Jak investovat do ETF bez měnového rizika
Měnové riziko patří mezi faktory, které mohou ovlivňovat výsledky zahraničních investic. Český investor investující do amerických nebo evropských akcií je vystaven nejen vývoji samotných trhů, ale také změnám měnových kurzů. Mnoho investorů proto hledá způsoby, jak měnové riziko omezit nebo zcela eliminovat. Základem úspěšného investování zůstává správná správa osobních financí a peněz a pochopení principů investování do ETF a investičních strategií. Úplné odstranění měnového rizika však není vždy jednoduché a často přináší určité kompromisy.
Co je měnové riziko
Měnové riziko vzniká tehdy, když investor drží aktiva v jiné měně, než ve které bude v budoucnu své peníze využívat. Český investor investující do zahraničních ETF je tak ovlivněn nejen vývojem akcií, ale také kurzem koruny vůči cizím měnám.
Pokud americké akcie vzrostou o 12 %, ale dolar vůči koruně oslabí o 8 %, konečný korunový výnos bude nižší.
Co je měnové riziko? Vliv změn měnových kurzů na hodnotu investice.
Měnově zajištěná ETF
Nejčastějším řešením jsou měnově zajištěná ETF. Správce fondu využívá finanční nástroje, které omezují dopad pohybů měnových kurzů.
Investor se tak více soustředí na samotný vývoj akciového trhu a méně na změny kurzu koruny vůči dolaru nebo euru.
Jak funguje zajištění? Fond se snaží eliminovat kurzové výkyvy.
Další informace naleznete v článcích Jak funguje měnově zajištěné ETF a Měnově zajištěné ETF nebo nezajištěné ETF.
Investice do domácí měny
Jedním ze způsobů omezení měnového rizika je investování do aktiv denominovaných v domácí měně. Možnosti českého investora jsou však poměrně omezené.
Český akciový trh představuje pouze malou část světové ekonomiky a neposkytuje dostatečnou diverzifikaci.
Proč nestačí domácí trh? Omezuje geografickou diverzifikaci portfolia.
Evropská aktiva a euro
Někteří investoři dávají přednost investicím v eurech, protože koruna a euro bývají dlouhodobě méně volatilní než koruna a dolar.
I zde však stále existuje měnové riziko mezi korunou a eurem.
Lze se euru vyhnout? Pouze částečně.
Další informace naleznete v článku Jak ovlivňuje kurz eura investice do ETF.
Dlouhodobé investování jako ochrana
Mnoho dlouhodobých investorů se nesnaží měnové riziko zcela eliminovat. Při investičním horizontu dvacet nebo třicet let mohou krátkodobé měnové výkyvy ztrácet význam.
Měny se během desetiletí střídavě posilují a oslabují, což může jejich vliv částečně vyrovnávat.
Proč je čas důležitý? Dlouhý horizont pomáhá zmírnit dopad měnových výkyvů.
Další informace naleznete v článcích Jak vybrat ETF na 20 let a Jak vybrat ETF na 30 let.
Význam měnové diverzifikace
Globální ETF často investují do společností z různých zemí a měn. Investor tak nezávisí pouze na jedné měně.
Portfolio může obsahovat americký dolar, euro, japonský jen, britskou libru a další významné měny.
Proč diverzifikovat měny? Rozložení rizika může snižovat volatilitu portfolia.
Další informace naleznete v článcích Jak diverzifikovat pomocí ETF, Jak funguje globální ETF a Jak funguje ETF na celý svět.
Nevýhody měnového zajištění
Měnové zajištění není zdarma. Zajištěná ETF mívají vyšší náklady a jejich ukazatel TER bývá často vyšší než u nezajištěných fondů.
Investor se zároveň připravuje o případný pozitivní efekt posilování zahraničních měn.
Jaká je cena zajištění? Vyšší náklady a nižší potenciál měnového výnosu.
Kdy může být vhodné eliminovat měnové riziko
Měnově zajištěná ETF mohou být vhodná pro investory s kratším investičním horizontem nebo pro ty, kteří budou peníze potřebovat během několika let.
Investor plánující využít investované prostředky za pět let může preferovat vyšší stabilitu hodnoty portfolia.
Kdy se zajištění vyplatí? Především při kratším horizontu a nižší toleranci rizika.
Jaké chyby investoři dělají
Někteří investoři se snaží předvídat budoucí vývoj měn a podle toho mění své portfolio. Takový přístup bývá velmi obtížný.
Krátkodobé pohyby měnových kurzů jsou často nepředvídatelné a mohou vést k emocionálním rozhodnutím.
Na co si dát pozor? Především na snahu časovat měnové trhy.
Další informace naleznete v článcích Jaké chyby dělají investoři do ETF a Jaké jsou největší mýty o ETF.
Jak přistupovat k měnovému riziku při investování
Úplně odstranit měnové riziko při investování do zahraničních ETF není jednoduché. Měnově zajištěná ETF mohou riziko výrazně omezit, ale za cenu vyšších nákladů. Nezajištěná ETF naopak ponechávají investorovi plnou expozici vůči měnovým kurzům.
Důležitými faktory jsou investiční horizont, tolerance rizika, plánované využití investovaných prostředků a celková struktura portfolia. Kratší horizonty často zvýhodňují měnové zajištění, zatímco dlouhodobí investoři bývají ochotni měnové výkyvy akceptovat.
Investování bez měnového rizika je možné především prostřednictvím měnově zajištěných ETF. Pro mnoho dlouhodobých investorů však nemusí být úplné odstranění měnového rizika nezbytné, protože význam krátkodobých kurzových pohybů se s rostoucím investičním horizontem často postupně snižuje.
