Co jsou CFD na indexy

Osobní finance a peníze a burza a trading zahrnují také CFD na indexy, což jsou pákové derivátové kontrakty umožňující spekulovat na růst nebo pokles hodnoty akciového indexu bez jeho přímého vlastnictví. CFD je zkratka pro Contract for Difference, tedy rozdílový kontrakt, u kterého se výsledná hodnota obchodu odvíjí od rozdílu mezi vstupní a výstupní cenou. Obchodník například může otevřít long CFD na index při hodnotě 5 000 bodů a později jej uzavřít při 5 100 bodech. Pokud má konkrétní CFD hodnotu 10 Kč za bod, hrubý zisk činí 1 000 Kč před započtením nákladů. Při poklesu ceny by naopak vznikla ztráta. CFD na indexy proto umožňují obchodovat celý trh prostřednictvím jediné pozice, využívat long i short scénáře a podle podmínek poskytovatele také finanční páku.

Jak CFD na indexy fungují

CFD na indexy fungují jako smlouva mezi obchodníkem a poskytovatelem, jejíž hodnota se odvíjí od změny ceny zvoleného indexu. Obchodník nekupuje samotný index ani jednotlivé akcie, které jej tvoří, ale získává finanční expozici vůči jeho cenovému pohybu.

Pokud trader očekává růst, otevře long pozici. Pokud předpokládá pokles, může otevřít short pozici. Výsledek se následně určuje podle rozdílu mezi cenou při otevření a uzavření pozice a velikosti obchodované expozice.

Například při otevření long pozice na hodnotě 4 500 bodů a uzavření na 4 550 bodech představuje pohyb 50 bodů. Pokud má kontrakt hodnotu 5 Kč za bod, hrubý výsledek činí 250 Kč.

Skutečný výsledek však může být nižší kvůli spreadu, financování přes noc a dalším nákladům stanoveným poskytovatelem.

Na jaké indexy lze CFD obchodovat

Indexové CFD mohou poskytovat expozici vůči významným akciovým indexům z různých částí světa. Patří mezi ně například americké, evropské a asijské indexy, přičemž konkrétní nabídka závisí na poskytovateli.

Výhodou indexu oproti jednotlivé akcii je, že představuje koš společností podle předem stanovené metodiky. Trader tak nemusí samostatně analyzovat a obchodovat každou firmu, pokud jeho obchodní scénář směřuje na celý trh.

Rozdílné indexy mají zároveň odlišnou likviditu, volatilitu a obchodní hodiny. Přehled těchto vlastností pomáhá pochopit například likvidita hlavních světových indexů.

Obchodník může podle své strategie sledovat například evropské indexy během evropské seance a americké indexy po otevření amerického trhu.

Long a short CFD na indexy

CFD umožňují obchodovat index při očekávání růstu i poklesu. Long pozice vydělává při růstu ceny, zatímco short pozice vydělává při jejím poklesu.

Modelová situace: trader očekává pokles indexu z 6 000 na 5 800 bodů. Otevře short CFD a při poklesu o 200 bodů pozici uzavře. Pokud je hodnota jednoho bodu 2 Kč, hrubý zisk představuje 400 Kč.

Pokud by index místo poklesu vzrostl na 6 200 bodů, stejný pohyb by znamenal ztrátu 400 Kč. Short tedy není sázka na to, že trh musí klesnout, ale pozice vystavená opačnému směru než long.

Možnost obchodovat oba směry je jedním z důvodů, proč se indexová CFD používají pro aktivní obchodování během růstových i klesajících období trhu.

Finanční páka a margin u indexových CFD

Indexová CFD často využívají finanční páku, která umožňuje otevřít nominálně větší pozici, než odpovídá vloženému marginu. Páka tím zvyšuje kapitálovou efektivitu, ale současně zvětšuje dopad cenového pohybu na vlastní kapitál.

Pokud například obchodník disponuje 20 000 Kč a při páce 5:1 otevře pozici s nominální hodnotou 100 000 Kč, pohyb indexu o 2 % znamená přibližně 2 000 Kč změnu hodnoty pozice před náklady.

Stejným způsobem může vzniknout zisk i ztráta. Důležité proto není pouze sledovat výši marginu, ale především skutečnou nominální expozici.

Začátečník by neměl dostupnou páku považovat za doporučenou velikost pozice. Rozumnější je nejprve určit maximální přijatelnou ztrátu a následně podle ní nastavit velikost obchodu.

Jaké náklady mají CFD na indexy

Obchodování indexových CFD není beznákladové. Základním nákladem může být spread, tedy rozdíl mezi cenou, za kterou lze pozici otevřít, a cenou, za kterou ji lze uzavřít.

Při držení pozice přes noc může poskytovatel účtovat také financování. U krátkodobého obchodu může být tento náklad malý, zatímco při držení několik týdnů nebo měsíců se může postupně výrazně kumulovat.

Některá CFD jsou navázána na futures kontrakty, takže může při přechodu mezi kontrakty vzniknout rolloverová úprava. U akciových indexů se mohou podle pravidel poskytovatele projevit také dividendové úpravy.

Trader proto nemůže hodnotit výhodnost CFD pouze podle toho, zda se index pohybuje správným směrem. Rozhodující je čistý výsledek po odečtení všech relevantních nákladů.

Výhody, rizika a vhodnost indexových CFD

Hlavní výhodou indexových CFD je možnost získat expozici vůči celému indexu prostřednictvím jediné pozice. Trader nemusí nakupovat jednotlivé akcie a může podle dostupných podmínek obchodovat růst i pokles trhu.

Další výhodou je flexibilita velikosti pozice a možnost využít finanční páku. CFD proto mohou být praktické zejména pro aktivní obchodníky, kteří pracují s intradenními nebo swingovými strategiemi.

Na druhé straně jde o pákový derivát, takže i relativně malý pohyb indexu může při vysoké nominální expozici způsobit významnou změnu hodnoty účtu. K rizikům patří také financování, spread, případné rolloverové úpravy a závislost na podmínkách konkrétního poskytovatele.

CFD na indexy proto nejsou totéž co dlouhodobé vlastnictví akciového indexu. Investor, který chce budovat majetek po mnoho let, musí posoudit, zda mu průběžné náklady a páková konstrukce CFD skutečně vyhovují. Pro aktivního tradera mohou být naopak užitečným nástrojem pro spekulaci na krátkodobé a střednědobé pohyby světových akciových trhů.