Jak fungují ADR akcie
ADR akcie umožňují investorům nakupovat zahraniční společnosti prostřednictvím amerických burz, aniž by museli obchodovat přímo na zahraničních trzích. American Depositary Receipts představují depozitní certifikáty vydávané americkými bankami, které kopírují hodnotu zahraničních akcií a obchodují se v amerických dolarech. Investor tak může jednoduše investovat do společností z Evropy, Asie nebo dalších částí světa prostřednictvím běžného brokerského účtu. Každý investor by měl nejprve porozumět základům správy financí v článku osobní finance a peníze a zároveň pochopit principy dlouhodobého investování v článku investování do ETF a akcií. ADR představují jeden z nejjednodušších způsobů, jak získat přístup ke globálním společnostem bez nutnosti otevírat účty na zahraničních burzách.
Co jsou ADR akcie
ADR neboli American Depositary Receipts jsou depozitní certifikáty vydávané americkými bankami. Tyto certifikáty reprezentují akcie zahraničních společností a obchodují se na amerických burzách stejně jako běžné americké akcie.
Americká banka nakoupí skutečné akcie zahraniční firmy a následně vydá odpovídající ADR. Investor tedy nekupuje přímo zahraniční akcie, ale certifikát představující vlastnický podíl.
Mnoho investorů se ptá, zda ADR představují skutečné akcie. Z ekonomického pohledu poskytují podobná práva, včetně dividend a podílu na růstu společnosti.
Jak ADR fungují v praxi
Zahraniční společnost nebo depozitní banka vytvoří ADR program, jehož prostřednictvím jsou akcie zpřístupněny americkým investorům. Tyto certifikáty se následně obchodují na burzách stejně jako běžné akcie.
Jeden ADR může představovat jednu akcii, několik akcií nebo pouze část jedné akcie. Přesný poměr stanovuje depozitní banka.
Pokud například zahraniční akcie stojí 150 dolarů, může jeden ADR představovat polovinu akcie a obchodovat se za 75 dolarů.
Investor tak získává jednoduchý přístup ke globálním společnostem prostřednictvím amerických trhů.
Proč společnosti vytvářejí ADR programy
Zahraniční firmy využívají ADR ke zvýšení dostupnosti svých akcií pro americké investory. Díky tomu mohou získat širší investorskou základnu a větší přístup ke kapitálu.
Americký kapitálový trh patří mezi největší na světě a mnoho společností chce oslovit právě americké investory.
ADR současně zvyšují obchodní likviditu a mohou přispět k lepší viditelnosti společnosti na mezinárodních trzích.
Mnoho investorů se ptá, proč některé firmy ADR mají a jiné nikoli. Záleží na strategii společnosti a nákladech spojených s vytvořením ADR programu.
Jaké typy ADR existují
ADR se rozdělují do několika kategorií podle úrovně regulatorních požadavků a míry obchodování na amerických trzích.
Nejvyšší úroveň umožňuje plné obchodování na hlavních amerických burzách a vyžaduje rozsáhlé finanční reportování. Nižší úrovně mohou být obchodovány mimo hlavní burzy.
Investoři obvykle preferují likvidnější ADR obchodované na velkých amerických trzích, protože nabízejí vyšší objemy obchodů a menší cenové rozdíly.
Jaké výhody mají ADR akcie
Největší výhodou je jednoduchý přístup k zahraničním společnostem. Investor nemusí otevírat účet na zahraniční burze ani převádět prostředky do několika měn.
ADR se obchodují v amerických dolarech během standardních obchodních hodin amerických burz. To usnadňuje správu portfolia.
Další výhodou je možnost investovat do společností z různých zemí prostřednictvím jednoho brokerského účtu.
Mnoho investorů oceňuje také jednodušší administrativu a dostupnost informací v angličtině.
Jaká rizika nesou ADR akcie
Přestože se ADR obchodují v amerických dolarech, investor stále podstupuje měnové riziko původní země společnosti. Hodnota ADR je totiž ovlivněna vývojem domácí měny.
Pokud zahraniční měna oslabí o 10 %, může hodnota ADR klesnout, i když samotná společnost dosahuje dobrých výsledků.
Dalším rizikem mohou být nižší obchodní objemy nebo dodatečné depozitní poplatky.
Investoři by měli sledovat také politická a regulatorní rizika země, kde společnost podniká.
Více o investičních rizicích vysvětluje článek jak poznat rizikovou akcii.
Jak fungují dividendy u ADR
Pokud zahraniční společnost vyplácí dividendu, depozitní banka ji převede do amerických dolarů a následně připíše investorům odpovídající částku.
Investor s investicí 400000 Kč a dividendovým výnosem 3 % může získat přibližně 12000 Kč ročně před zdaněním.
Dividendy mohou podléhat zdanění v zemi původu společnosti a následně daňovým pravidlům investora.
Více informací nabízejí články co jsou dividendové akcie, jak fungují dividendy a jak funguje dividendový výnos.
Jak analyzovat ADR akcie
Při analýze ADR je důležité hodnotit samotnou společnost stejně jako u běžných akcií. Investoři sledují tržby, ziskovost, EPS, ROE, Free Cash Flow a zadlužení.
Společnost s růstem tržeb 8 %, návratností kapitálu 16 % a stabilním cash flow může představovat zajímavou dlouhodobou investici.
Důležitou roli hraje také likvidita ADR a vývoj domácí měny společnosti.
Při analýze mohou pomoci články jak analyzovat akcie, jak hodnotit akcie před nákupem a jak porovnávat akcie.
Mnoho investorů se také ptá, zda je důležitější vývoj samotné společnosti nebo kurz domácí měny. V dlouhém období mohou oba faktory významně ovlivňovat celkový výnos.
ADR nebo přímý nákup zahraničních akcií
ADR nabízejí jednodušší obchodování a nižší administrativní náročnost. Přímý nákup zahraničních akcií na domácí burze společnosti může naopak nabídnout vyšší likviditu a širší výběr titulů.
Investor s portfoliem 1000000 Kč může například investovat 200000 Kč do amerických akcií, 150000 Kč do ADR a další prostředky rozdělit mezi jiné zahraniční trhy.
Výběr mezi ADR a přímým nákupem závisí na investiční strategii, poplatcích brokera a preferencích investora.
Více informací nabízí článek jak fungují zahraniční akcie.
Jak zařadit ADR akcie do dlouhodobého portfolia
ADR mohou představovat jednoduchý způsob geografické diverzifikace a přístupu ke globálním společnostem. Investor může prostřednictvím jednoho účtu investovat do firem z Evropy, Asie nebo dalších regionů světa. Pravidelné investování 5000 Kč měsíčně při průměrném výnosu 8 % ročně může během 30 let vytvořit portfolio převyšující 7 milionů korun. Zařazení kvalitních ADR do portfolia může přispět k lepší diverzifikaci, snížení závislosti na jedné ekonomice a využití růstového potenciálu světových trhů.
