Jak obchodovat zasedání Reserve Bank of Australia

Zasedání Reserve Bank of Australia (RBA) patří mezi důležité makroekonomické události pro obchodování australského dolaru. RBA rozhoduje o nastavení měnové politiky a především o cílové úrokové sazbě, která ovlivňuje australské úrokové sazby a tím i atraktivitu AUD. RBA v současnosti rozhoduje o měnové politice osmkrát ročně.

Při burze a tradingu (indexy, forex, CFD) je proto důležité sledovat nejen samotnou změnu sazby, ale také tón komunikace RBA, výhled inflace, ekonomiky a trhu práce. S měnovou politikou a úrokovými sazbami souvisí také širší oblast osobních financí a peněz.

Co během zasedání RBA sledovat

Nejdůležitějšími informacemi jsou aktuální cash rate, očekávání trhu, samotné rozhodnutí a doprovodné vyjádření RBA.

RBA při rozhodování sleduje především inflaci a zaměstnanost, ale také ekonomický růst, domácí poptávku, finanční podmínky a mezinárodní ekonomické prostředí. Jejím cílem je udržovat inflaci v pásmu 2–3 % a podporovat udržitelnou plnou zaměstnanost.

Nejdůležitější je očekávání trhu

Stejně jako u ostatních centrálních bank není rozhodující pouze to, zda RBA sazby zvýší, sníží nebo ponechá beze změny. Důležité je, zda výsledek překvapí trh.

Pokud například trh očekává ponechání sazby beze změny a RBA ji skutečně ponechá, samotné rozhodnutí nemusí AUD výrazně rozhýbat. Pokud ale doprovodné vyjádření naznačí vyšší sazby po delší dobu, může australský dolar výrazně posílit.

Jestřábí versus holubičí RBA

Jestřábí RBA klade větší důraz na přetrvávající inflaci a může signalizovat potřebu vyšších sazeb nebo jejich delšího udržení. Taková komunikace může podporovat AUD.

Holubičí RBA naopak může upozorňovat na zpomalování ekonomiky, ochlazování trhu práce nebo pokles inflačních tlaků. To může zvýšit očekávání snižování sazeb a vytvořit tlak na AUD.

Jak číst australskou inflaci

Inflace patří mezi nejdůležitější faktory rozhodování RBA. Pokud je inflace stále nad cílem a její pokles se zpomaluje, může být RBA méně ochotná sazby snižovat.

Naopak výraznější a udržitelný pokles inflace může zvýšit prostor pro uvolnění měnové politiky.

Trader by proto měl sledovat nejen aktuální inflaci, ale také to, zda RBA hodnotí inflační rizika jako rostoucí, stabilní nebo klesající.

Jak číst australský trh práce

RBA sleduje také zaměstnanost a nezaměstnanost. Silný trh práce může podporovat spotřebu a mzdové tlaky, což může komplikovat návrat inflace k cíli.

Výrazné ochlazení trhu práce může naopak zvýšit pravděpodobnost uvolnění měnové politiky.

Jak obchodovat AUD

Nejčastěji lze reakci sledovat například na AUD/USD, ale rozhodnutí RBA může ovlivnit také AUD/JPY, EUR/AUD nebo NZD/AUD.

U každého páru je potřeba zohlednit také druhou měnu. Například u AUD/USD je kromě RBA důležitý také Fed a očekávání amerických úrokových sazeb.

Neobchodujte pouze první pohyb

Po zveřejnění rozhodnutí může AUD během několika sekund prudce posílit nebo oslabit. První reakce ale nemusí být konečným směrem trhu.

Trh může nejprve reagovat na samotnou sazbu a následně změnit směr po přečtení doprovodného prohlášení. Proto může být vhodnější počkat na stabilizaci první reakce a sledovat, zda trh nový výhled skutečně akceptuje.

RBA a ekonomický kalendář

Čas rozhodnutí RBA je vhodné sledovat v ekonomickém kalendáři. RBA zveřejňuje rozhodnutí o cash rate ve 14:30 sydneyského času po skončení zasedání.

Pro tradera je důležité znát čas přesně, protože během rozhodnutí může výrazně vzrůst volatilita, rozšířit se spread a vzniknout skluz při realizaci příkazů.

RBA a Statement on Monetary Policy

Čtyřikrát ročně RBA zveřejňuje také Statement on Monetary Policy, který poskytuje podrobnější pohled na ekonomický výhled, inflaci a další faktory důležité pro měnovou politiku.

Pokud se zasedání pojí s touto publikací, může být reakce trhu výraznější, protože traderi dostávají více informací o budoucím vývoji australské ekonomiky.

Praktický příklad

Trh očekává, že RBA ponechá sazbu beze změny. AUD/USD před rozhodnutím výrazně neklesá ani neroste.

RBA skutečně sazbu ponechá, ale současně zdůrazní, že inflace zůstává příliš vysoká a další vývoj bude vyžadovat opatrnost.

Pokud trh tuto komunikaci vyhodnotí jako jestřábí překvapení, může AUD posílit a AUD/USD začít růst.

Trader nemusí vstupovat přímo během první prudké svíčky. Může počkat na potvrzení směru, případný návrat k proražené úrovni a následné pokračování pohybu.

Nejčastější chyby

Častou chybou je obchodovat pouze podle očekávané změny sazby. Další je ignorování doprovodného vyjádření a výhledu RBA.

Rizikové je také používat příliš velkou pozici během zveřejnění nebo automaticky předpokládat, že zvýšení sazeb vždy znamená růst AUD.

Pokud bylo zvýšení sazeb plně započítané v ceně, může AUD po rozhodnutí dokonce oslabit.

Jak si připravit obchodní scénář

Před zasedáním zjistěte očekávání trhu a připravte si tři varianty: rozhodnutí podle očekávání, jestřábí překvapení a holubičí překvapení.

Po zveřejnění sledujte nejen změnu sazby, ale také komentáře RBA k inflaci, trhu práce, ekonomickému růstu a budoucímu nastavení měnové politiky. Následně sledujte, zda AUD skutečně potvrzuje interpretaci trhu.

Nejlepší způsob obchodování zasedání RBA proto nespočívá v hádání samotné změny sazby. Důležitější je zjistit, zda rozhodnutí a komunikace RBA mění očekávání budoucích australských sazeb a zda tuto změnu potvrzuje také pohyb AUD.

RBA navíc zveřejňuje zápisy z jednání přibližně dva týdny po zasedání, takže další informace o postoji jednotlivých členů mohou přijít až později.