CFD na kryptoměny versus nákup kryptoměn

Osobní finance a peníze a burza a trading zahrnují dvě výrazně odlišné možnosti, jak získat expozici vůči kryptoměnám: přímý nákup kryptoměny a obchodování kryptoměnového CFD. Při nákupu skutečné kryptoměny investor aktivum vlastní a může ho držet dlouhodobě ve své peněžence nebo u poskytovatele úschovy. U CFD kryptoměnu nevlastní, ale uzavírá derivátový kontrakt, jehož hodnota reaguje na cenu podkladového aktiva. CFD proto umožňuje jednoduše spekulovat také na pokles prostřednictvím short pozice a může využívat finanční páku, zatímco přímý nákup kryptoměny je bez dalších nástrojů především sázkou na růst její hodnoty. Například při nákupu bitcoinu za 50 000 Kč a následném růstu ceny o 10 % vzroste hodnota pozice přibližně o 5 000 Kč. U CFD může stejný pohyb díky páce znamenat výrazně větší změnu vlastního kapitálu, ale také výrazně rychlejší ztrátu. Volba mezi CFD a skutečnou kryptoměnou proto závisí především na délce držení, cíli investice, toleranci k riziku a způsobu obchodování.

Jaký je hlavní rozdíl mezi CFD a skutečnou kryptoměnou

Hlavní rozdíl spočívá ve vlastnictví. Při přímém nákupu kryptoměny získává investor samotné digitální aktivum, zatímco při obchodování CFD získává pouze finanční expozici vůči jeho cenovému pohybu.

Pokud investor koupí skutečný bitcoin, může jej držet dlouhodobě, převést na jinou adresu nebo podle možností dané kryptoměny využívat další funkce její sítě. U CFD žádný bitcoin nevlastní a nemůže s ním provádět transakce na blockchainu.

CFD naopak poskytuje obchodníkovi jednodušší způsob spekulace na krátkodobé pohyby ceny. Nemusí řešit převod kryptoměny do vlastní peněženky ani její blockchainovou transakci, ale musí respektovat podmínky poskytovatele CFD.

Rozdíl je důležitý také z hlediska rizika protistrany. U přímého vlastnictví záleží mimo jiné na tom, kde je kryptoměna uložena a jak investor chrání své přístupové údaje. U CFD je naopak zásadní poskytovatel derivátového produktu a jeho obchodní podmínky.

CFD jsou vhodnější pro krátkodobé obchodování

Kryptoměnová CFD se hodí především obchodníkům, kteří chtějí aktivně spekulovat na krátkodobé nebo střednědobé pohyby ceny. Přímý nákup kryptoměny je naopak přirozenější pro investora, který chce aktivum dlouhodobě držet a očekává jeho růst.

CFD umožňují otevřít long i short pozici. Obchodník tak může reagovat nejen na růstový trend, ale také na očekávaný pokles. U běžného nákupu kryptoměny je pokles ceny pro držitele negativní a k přímému profitování z poklesu by bylo nutné použít jiný nástroj.

Další výhodou CFD pro aktivního tradera je možnost využití finanční páky. Páka umožňuje kontrolovat větší nominální pozici s menším vlastním kapitálem, ale současně násobí dopad cenového pohybu na účet.

Právě kvůli páce je nutné CFD posuzovat jinak než běžný nákup kryptoměny. Investor, který koupí bitcoin za vlastní peníze bez úvěrové expozice, může při poklesu pouze sledovat pokles hodnoty drženého aktiva. Obchodník s pákovým CFD může při stejném procentním pohybu přijít o výraznou část marginu.

Náklady na držení kryptoměny a CFD

Oba způsoby mají odlišnou nákladovou strukturu. U přímého nákupu kryptoměny se investor setká například s obchodními poplatky, spreadem a případnými náklady spojenými s převodem nebo úschovou. U CFD mohou kromě spreadu vznikat také průběžné náklady na financování pozice.

To je zásadní zejména při dlouhodobém držení CFD. Pokud broker účtuje například 100 Kč za noc a obchodník drží pozici 90 nocí, při konstantní sazbě představuje samotné financování 9 000 Kč. Náklad proto může výrazně změnit ekonomiku obchodu, i když se cena podkladové kryptoměny vyvíjí správným směrem.

Při přímém držení kryptoměny investor obvykle neplatí takový typ denního financování pouze za to, že aktivum drží. To však neznamená, že je přímé vlastnictví bez nákladů, protože důležité mohou být například poplatky za nákup, prodej, převod nebo úschovu.

U CFD je proto před otevřením delší pozice důležité počítat nejen očekávaný cenový pohyb, ale také průběžné náklady. U krátkodobého obchodu může být významnější spread, zatímco u několik měsíců držené pozice může financování představovat podstatnou část celkového výsledku.

Páka a riziko při CFD

Finanční páka je jedním z největších rozdílů mezi běžným nákupem kryptoměny a CFD. U CFD může obchodník kontrolovat větší nominální hodnotu pozice, než odpovídá vloženému marginu, což zvyšuje citlivost účtu na cenové pohyby.

Modelová situace může rozdíl dobře ukázat. Investor koupí skutečnou kryptoměnu za 20 000 Kč. Pokud její cena klesne o 20 %, hodnota pozice se sníží přibližně o 4 000 Kč. Pokud stejný investor otevře CFD pozici s nominální hodnotou 100 000 Kč při marginu 20 000 Kč, pokles podkladu o 20 % znamená přibližně 20 000 Kč ztrátu před započtením nákladů.

Vyšší potenciální výnos vůči vlastnímu kapitálu proto vždy znamená také vyšší potenciální ztrátu. Páka nemění samotnou pravděpodobnost růstu nebo poklesu kryptoměny, pouze zvětšuje finanční dopad jejího pohybu na obchodní účet.

Riziko je u kryptoměnových CFD ještě významnější kvůli vysoké volatilitě. ATR pro určení volatility může pomoci posoudit běžný rozsah cenových pohybů, ale samotná znalost volatility nenahrazuje řízení rizika a správnou velikost pozice.

Shortování a možnosti obchodníka

CFD mají zásadní výhodu pro obchodníky, kteří chtějí spekulovat na pokles kryptoměny. Otevřením short pozice mohou profitovat z poklesu ceny, pokud ji následně uzavřou za nižší cenu.

Při přímém vlastnictví kryptoměny investor z poklesu automaticky neprofituje. Pokud bitcoin klesne z 100 000 Kč na 80 000 Kč, majitel skutečného bitcoinu utrpí pokles hodnoty přibližně o 20 %. Short CFD může naopak při správném nastavení z takového pohybu profitovat.

Shortování však není bezriziková alternativa k nákupu. Prudký růst kryptoměny může způsobit rychlou ztrátu short pozice a při použití páky může být dopad na kapitál velmi výrazný.

Pro aktivního tradera proto CFD poskytují mnohem širší možnosti práce se směrem trhu. Investor zaměřený na dlouhodobé vlastnictví však často nepotřebuje shortování ani páku a může dávat přednost jednodušší struktuře přímého držení kryptoměny.

Kdy zvolit CFD a kdy skutečnou kryptoměnu

Přímý nákup kryptoměny dává větší smysl především investorovi, který chce aktivum dlouhodobě držet, nepotřebuje finanční páku a chce skutečné vlastnictví kryptoměny. Důležitá je pro něj zejména dlouhodobá změna hodnoty aktiva, nikoli krátkodobé obchodování jednotlivých pohybů.

CFD mohou být vhodnější pro aktivního obchodníka, který chce využívat long i short pozice, pracovat s krátkodobými cenovými pohyby a případně používat finanční páku. Musí však počítat s vyšším rizikem, marginem, průběžnými náklady a podmínkami konkrétního poskytovatele.

Častou chybou je považovat CFD za levnější nebo jednodušší způsob dlouhodobého vlastnictví kryptoměny. Pokud obchodník plánuje držet pozici několik měsíců, mohou průběžné náklady financování výrazně ovlivnit výsledek. V takové situaci je nutné porovnat celkové náklady obou variant, nikoli pouze cenu otevření pozice.

Další chybou je porovnávat pouze potenciální zisk. Přímý nákup kryptoměny bez páky a pákové CFD představují zcela odlišné rizikové profily. U CFD může být stejný pohyb podkladové kryptoměny násobně významnější vůči vlastnímu kapitálu.

Volba mezi CFD na kryptoměny a přímým nákupem kryptoměn proto závisí především na účelu. Pro dlouhodobé vlastnictví a účast na růstu hodnoty aktiva je přirozenější přímý nákup, zatímco pro aktivní spekulaci na růst i pokles mohou být vhodnější CFD. Rozhodující však není pouze potenciál výnosu, ale také délka držení, náklady, páka, volatilita a maximální ztráta, kterou je obchodník schopen přijmout.