ETF CFD versus klasické ETF

ETF CFD a klasické ETF umožňují získat expozici vůči určitému trhu, sektoru nebo skupině aktiv, jejich fungování je však zásadně odlišné. Klasické ETF je investiční fond obchodovaný na burze, který investor skutečně nakupuje a vlastní. ETF CFD je naopak derivát, jehož hodnota se odvíjí od ceny podkladového ETF. Rozdíl mezi těmito nástroji je důležitý především při rozhodování, zda chcete dlouhodobě investovat, nebo krátkodobě spekulovat na pohyb ceny. Pokud chcete lépe porozumět finančním trhům, začněte oblastí osobních financí a peněz a následně se seznamte se základy burzy a tradingu.

Co je klasické ETF

ETF neboli Exchange Traded Fund je burzovně obchodovaný fond. Investor jeho nákupem získává podíl ve fondu, který může sledovat například akciový index, určitý sektor, region, komoditu nebo jinou skupinu aktiv. ETF lze nakupovat a prodávat během obchodních hodin burzy podobně jako jednotlivé akcie.

Pokud například investor koupí ETF sledující S&P 500, získává prostřednictvím fondu expozici vůči společnostem zahrnutým do tohoto indexu, aniž by musel jednotlivé akcie nakupovat samostatně.

Co je ETF CFD

ETF CFD je rozdílová smlouva založená na ceně konkrétního ETF. Obchodník při otevření CFD nekupuje samotný fond. Uzavírá derivátový obchod, jehož finanční výsledek závisí na rozdílu mezi cenou při otevření a uzavření pozice.

ETF CFD proto umožňuje spekulovat na růst i pokles ceny. Obchodník však nemá stejné vlastnické postavení jako investor, který drží klasické ETF.

Hlavní rozdíl je ve vlastnictví

Při nákupu klasického ETF ETF skutečně vlastníte, zatímco při obchodování ETF CFD vlastníte pouze derivátovou pozici. To je základní rozdíl mezi oběma nástroji.

U klasického ETF se investor podílí na vývoji hodnoty fondu a případných výplatách podle pravidel konkrétního ETF. U CFD se výsledek řídí podmínkami smlouvy s poskytovatelem CFD.

Finanční páka

ETF CFD může umožňovat použití finanční páky. Díky ní lze otevřít pozici s nižším počátečním marginem než při přímém nákupu stejné nominální hodnoty ETF.

Páka však zvyšuje nejen potenciální výnos, ale také potenciální ztrátu. Relativně malý pohyb podkladového ETF tak může mít při vysoké páce výrazný dopad na obchodní účet.

Klasické ETF se při běžném nákupu bez úvěru s finanční pákou neobchoduje. Pokud investor využije úvěrové financování u svého brokera, jedná se o samostatný mechanismus, nikoliv o vlastnost samotného ETF.

Long a short pozice

ETF CFD umožňuje jednoduše spekulovat na růst i pokles ceny. Při očekávání růstu lze otevřít long pozici, při očekávání poklesu short pozici.

U klasického ETF je standardním způsobem investování nákup a následné držení fondu. Spekulace na pokles vyžaduje jiný mechanismus, například zapůjčení cenného papíru a jeho prodej nakrátko, pokud to broker a konkrétní ETF umožňují.

Náklady ETF CFD a klasického ETF

Oba nástroje mají náklady, jejich struktura je však odlišná. U klasického ETF investor obvykle sleduje především nákladovost fondu, tedy například TER, případné transakční náklady a poplatky brokera za nákup či prodej.

U ETF CFD může obchodník kromě spreadu a případné komise platit také náklady spojené s financováním otevřené pozice přes noc. Při dlouhodobém držení proto mohou průběžné náklady výrazně ovlivnit výsledek.

Dividendy a výnosy z podkladových aktiv

U klasického ETF záleží na konstrukci konkrétního fondu. Distribuční ETF může vyplácet dividendy investorům, zatímco akumulační ETF je reinvestuje zpět do fondu.

U ETF CFD investor nevlastní podkladový fond. Pokud podkladové ETF vyplácí dividendu, způsob jejího zohlednění závisí na podmínkách konkrétního poskytovatele CFD. Může například dojít k dividendové úpravě pozice.

Vhodnost pro dlouhodobé investování

Pro dlouhodobé investování bývá klasické ETF zpravidla vhodnější než ETF CFD. Investor může fond nakoupit a držet dlouhodobě bez každodenních nákladů financování typických pro CFD.

U ETF CFD mohou náklady na financování při dlouhodobém držení postupně snižovat výsledek. CFD proto obecně dává větší smysl jako nástroj aktivního obchodování než jako náhrada dlouhodobého vlastnictví ETF.

Vhodnost pro aktivní trading

Pro aktivního tradera mohou být ETF CFD zajímavější díky možnosti obchodovat růst i pokles a využít finanční páku. Trader může pozici otevřít na několik minut, hodin nebo dnů podle své strategie.

Vyšší flexibilita však přichází s vyšším rizikem. Obchodník musí kontrolovat velikost pozice, margin, páku, spread i případné náklady financování.

ETF CFD versus klasické ETF v praxi

Modelová situace: Investor očekává, že americké akcie budou dlouhodobě růst, a chce investici držet několik let. Nakoupí klasické ETF sledující široký americký akciový index a průběžně jej drží.

Trader naopak očekává krátkodobý růst stejného trhu během několika hodin. Zvolí ETF CFD, otevře long pozici, stanoví Stop Loss a po dosažení cíle pozici uzavře. Pokud by očekával krátkodobý pokles, může místo toho otevřít short pozici.

ETF CFD versus ETF: hlavní rozdíly

Klasické ETF je především investiční nástroj, zatímco ETF CFD je derivát určený ke spekulaci na cenový pohyb. Klasické ETF nabízí přímé vlastnictví podílu ve fondu a bývá vhodnější pro dlouhodobé investování. ETF CFD nabízí větší obchodní flexibilitu, možnost shortování a případnou finanční páku, ale zároveň přináší vyšší riziko a průběžné náklady spojené s financováním.

Při výběru mezi ETF CFD a klasickým ETF je proto důležité nejprve určit svůj cíl. Pokud chcete dlouhodobě budovat investiční portfolio, klasické ETF bývá logičtější volbou. Pokud chcete aktivně spekulovat na krátkodobý pohyb ceny a rozumíte rizikům derivátů, může být vhodnější ETF CFD.

Na co si dát pozor před výběrem

Nerozhodujte se pouze podle možnosti využít finanční páku. Před otevřením pozice je vhodné porovnat celkové náklady, spread, komise, financování přes noc, podmínky brokera, způsob vypořádání dividend a pravidla ochrany klienta.

U CFD je navíc nezbytné počítat s možností rychlé ztráty významné části obchodního kapitálu. Vyšší kapitálová efektivita neznamená nižší riziko.

Který nástroj zvolit

ETF CFD a klasické ETF nejsou přímé alternativy pro stejný účel. Klasické ETF je vhodnější chápat jako nástroj pro investování a budování dlouhodobého portfolia. ETF CFD je nástroj pro aktivní spekulaci na cenový pohyb podkladového ETF.

Správná volba proto závisí především na investičním horizontu, obchodní strategii, zkušenostech, dostupném kapitálu a schopnosti řídit riziko. Před použitím ETF CFD je důležité porozumět fungování finanční páky, marginu, spreadu a financování pozic.