Nevýhody CFD na kryptoměny

Osobní finance a peníze a burza a trading zahrnují také kryptoměnová CFD, která umožňují spekulovat na růst i pokles ceny bez přímého vlastnictví kryptoměny. Přestože CFD nabízejí flexibilitu a možnost využití finanční páky, mají několik významných nevýhod. Největším problémem je vysoké riziko ztráty při použití páky, protože i relativně malý pohyb kryptoměny může způsobit výraznou změnu hodnoty obchodního účtu. Další nevýhodou jsou průběžné overnight poplatky při držení pozice, spread, závislost na podmínkách poskytovatele a skutečnost, že obchodník nevlastní samotnou kryptoměnu. CFD navíc nejsou vhodné pro každého investora ani pro každou dobu držení. Například při účtu 20 000 Kč a pozici v nominální hodnotě 100 000 Kč znamená pokles podkladové kryptoměny o 10 % přibližně 10 000 Kč ztrátu před započtením dalších nákladů. Pákové CFD proto mohou být výrazně rizikovější než přímý nákup kryptoměny za vlastní prostředky.

Vysoké riziko při použití finanční páky

Nejvýznamnější nevýhodou kryptoměnových CFD je možnost velmi rychlé ztráty kapitálu při využití finanční páky. Páka umožňuje otevřít větší nominální pozici, než odpovídá vlastnímu kapitálu, takže cenový pohyb má na účet násobně větší dopad.

Pokud má obchodník 20 000 Kč a prostřednictvím CFD kontroluje pozici v hodnotě 100 000 Kč, představuje pokles kryptoměny o 10 % přibližně 10 000 Kč ztrátu před náklady. Stejný pohyb tedy znamená ztrátu poloviny původního kapitálu.

Problém je ještě výraznější u kryptoměn, jejichž volatilita může být vysoká. Trh může během krátké doby překonat vzdálenost, kterou obchodník považoval za nepravděpodobnou. Příliš velká pozice proto může způsobit rychlé snížení marginu nebo nucené uzavření podle pravidel poskytovatele.

Finanční páka sama o sobě není nevýhodná ve všech situacích, ale u nezkušeného obchodníka výrazně zvyšuje důsledky špatného rozhodnutí. Vyšší dostupná páka navíc neznamená, že je vhodné otevírat větší pozice.

Obchodník nevlastní skutečnou kryptoměnu

U kryptoměnového CFD nevlastní obchodník bitcoin, ethereum ani jinou kryptoměnu. Vlastní pouze pozici v derivátovém produktu, jehož hodnota je navázána na cenu podkladového aktiva podle podmínek poskytovatele.

To znamená, že CFD nelze používat stejným způsobem jako skutečnou kryptoměnu. Obchodník například nemůže své CFD poslat na vlastní blockchainovou adresu, používat ho pro běžnou kryptoměnovou transakci nebo jej uložit do vlastní hardwarové peněženky.

Pro krátkodobého tradera nemusí být absence skutečného vlastnictví zásadní. Pro člověka, který chce kryptoměnu dlouhodobě držet nebo využívat její technologické funkce, však představuje významné omezení.

Při rozhodování mezi CFD a přímým nákupem kryptoměny je proto nutné nejprve určit, zda cílem je spekulace na cenu, nebo skutečné vlastnictví digitálního aktiva.

Overnight poplatky zvyšují náklady

Další nevýhodou jsou náklady spojené s držením CFD pozice přes noc. Broker může za otevřenou pozici účtovat financování, které se podle konkrétních podmínek připočítává za jednotlivé dny držení.

U krátkodobého obchodu nemusí být tento náklad zásadní, ale při dlouhodobém držení se postupně kumuluje. Pokud například financování činí 100 Kč za noc a pozice zůstane otevřená 90 nocí, představuje při konstantní sazbě celkový náklad 9 000 Kč.

Takový náklad může výrazně snížit zisk i v případě, že se kryptoměna nakonec vydá správným směrem. Obchodník proto musí při delším držení počítat nejen s očekávanou změnou ceny, ale také s celkovými náklady financování.

CFD tak mohou být méně vhodná pro investora, který chce pouze dlouhodobě získat expozici vůči růstu kryptoměny. Při takovém záměru mohou průběžné náklady výrazně ovlivnit ekonomiku celé pozice.

Vysoká volatilita a riziko rychlých ztrát

Kryptoměnová CFD kombinují riziko derivátového obchodování s vysokou volatilitou kryptoměnového trhu. Výrazný cenový pohyb může během krátké doby změnit ziskovou pozici na ztrátovou.

Volatilita navíc komplikuje používání stop lossů. Příliš těsný stop loss může být zasažen běžným kolísáním ceny ještě předtím, než se původní obchodní scénář skutečně ukáže jako chybný.

Pro orientační posouzení rozsahu cenových pohybů lze využít například ATR pro určení volatility. ATR však pracuje s historickými pohyby a nezaručuje, že budoucí volatilita zůstane na stejné úrovni.

V období mimořádné volatility se navíc mohou zhoršit podmínky pro vstup a výstup z pozice. Spread může být širší a rychlý pohyb může způsobit horší provedení příkazu, než obchodník očekával.

Závislost na poskytovateli CFD

Obchodování CFD je založeno na podmínkách konkrétního poskytovatele. Obchodník proto musí sledovat nejen samotný vývoj kryptoměny, ale také pravidla brokera, způsob kotace, obchodní hodiny, velikost spreadu, financování, margin a podmínky uzavírání pozic.

Jednotliví poskytovatelé mohou mít odlišné podmínky pro stejný typ kryptoměnového CFD. Rozdíly mohou vzniknout například ve financování, maximální dostupné páce, velikosti kontraktu nebo způsobu výpočtu nákladů.

Obchodník proto nemůže automaticky předpokládat, že zkušenost s jedním CFD brokerem bude přesně odpovídat podmínkám jiného poskytovatele.

Důležitá je také protistrana. Při přímém vlastnictví kryptoměny řeší investor například kryptoměnovou burzu nebo vlastní úschovu, zatímco u CFD je jeho obchodní vztah založen na poskytovateli derivátového produktu.

CFD nejsou ideální pro dlouhodobé držení

Jednou z největších praktických nevýhod je rozdíl mezi krátkodobou spekulací a dlouhodobým držením. CFD mohou být vhodná pro obchodníka, který chce využívat konkrétní cenové pohyby, ale průběžné financování může být nevýhodné při dlouhodobém držení.

Investor, který koupí skutečnou kryptoměnu za vlastní prostředky a dlouhodobě ji drží, není vystaven stejnému typu denního financování jako držitel CFD. Na druhou stranu přímé vlastnictví přináší jiné povinnosti, například bezpečnou úschovu kryptoměny a ochranu přístupových údajů.

CFD navíc svádějí k příliš častému obchodování. Snadná dostupnost longu, shortu a finanční páky může vést k tomu, že obchodník otevírá pozice bez dostatečně kvalitního obchodního scénáře.

Další nevýhodou je psychologický tlak. Velká pozice může způsobit, že běžný cenový pohyb vyvolá strach, chamtivost nebo nutkání zasahovat do původního plánu.

Největší nevýhodou kryptoměnových CFD tedy není jediný konkrétní poplatek nebo vlastnost, ale kombinace několika faktorů: vysoké volatility, finanční páky, průběžných nákladů, absence skutečného vlastnictví a závislosti na podmínkách poskytovatele. CFD mohou být užitečným nástrojem pro aktivní spekulaci na růst i pokles, ale jejich používání vyžaduje výrazně větší kontrolu rizika než prostý nákup kryptoměny bez páky.