Nejčastější chyby při obchodování akciových CFD
Osobní finance a peníze a burza a trading zahrnují také akciová CFD, která umožňují spekulovat na růst i pokles ceny jednotlivých akcií bez jejich přímého vlastnictví. Nejčastější chyby vznikají především kvůli nadměrné finanční páce, příliš velkým pozicím, nedostatečnému řízení rizika a podceňování nákladů. Začátečník může například otevřít CFD s nominální hodnotou 100 000 Kč při účtu 20 000 Kč a následně zjistit, že pětiprocentní pohyb akcie proti němu znamená přibližně 5 000 Kč ztrátu před náklady. Problémem bývá také držení ztrátových pozic bez předem stanoveného bodu ukončení, obchodování podle emocí, ignorování výsledků firem nebo vstup do trhu těsně před významnou zprávou. Správné obchodování akciových CFD proto nestojí pouze na odhadu směru ceny, ale také na velikosti pozice, řízení rizika, obchodním plánu a znalosti všech nákladů.
Příliš vysoká finanční páka
Největší chybou je používání tak vysoké páky, že běžný pohyb akcie způsobí nepřiměřenou změnu hodnoty obchodního účtu. Páka umožňuje ovládat větší nominální pozici s menším marginem, ale nezmenšuje skutečné tržní riziko.
Modelová situace: trader má účet 20 000 Kč a otevře akciové CFD v nominální hodnotě 100 000 Kč. Pokud akcie klesne o 5 %, pozice ztratí přibližně 5 000 Kč před započtením nákladů. Pokles samotné akcie přitom není mimořádný, ale vůči vlastnímu kapitálu představuje ztrátu 25 %.
Častým omylem je proto považovat dostupnou páku za doporučenou velikost obchodu. Rozumnější je nejprve určit maximální přijatelnou ztrátu a podle ní vypočítat nominální hodnotu pozice.
Obchodování bez předem stanoveného rizika
Každý obchod s akciovým CFD by měl mít předem definovaný bod, při kterém obchodní scénář přestává platit. Bez tohoto pravidla může trader držet ztrátovou pozici výrazně déle, než původně plánoval.
Stop loss může například ležet pod důležitou technickou úrovní, jejíž prolomení by znamenalo, že očekávaný růstový scénář již není platný. Jeho vzdálenost zároveň určuje, jak velkou pozici si může obchodník dovolit.
Chybou je nastavit nejprve maximální velikost pozice a teprve potom hledat místo pro stop loss. Správnější postup je opačný: nejprve určit místo invalidace scénáře a následně přizpůsobit velikost pozice maximální přijatelné ztrátě.
Princip řízení rizika lze dále rozvíjet například v článku Risk management na Forexu.
Ignorování výsledků a fundamentu společnosti
Akcie nereaguje pouze na technickou analýzu grafu. Významným impulzem mohou být hospodářské výsledky, výhled společnosti, změny zisku, tržeb, marží, zadlužení nebo očekávání investorů.
Velkou chybou je otevřít CFD těsně před výsledky společnosti pouze na základě technického signálu. Po zveřejnění výsledků může cena výrazně vyskočit nebo propadnout a překonat úrovně, které trader považoval za bezpečné.
Pokud například akcie několik dní vytváří rostoucí trend, ale společnost oznámí výrazně horší výhled než trh očekával, technická struktura může být během krátké doby narušena.
Trader proto nemusí před každým obchodem provádět kompletní fundamentální analýzu, ale měl by vědět, zda se blíží významná událost schopná zásadně změnit cenu.
Přehnaně velká pozice na jednu akcii
Koncentrace příliš velké části kapitálu do jediného akciového CFD zvyšuje riziko specifické události. Jednotlivá společnost může zaznamenat prudký pohyb kvůli výsledkům, žalobě, změně vedení, regulatornímu rozhodnutí nebo jiné nečekané zprávě.
Pokud například trader drží CFD s nominální hodnotou 150 000 Kč a akcie během jediného dne klesne o 10 %, hrubá ztráta dosáhne přibližně 15 000 Kč.
U širokého indexu se riziko jednotlivé společnosti rozprostírá mezi více firem, zatímco u samostatného akciového CFD je trader přímo vystaven konkrétní společnosti.
Velikost pozice by proto měla odpovídat nejen velikosti účtu, ale také volatilitě a specifickému riziku dané akcie.
Držení ztráty s nadějí na obrat
Další častou chybou je odmítání uzavřít ztrátovou pozici, protože trader očekává, že se cena nakonec vrátí. Tento přístup může proměnit malou plánovanou ztrátu ve výrazný propad kapitálu.
Akcie může po nepříznivém pohybu pokračovat stejným směrem mnoho dní nebo týdnů. Neexistuje pravidlo, které by zaručovalo návrat ceny na původní vstupní úroveň.
Pokud byl původní obchod založen například na průrazu rezistence a cena se následně vrátí hluboko pod tuto úroveň, trader by měl vyhodnotit, zda původní důvod vstupu stále platí.
Posouvání stop lossu stále dál pouze proto, aby nebyla realizována ztráta, obvykle neřeší chybnou analýzu. Pouze odkládá rozhodnutí a zvyšuje potenciální škodu.
Podceňování nákladů při držení CFD
Akciové CFD nejsou beznákladovým způsobem získání cenové expozice. Kromě spreadu může při držení pozice přes noc vznikat poplatek za financování a podle konkrétního instrumentu mohou existovat také další úpravy.
U krátkodobého obchodu může být financování relativně malé, ale při držení pozice několik týdnů se jednotlivé denní náklady kumulují.
Například při nákladu 80 Kč za noc představuje 30 nocí při konstantní sazbě 2 400 Kč. Obchodník proto musí posuzovat nejen očekávaný pohyb akcie, ale také plánovanou délku držení.
Při dlouhodobější strategii může být vhodnější porovnat CFD s jinými způsoby získání expozice vůči akcii, protože průběžné financování může významně ovlivnit čistý výsledek.
Obchodování podle emocí
Emoce často vedou k porušování pravidel, která trader původně považoval za pevná. Po ztrátě může například okamžitě otevřít další pozici s vyšší velikostí ve snaze získat peníze zpět.
Po sérii zisků může nastat opačný problém, kdy obchodník začne přeceňovat vlastní schopnosti a postupně zvyšuje riziko bez odpovídajícího důvodu.
Typickým příkladem je situace, kdy trader utrpí ztrátu 2 000 Kč a následně otevře pozici dvakrát větší než obvykle, protože chce původní částku rychle získat zpět. Pokud druhý obchod také skončí ztrátou, psychologický tlak dále roste.
Obchodní plán by proto měl určovat nejen vstupní podmínky, ale také maximální počet obchodů, velikost rizika a pravidla pro situace, kdy se trader dostane do série ztrát.
Vstup do trhu těsně před významnou událostí
Akciové CFD mohou být velmi citlivá na výsledky společností a další významné události. Vstup krátce před zveřejněním důležitých informací může proto dramaticky změnit rizikový profil obchodu.
Například očekávání analytiků může být pozitivní, ale samotné výsledky mohou zaostávat za konsenzem. Akcie následně může prudce klesnout, přestože společnost stále vykazuje růst některých ukazatelů.
Rozhodující totiž není pouze absolutní výsledek společnosti, ale také rozdíl mezi skutečností a tím, co již trh očekával.
Trader by proto měl před otevřením pozice kontrolovat plánované výsledky a další významné firemní události, zejména pokud používá vysokou páku.
Příliš časté obchodování
Další chybou je otevírání obchodů pouze proto, aby byl trader neustále aktivní. Akciový trh každý den nenabízí stejně kvalitní příležitosti a absence obchodu může být správným rozhodnutím.
Časté vstupy zároveň zvyšují celkové náklady na spready a mohou vést k postupnému odchýlení od původní strategie.
Trader například může mít systém založený na kvalitních průrazech, ale během klidného trhu začne obchodovat slabé pohyby bez potvrzení. Výsledkem může být série malých ztrát, které by při dodržení pravidel vůbec nevznikly.
Kvalita obchodního signálu by proto měla být důležitější než počet otevřených pozic.
Nedostatečné zohlednění volatility akcie
Každá akcie má jiný charakter cenových pohybů. Některé společnosti se běžně pohybují o několik procent denně, zatímco jiné mají výrazně užší denní rozpětí.
Stejná velikost pozice proto nemusí představovat stejné riziko u různých akciových CFD. Stop loss, který je vhodný pro klidnou akcii, může být u volatilního titulu zasažen běžným denním pohybem.
Trader by měl při nastavování pozice zohlednit historickou i aktuální volatilitu a podle ní upravit velikost obchodu. Pomoci může například ATR, který poskytuje orientační informaci o běžném rozsahu cenových pohybů.
Používání stejného počtu kontraktů na každou akcii bez ohledu na její volatilitu proto může vést k velmi rozdílnému skutečnému riziku.
Neznalost podmínek konkrétního CFD
Jednotlivá akciová CFD se mohou lišit velikostí kontraktu, spreadem, minimální velikostí pozice, financováním, obchodními hodinami i dalšími podmínkami. Trader, který tyto parametry nezná, může nesprávně odhadnout skutečný náklad i riziko obchodu.
Chybou je také automaticky předpokládat, že podmínky pro všechny akcie u jednoho poskytovatele jsou stejné. Rozdíly mohou vznikat například podle likvidity podkladové akcie nebo charakteru konkrétního trhu.
Před otevřením pozice by proto měl obchodník znát hodnotu jednoho bodu nebo velikost kontraktu, požadovaný margin, spread, případné overnight financování a pravidla pro dividendové úpravy.
Čím déle má být pozice otevřená, tím důležitější je znát kompletní nákladovou strukturu.
Jak se nejčastějším chybám vyhnout
Nejlepší ochranou před běžnými chybami je jednoduchý obchodní proces, který obchodník používá před každým vstupem. Nejprve by měl určit důvod obchodu, směr, vstupní cenu, bod neplatnosti scénáře, velikost pozice a maximální přijatelnou ztrátu.
Následně je vhodné zkontrolovat aktuální volatilitu, plánované výsledky společnosti a další události, které mohou cenu výrazně ovlivnit. Teprve poté má smysl řešit samotné provedení příkazu.
U dlouhodoběji držených CFD je navíc nutné započítat průběžné financování a další náklady. U krátkodobého obchodování může být naopak zásadnější spread a kvalita provedení.
Nejčastější chyby při obchodování akciových CFD nevznikají proto, že by trader neznal směr trhu. Často vznikají kvůli špatné velikosti pozice, vysoké páce, absenci předem definovaného rizika, emocím nebo podcenění nákladů. Úspěšný obchod proto není pouze obchod, který skončí v zisku, ale také obchod, u kterého bylo riziko předem kontrolované a výsledek odpovídá pravidlům strategie. Čím přesněji trader přizpůsobí nominální expozici velikosti účtu, volatilitě akcie a plánovanému horizontu, tím menší je pravděpodobnost, že jediný nepříznivý pohyb zásadně poškodí celý obchodní účet.
