Confirmation Bias při tradingu
Confirmation Bias neboli konfirmační zkreslení je psychologická tendence vyhledávat, upřednostňovat a lépe vnímat informace, které potvrzují náš vlastní názor, zatímco informace, které mu odporují, přehlížíme nebo zpochybňujeme.
V tradingu může Confirmation Bias způsobit, že si trader vytvoří názor na směr trhu a následně začne hledat především důkazy, které tento názor podporují. Místo objektivního vyhodnocení situace tak začne nevědomě obhajovat vlastní obchodní myšlenku.
Confirmation Bias patří mezi důležité psychologické problémy v oblasti burzy a tradingu (indexy, forex, CFD). Stejně jako u osobních financí a peněz je důležité pracovat s rizikem a rozhodovat se na základě předem stanovených pravidel.
Jak Confirmation Bias při tradingu vzniká
Trader si například myslí, že EUR/USD bude růst. Otevře graf a začne hledat podporu, vyšší minima, býčí patterny nebo pozitivní fundamentální zprávy.
Pokud najde několik argumentů podporujících růst, začne být přesvědčený, že jeho analýza je správná.
Zároveň může přehlížet skutečnosti, které jeho scénář zpochybňují, například silnou rezistenci, jestřábí komunikaci Fedu nebo zhoršující se cenovou strukturu.
Potvrzování vlastního názoru
Největší problém nastává tehdy, když trader přestane hledat odpověď na otázku „Co se skutečně děje?“ a začne hledat odpověď na otázku „Co potvrzuje můj názor?“
To může vést k tomu, že stejná informace je interpretována jinak podle toho, zda podporuje nebo odporuje otevřené pozici.
Confirmation Bias před vstupem
Před vstupem může trader například očekávat růst ceny. Najde několik býčích signálů a ignoruje skutečnost, že cena se nachází přímo pod významnou rezistencí.
Protože chce nakoupit, interpretuje rezistenci jako něco, co trh „určitě prorazí“.
Obchod tak vzniká spíše z přesvědčení než z objektivního vyhodnocení poměru pravděpodobnosti a rizika.
Confirmation Bias během obchodu
Konfirmační zkreslení může být ještě nebezpečnější po otevření pozice.
Trader drží long a cena začne klesat. Místo objektivního vyhodnocení začne hledat důvody, proč jde pouze o krátkodobou korekci.
Každý malý růst začne vnímat jako potvrzení svého scénáře, zatímco pokračující pokles ignoruje.
Výsledkem může být například posouvání Stop Lossu nebo příliš dlouhé držení ztrátové pozice.
Confirmation Bias a fundamentální analýza
Fundamentální informace mohou být pro Confirmation Bias velmi nebezpečné. Trader si například vytvoří býčí názor na dolar a následně vyhledává pouze zprávy, které podporují jeho očekávání.
Pokud americká inflace překvapí směrem nahoru, může ji označit za důkaz pro silnější USD. Pokud později přijde slabší trh práce, začne hledat vysvětlení, proč tato data nejsou důležitá.
Tak může postupně ignorovat změnu celkového fundamentálního obrazu.
Confirmation Bias a technická analýza
Stejný problém vzniká u technické analýzy. Z jednoho grafu lze často najít několik různých interpretací.
Trader, který očekává růst, může vidět býčí pattern. Trader očekávající pokles může na stejné ceně vidět rezistenci a potenciální obrat.
Pokud trader hledá pouze potvrzení svého názoru, může technickou analýzu přizpůsobovat požadovanému výsledku.
Praktický příklad
Trader očekává růst GBP/USD a připravuje long pozici. Cena vytvoří vyšší minimum a trader to považuje za potvrzení rostoucího trendu.
Současně se však cena nachází těsně pod významnou rezistencí a britská data začínají zhoršovat očekávání dalšího růstu sazeb Bank of England.
Trader tyto informace ignoruje, protože již má vytvořený býčí scénář.
Po otevření longu cena rezistenci neprorazí a začne klesat. Trader však stále hledá argumenty, proč se trh brzy otočí.
Confirmation Bias tak může způsobit nejen špatný vstup, ale také příliš dlouhé držení ztrátového obchodu.
Jak Confirmation Bias odhalit
Užitečná je jednoduchá otázka: „Co by mě přesvědčilo, že se mýlím?“
Pokud trader nedokáže uvést jediný faktor, který by jeho obchodní scénář zneplatnil, pravděpodobně není při analýze dostatečně objektivní.
Před vstupem je proto vhodné definovat nejen důvody pro obchod, ale také důvody, proč obchod neprovést.
Pracujte se dvěma scénáři
Místo jednoho pevného názoru lze vytvořit dva scénáře.
Například: „Pokud EUR/USD udrží support a vytvoří potvrzení, hledám long. Pokud support prorazí a cena se pod ním udrží, původní býčí scénář ruším a sleduji možnost poklesu.“
Trader tak nemusí dokazovat, že měl od začátku pravdu. Pouze reaguje na to, co trh skutečně udělá.
Hledejte argumenty proti vlastnímu obchodu
Před vstupem si napište například tři důvody pro obchod a tři důvody proti němu.
Pokud existuje silný argument proti obchodu, je potřeba jej zahrnout do rozhodování a nesnažit se jej automaticky odstranit.
Tento jednoduchý postup může výrazně snížit tendenci hledat pouze potvrzující informace.
Confirmation Bias a FOMO
Confirmation Bias může souviset také s FOMO při tradingu.
Trader například vidí prudký růst a nechce jej propásnout. Začne proto hledat pouze informace potvrzující pokračování růstu a ignoruje známky vyčerpání pohybu.
Výsledkem může být pozdní vstup do trhu.
Confirmation Bias a Loss Aversion
Po otevření ztrátové pozice může Confirmation Bias zesílit Loss Aversion.
Trader nechce přijmout, že jeho analýza byla chybná, a proto vyhledává další argumenty podporující původní scénář.
Může tak ignorovat informace, které by za normálních okolností vedly k ukončení obchodu.
Obchodní deník jako ochrana
Obchodní deník může pomoci porovnat původní předpoklady s tím, co se skutečně stalo.
Trader si před vstupem zapíše důvody pro obchod, důvody proti obchodu a podmínky, které jeho scénář zneplatní. Po uzavření pozice může následně vyhodnotit, zda během obchodu některé informace ignoroval.
Backtesting a statistika
Statistika pomáhá omezit subjektivní interpretaci jednotlivých obchodů. Pokud trader přesně ví, jak jeho strategie funguje na dostatečně velkém vzorku obchodů, nemusí hledat potvrzení v každém jednotlivém výsledku.
Backtesting navíc umožňuje zjistit, zda určité signály skutečně zvyšují pravděpodobnost úspěchu, nebo pouze vypadají přesvědčivě zpětně.
Jak Confirmation Bias omezit
Základem je vytvořit si proces, ve kterém musí trader před vstupem vyhodnotit všechny relevantní informace bez ohledu na to, zda podporují jeho názor.
Pomáhá také používat předem definované podmínky vstupu a výstupu, pracovat s více scénáři a zapisovat si důvody pro i proti obchodu.
Confirmation Bias při tradingu vzniká tehdy, když trader začne hledat především informace potvrzující jeho vlastní názor. Nejlepší ochranou je proto nesnažit se dokázat, že obchod bude fungovat, ale aktivně hledat důvody, proč by fungovat nemusel. Objektivní analýza, alternativní scénáře, předem definované podmínky a obchodní deník pomáhají zabránit tomu, aby emoce a vlastní přesvědčení převzaly kontrolu nad rozhodováním.
