Risk management na Forexu
Osobní finance a peníze a půjčky a hypotéky souvisejí s řízením finančního rizika, které má na Forexu ještě zásadnější význam. Risk management na Forexu představuje soubor pravidel, pomocí kterých trader omezuje možné ztráty a chrání svůj obchodní kapitál. Zatímco obchodní strategie určuje, kdy vstoupit do trhu a kdy z něj vystoupit, risk management určuje, kolik peněz může trader v jednotlivém obchodu ztratit. Jeho součástí je především stanovení rizika na obchod, správný výpočet velikosti pozice, používání stop lossu, kontrola celkové expozice a nastavení maximálního denního nebo týdenního drawdownu. Dobře nastavený risk management nezabrání ztrátovým obchodům, ale zabrání tomu, aby několik běžných ztrát způsobilo nepřiměřený pokles účtu. Pokud například trader riskuje 0,5 % kapitálu na obchod, série pěti ztrát znamená při zjednodušeném výpočtu přibližně 2,5% pokles účtu. Při riziku 5 % by stejná série znamenala přibližně 25% pokles. Rozdíl proto není pouze matematický, ale zásadně ovlivňuje schopnost tradera pokračovat v obchodování a dodržovat vlastní strategii.
Co je risk management na Forexu
Risk management je systém pravidel, který určuje, jak velké riziko trader přijme při jednotlivých obchodech i na úrovni celého obchodního účtu.
Jeho hlavním cílem není odstranit ztráty. To není možné. Cílem je udržet jednotlivé ztráty natolik malé, aby trader dokázal přežít i nepříznivou sérii a mohl pokračovat v obchodování podle svého systému.
Risk management by měl být stanoven ještě před otevřením pozice. Trader by měl vědět, kolik může ztratit, kde bude stop loss a jak velká pozice odpovídá jeho maximálnímu riziku.
Pokud tato pravidla vznikají až během otevřeného obchodu, výrazně roste prostor pro emocionální rozhodování.
Kolik riskovat na jeden Forex obchod
Jedním z nejdůležitějších pravidel je stanovení maximálního procenta účtu, které trader riskuje v jednom obchodu.
Pokud má trader účet 100 000 Kč a stanoví riziko 0,5 %, maximální plánovaná ztráta činí 500 Kč. Při riziku 1 % by šlo o 1 000 Kč.
Konkrétní procento musí odpovídat obchodní strategii, velikosti účtu a schopnosti tradera zvládat sérii ztrát. Není nutné riskovat vysoké procento jen proto, aby účet rostl rychleji.
Čím vyšší riziko na obchod, tím rychleji může účet růst při příznivé sérii, ale zároveň tím rychleji může utrpět výrazný drawdown během série ztrát.
Jak vypočítat velikost pozice
Velikost pozice musí vycházet z maximálního rizika a vzdálenosti stop lossu. Trader by neměl nejprve zvolit například 1 lot a teprve potom zjišťovat, kolik může ztratit.
Zjednodušený princip lze vyjádřit vzorcem:
Velikost pozice = maximální riziko ÷ (stop loss v pipech × hodnota pipu)
Pokud je maximální riziko 500 Kč a stop loss je vzdálený 50 pipů, musí být velikost pozice nastavena tak, aby hodnota 50 pipů odpovídala přibližně 500 Kč.
Pokud se stop loss zvětší na 100 pipů, musí se při zachování stejného rizika velikost pozice přibližně snížit na polovinu.
Do výpočtu je vhodné zahrnout také spread, komisi a případné další náklady, aby skutečné riziko nebylo vyšší než plánovaný limit.
Stop loss jako základ ochrany kapitálu
Stop loss určuje úroveň, na které trader podle předem stanoveného pravidla ukončí obchod, pokud se cena vyvíjí proti původnímu scénáři.
Správně umístěný stop loss by měl vycházet z logiky strategie. Neměl by být pouze mechanicky nastaven například na 10 pipů u každého obchodu.
Pokud trader vstupuje po odrazu od supportu, může být stop loss umístěn za úrovní, jejíž proražení by původní scénář zneplatnilo.
Nebezpečné je stop loss během ztrátového obchodu posouvat dál pouze proto, aby trader oddálil realizaci ztráty. Tím se původní riziko může výrazně zvýšit.
Jak zvládat sérii ztrát
Každý risk management musí počítat s tím, že ztrátové obchody mohou přicházet v sériích. Ani strategie s pozitivním očekáváním nezaručuje pravidelné střídání zisků a ztrát.
Při riziku 0,5 % na obchod představuje pět po sobě jdoucích plných ztrát při zjednodušeném výpočtu přibližně 2,5 % původního kapitálu. Při riziku 2 % už jde přibližně o 10 %.
Právě proto může být nízké riziko důležitější než snaha maximalizovat výnos z jednotlivého obchodu.
Trader může do svého plánu zařadit také maximální denní ztrátu. Například po dosažení 2 % poklesu účtu obchodování pro daný den ukončí. Tím se snižuje riziko revenge tradingu a dalších impulzivních vstupů.
Risk management a poměr zisku k riziku
Risk management úzce souvisí s poměrem potenciálního zisku k riziku. Pokud trader riskuje 500 Kč a plánovaný zisk je 1 000 Kč, poměr činí 2:1.
Vyšší poměr může umožnit strategii dosahovat kladného výsledku i při relativně nižší úspěšnosti obchodů. Například systém, který v průměru vydělává dvojnásobek toho, co riskuje, nemusí mít úspěšnost 70 nebo 80 %.
Samotný vysoký poměr však není důvodem k otevření obchodu. Pokud trader uměle nastaví příliš těsný stop loss jen proto, aby dosáhl poměru 4:1, může být stop loss zasažen běžným tržním šumem.
Poměr zisku k riziku proto musí být posuzován společně se statistikou celé strategie.
Jak řídit celkovou expozici
Risk management se netýká pouze jednotlivých obchodů. Trader musí sledovat také celkové riziko všech současně otevřených pozic.
Pokud například otevře pět obchodů a každý z nich riskuje 1 %, může být při současném nepříznivém vývoji celkové riziko výrazně vyšší než u jediného obchodu.
Ještě důležitější je korelace mezi měnovými páry. Otevření několika pozic, které reagují podobně na vývoj amerického dolaru, nemusí představovat pět nezávislých obchodů.
Trader proto může stanovit maximální celkové riziko otevřených pozic. Tím zabrání situaci, kdy několik zdánlivě samostatných obchodů ve skutečnosti vytváří jednu velkou expozici vůči stejnému tržnímu faktoru.
Risk management a páka
Páka umožňuje traderovi kontrolovat větší nominální pozici při použití menšího množství vlastního kapitálu. Neurčuje však, kolik by měl trader skutečně riskovat.
Pokud broker umožňuje například vysokou páku, trader nemusí využít její maximální potenciál. Správný postup je nejprve stanovit riziko, stop loss a velikost pozice a až potom ověřit požadavky na margin.
Problém vzniká tehdy, když trader začne velikost pozice určovat podle dostupné páky místo podle svého risk managementu.
Vysoká páka tak může usnadnit otevření příliš velké pozice, která při relativně malém pohybu trhu způsobí významnou ztrátu.
Jak chránit účet před drawdownem
Drawdown představuje pokles obchodního účtu z předchozího maxima. Součástí risk managementu by měla být pravidla, která určují, jak trader reaguje na větší pokles účtu.
Jednou možností je dočasné snížení rizika. Pokud účet například klesne o předem stanovené procento, trader může snížit riziko na jednotlivý obchod, dokud nezjistí příčinu drawdownu.
Další možností je přerušení obchodování a kontrola obchodního deníku. Trader by měl zjistit, zda jde o běžnou sérii ztrát, nebo zda začal porušovat pravidla.
Snaha okamžitě dostat účet zpět na předchozí maximum může být nebezpečná. Vyšší riziko po ztrátách často vede k ještě hlubšímu drawdownu.
Nejčastější chyby v risk managementu
Mezi nejčastější chyby patří příliš vysoké riziko na jeden obchod, absence stop lossu, používání příliš velkých pozic a ignorování celkové expozice.
Velkým problémem je také měnění rizika podle výsledků posledních obchodů. Trader po sérii zisků zvýší pozici, protože očekává další úspěch, a po sérii ztrát ji zvýší z důvodu snahy získat peníze zpět.
Chybou může být také používání stejného počtu lotů u všech obchodů. Pokud mají obchody různé stop lossy, bude se při stejném objemu výrazně měnit skutečné finanční riziko.
Risk management by měl být co nejvíce mechanický. Čím méně prostoru zůstává pro improvizaci během obchodování, tím menší je riziko, že emoce změní původně stanovené podmínky.
Risk management na Forexu představuje základní ochranu obchodního kapitálu a měl by být vytvořen ještě před samotným vstupem do trhu. Trader nejprve určí maximální riziko na obchod, například 0,5 % účtu, následně stanoví stop loss a podle jeho vzdálenosti vypočítá velikost pozice. U účtu 100 000 Kč tak 0,5% riziko znamená maximální plánovanou ztrátu 500 Kč. Pokud stop loss odpovídá 50 pipům, velikost pozice musí být nastavena tak, aby případné zasažení této úrovně odpovídalo přibližně 500 Kč po zohlednění obchodních nákladů. Pokud se stop loss zvětší na 100 pipů, pozice se při zachování stejného rizika přibližně zmenší na polovinu. Risk management tak umožňuje používat různé obchodní setupy bez toho, aby se při každém z nich nekontrolovaně měnila finanční expozice. Důležitá je také ochrana před sérií ztrát. Při riziku 0,5 % znamená pět plných ztrát přibližně 2,5% pokles původního účtu při zjednodušeném výpočtu, zatímco při riziku 5 % by byl dopad přibližně desetkrát vyšší. Součástí plánu může být proto maximální denní nebo týdenní ztráta a také maximální celkové riziko všech současně otevřených pozic. Trader by měl sledovat i korelaci měnových párů, protože několik pozic může být ve skutečnosti vystaveno stejnému tržnímu faktoru. Páka přitom neurčuje správnou velikost pozice. Umožňuje pouze otevřít větší nominální objem při menším marginu. Velikost pozice musí být určena podle plánovaného rizika a stop lossu. Stejně důležité je neměnit pravidla po sérii zisků nebo ztrát. Risk management má být stabilní právě ve chvíli, kdy jsou emoce nejsilnější. Jeho úkolem není zabránit každé ztrátě, ale zajistit, aby jednotlivé ztráty a nepříznivé série zůstaly natolik omezené, že trader dokáže pokračovat v obchodování a neohrozí celý svůj kapitál jedinou chybou.
