Likvidita evropských indexů

Osobní finance a peníze a Burza a trading (indexy, forex, CFD) tvoří základ pro pochopení likvidity evropských indexů. Likvidita vyjadřuje, jak snadno lze index nebo jeho derivát nakoupit či prodat bez výrazného ovlivnění ceny. Mezi nejvýznamnější evropské indexy patří DAX, Euro Stoxx 50, FTSE 100, CAC 40, IBEX 35 nebo AEX. Jejich likvidita se však během dne mění a závisí také na konkrétním instrumentu, obchodní seanci a aktuální aktivitě investorů. U derivátů patří futures na Euro Stoxx 50 mezi významné a likvidní evropské indexové produkty. Pro tradera je likvidita důležitá především kvůli spreadu, skluzu, rychlosti exekuce a kvalitě cenových průrazů. U CFD navíc nelze automaticky předpokládat, že likvidita podkladového trhu bude stejná jako obchodní podmínky u konkrétního brokera.

Co znamená likvidita evropských indexů

Likvidita označuje schopnost trhu absorbovat nákupní a prodejní objednávky bez výrazného posunu ceny. Na likvidním trhu existuje větší množství protistran a obchodník může vstoupit nebo vystoupit z pozice s menším cenovým dopadem.

U indexů je důležité rozlišovat samotný index od instrumentu, prostřednictvím kterého ho trader obchoduje. DAX nebo Euro Stoxx 50 představují indexové benchmarky, zatímco futures a CFD jsou konkrétní obchodní nástroje. Jejich likvidita, spread a způsob exekuce se mohou lišit.

Likvidita navíc není během dne konstantní. Mění se podle otevření evropských burz, ekonomických zpráv, aktivity institucionálních investorů a překrývání evropské a americké seance.

Pro širší přehled jednotlivých trhů je vhodné znát také Evropské akciové indexy.

Které evropské indexy mají významnou likviditu

Mezi nejvýznamnější evropské indexové trhy patří zejména DAX a Euro Stoxx 50, významnou roli mají také FTSE 100 a CAC 40. Každý z nich však reprezentuje jinou část evropského akciového trhu.

DAX je úzce spojen s německými velkými společnostmi, zatímco Euro Stoxx 50 zahrnuje významné firmy z eurozóny. FTSE 100 reprezentuje velké společnosti obchodované ve Spojeném království a CAC 40 sleduje hlavní francouzské akcie.

U derivátů může být pořadí likvidity odlišné od velikosti samotného akciového trhu. Eurex například označuje deriváty na Euro Stoxx 50 za jedny z nejlikvidnějších a nejvíce obchodovaných evropských derivátových produktů.

Trader proto nemůže určit vhodnost indexu pouze podle jeho popularity. Musí sledovat konkrétní futures nebo CFD, jeho spread, obchodní hodiny a podmínky exekuce.

Kdy je likvidita evropských indexů nejvyšší

Obchodní aktivita evropských indexů se často výrazně zvyšuje kolem otevření hlavních evropských trhů a následně při příchodu významných ekonomických nebo firemních zpráv. Právě začátek evropské seance může přinášet rychlé přecenění informací z předchozího dne.

Modelová situace může nastat u DAXu. Pokud index před otevřením evropského trhu reaguje na vývoj amerických futures a následně po otevření německého trhu výrazně prorazí noční rozpětí, může se během krátké doby zvýšit počet objednávek i rozsah cenového pohybu.

Aktivita se může změnit také během překryvu evropské a americké seance. Přítomnost amerických účastníků může zvýšit celkovou aktivitu na globálních trzích a ovlivnit také evropské indexy.

Obchodník by proto měl znát Obchodní hodiny světových indexů a nespoléhat na stejnou úroveň likvidity během celé obchodní relace.

Jak likvidita ovlivňuje spread a skluz

Vyšší likvidita obvykle vytváří příznivější podmínky pro exekuci, zatímco nízká likvidita může zvýšit spread a riziko skluzu. Tento rozdíl je obzvlášť důležitý u krátkodobých strategií.

Pokud například trader očekává na DAXu pohyb 15 bodů, ale vstupuje v době nízké aktivity s výrazně horším spreadem, transakční náklady mohou ukrojit významnou část potenciálního výsledku. U scalpingové strategie může být tento problém ještě výraznější.

Skluz však může vzniknout také při vysoké likviditě, pokud se trh pohybuje velmi rychle. Zveřejnění překvapivé ekonomické zprávy může během několika sekund vyvolat takovou nerovnováhu objednávek, že dostupné ceny rychle zmizí.

Likviditu proto nelze hodnotit odděleně od volatility. Pro širší kontext je užitečné sledovat také Volatilitu indexů.

Likvidita evropských indexů při obchodování CFD

U CFD závisí výsledné obchodní podmínky také na konkrétním brokerovi a jeho poskytovatelích likvidity. Broker může mít vlastní kotaci, spread, obchodní hodiny a pravidla exekuce.

Například trader může obchodovat CFD na DAX během hlavní evropské seance a získat výrazně užší spread než v období, kdy je evropský trh méně aktivní. Dostupnost ceny na platformě přitom neznamená, že jsou podmínky po celý den stejně kvalitní.

Rozdíly mohou být patrné také u indexů, které mají více obchodních fází nebo jejichž podkladové trhy fungují v odlišných časových režimech. Někteří poskytovatelé CFD navíc upravují obchodní hodiny podle svátků nebo změn na podkladových trzích.

Velikost pozice by proto měla vždy odpovídat nejen likviditě, ale také celkovému riziku účtu. Vysoká likvidita sama o sobě nechrání tradera před nadměrnou pákou.

Jak přizpůsobit trading likviditě evropských indexů

Trader by měl obchodní strategii přizpůsobit části seance, ve které má konkrétní index dostatečnou likviditu a jeho systém prokazatelně funguje. Neexistuje důvod obchodovat každý pohyb jen proto, že je instrument dostupný na platformě.

Breakout trader může například preferovat otevření evropské seance, kdy očekává zvýšenou aktivitu a větší šanci na překonání důležitých úrovní. Trader zaměřený na krátké návraty k průměru může naopak vyhledávat období, kdy se po počátečním impulzu trh uklidní a začne vytvářet stabilnější rozpětí.

Pokud spread výrazně naroste, může být vhodnější zmenšit pozici nebo obchod vynechat. U delších swingových obchodů nemusí krátkodobé změny likvidity hrát tak významnou roli, ale stále je nutné počítat s rychlými pohyby při důležitých zprávách.

Likvidita evropských indexů proto není neměnná vlastnost konkrétního trhu. Mění se podle indexu, obchodního instrumentu, denní doby, makroekonomických událostí a aktivity globálních investorů. Trader, který tyto faktory zahrne do svého obchodního plánu, může lépe rozlišit situace s kvalitními podmínkami od období, kdy spread, skluz nebo nízká aktivita zbytečně snižují výhodu jeho strategie.