Co je margin call u CFD
Margin call u CFD je upozornění, že na obchodním účtu klesla dostupná marže na příliš nízkou úroveň vzhledem k otevřeným pozicím. Trader tak může být vyzván k doplnění prostředků, zmenšení pozic nebo jejich uzavření. Margin call je proto důležitou součástí řízení rizika v oblasti osobních financí a peněz a konkrétně burzy a tradingu (indexy, forex, CFD).
Co margin call znamená
CFD jsou pákové produkty, takže trader při otevření pozice obvykle nepotřebuje celou její nominální hodnotu. Broker blokuje pouze určitou část prostředků jako marži.
Pokud se však otevřené pozice začnou výrazně pohybovat proti traderovi, vlastní kapitál na účtu klesá. V určitém okamžiku může být dostupná marže příliš nízká pro udržení současných pozic.
Právě tehdy může broker vydat margin call.
Jak margin call vznikne
Představme si účet s hodnotou 50 000 Kč. Trader otevře několik CFD pozic a broker na ně požaduje celkovou počáteční marži 30 000 Kč.
Pokud se trh pohne proti otevřeným pozicím a hodnota účtu například klesne na 35 000 Kč, situace se začne výrazně zhoršovat. Další ztráty mohou způsobit, že vlastní kapitál přestane poskytovat dostatečnou rezervu vůči požadované marži.
Konkrétní hranice margin callu se liší podle brokera a obchodních podmínek. Proto je vždy nutné znát pravidla konkrétního účtu.
Margin call versus margin close-out
Margin call a automatické uzavírání pozic nejsou totéž. Margin call je upozornění nebo požadavek na řešení nedostatečné marže. Margin close-out znamená automatické uzavírání některých nebo všech pozic podle předem stanovených pravidel.
U regulovaných retailových CFD účtů v evropském režimu existují pravidla pro margin close-out, jejichž cílem je zabránit dalšímu nekontrolovanému prohlubování ztrát.
Trader proto nemůže spoléhat na to, že bude mít vždy možnost pozici držet až do libovolné ceny.
Jak může trader na margin call reagovat
Pokud broker upozorní na nedostatečnou marži, trader může podle podmínek účtu například doplnit prostředky, uzavřít část pozic nebo snížit jejich velikost.
Doplňování peněz ale není automaticky nejlepší řešení. Pokud je problém způsoben příliš velkou expozicí, může další vklad pouze prodloužit pozici, která už představuje nepřiměřené riziko.
Správnější je mít velikost pozic nastavenou tak, aby k margin callu při běžném nepříznivém pohybu vůbec nedocházelo.
Margin call a finanční páka
Čím větší expozici trader vytváří vzhledem k vlastnímu kapitálu, tím rychleji může nepříznivý pohyb způsobit problém s marží.
Například stejný pohyb trhu může být pro účet s malou pozicí relativně bezvýznamný, zatímco při vysoké páce může během krátké doby výrazně snížit vlastní kapitál.
Maximální dostupná páka proto není vhodným měřítkem toho, jak velkou pozici trader skutečně potřebuje. Velikost pozice by měla vycházet především z rizika a obchodního plánu.
Jak margin call omezit
Základem je nepřehánět velikost otevřených pozic. Trader by měl před vstupem vědět, kolik může na konkrétním obchodu maximálně ztratit, a podle toho určit velikost pozice.
Důležitý je také Stop Loss. Pokud se obchod vyvíjí opačně, může pomoci ukončit pozici ještě předtím, než ztráta začne ohrožovat celkovou marži účtu.
Velmi důležitý je také risk management při CFD obchodování. Ten by měl zahrnovat nejen riziko jednotlivého obchodu, ale také celkovou expozici všech současně otevřených pozic.
Margin call a více otevřených pozic
Problém s marží nemusí vzniknout kvůli jedinému obchodu. Trader může mít několik pozic, které se při určitém pohybu trhu začnou vyvíjet nepříznivě současně.
Například několik long pozic na vzájemně silně korelovaných akciových indexech může ve skutečnosti představovat mnohem větší společné riziko, než trader očekává.
Při plánování CFD portfolia je proto důležité sledovat celkovou expozici, nejen jednotlivé pozice.
Margin call a ochrana účtu
Margin call je důležitý varovný mechanismus, ale neměl by být hlavním nástrojem ochrany účtu. Pokud trader pravidelně dostává margin calls, je to zpravidla známka příliš vysoké expozice nebo nedostatečného řízení rizika.
Cílem kvalitního obchodního systému by mělo být udržovat dostatečnou rezervu marže a nečekat, až broker začne pozice nuceně uzavírat.
Trader by měl znát také pravidla ochrany proti zápornému zůstatku. Ta však neznamená ochranu před ztrátami. Účet může být stále výrazně znehodnocen, i když se nemůže dostat do záporné hodnoty za podmínek, na které se ochrana vztahuje.
Margin call u CFD tedy upozorňuje na nebezpečně nízkou úroveň marže vzhledem k otevřeným pozicím. Vzniká především tehdy, když ztráty z pákových obchodů výrazně snižují vlastní kapitál účtu. Trader může být následně nucen doplnit prostředky nebo snížit expozici a při dalším poklesu marže může broker začít pozice automaticky uzavírat. Nejlepší ochranou před margin callem však není pravidelné doplňování peněz, ale přiměřená velikost pozic, dostatečná maržová rezerva a správný risk management.
