém dnes mohou retailoví tradeři prostřednictvím online brokerů obchodovat měnové páry prakticky z kteréhokoli místa s přístupem k internetu.
