Jak často ETF mění své složení
Složení ETF není neměnné. Přestože většina fondů funguje pasivně a kopíruje určitý index, společnosti uvnitř portfolia se mohou v průběhu času měnit. Tyto změny probíhají podle předem stanovených pravidel a jejich cílem je zajistit, aby ETF co nejvěrněji sledovalo svůj index nebo investiční strategii. Problematika rebalancování a aktualizace portfolia je důležitou součástí investování do ETF a investičních strategií a současně souvisí se správnou správou osobních financí a hospodaření s penězi, protože změny v portfoliu mohou ovlivňovat výnos, riziko i diverzifikaci investice.
Četnost změn závisí především na typu ETF, sledovaném indexu a pravidlech, která daný fond používá.
Většina ETF kopíruje index
Pasivní ETF obvykle nekupují a neprodávají akcie podle názoru správce fondu. Změny vycházejí ze změn samotného indexu.
Pokud se změní složení indexu, upraví své portfolio také ETF.
Pravidelné rebalancování
Mnoho indexů provádí pravidelné revize svého složení. Tyto kontroly mohou probíhat několikrát ročně.
Nejčastěji se změny uskutečňují čtvrtletně, pololetně nebo jednou ročně.
Čtvrtletní změny
Řada akciových indexů provádí revizi každé tři měsíce. Během této kontroly mohou být některé společnosti přidány nebo vyřazeny.
ETF následně upraví své portfolio podle nového složení indexu.
Pololetní a roční revize
Některé indexy provádějí rozsáhlejší změny pouze jednou nebo dvakrát ročně.
Tyto úpravy bývají důležité zejména u menších nebo specializovaných indexů.
Změny tržní kapitalizace
Pokud hodnota společnosti výrazně vzroste nebo poklesne, může se změnit její váha v indexu.
U klasických market cap weighted ETF se váhy společností přizpůsobují vývoji trhu průběžně.
Přidávání nových společností
Společnosti mohou být do indexu zařazeny, pokud splní požadovaná kritéria velikosti, likvidity nebo jiných parametrů.
Například rychle rostoucí podnik může získat místo v důležitém indexu.
Vyřazování společností
Firmy mohou být z indexu odstraněny kvůli poklesu tržní hodnoty, nízké likviditě nebo jiným změnám.
Někdy může dojít také ke sloučení společností nebo jejich stažení z burzy.
Tematická ETF
Tematické fondy mohou své portfolio upravovat častěji. Rozvoj nových technologií nebo změny v odvětví mohou ovlivňovat výběr společností.
Například inovativní firmy mohou být do portfolia zařazovány průběžně.
Equal weight ETF
Equal weight ETF vyžadují pravidelné rebalancování, protože všechny společnosti musí mít stejnou váhu.
Více informací naleznete v článku Jak fungují equal weight ETF.
Klasická market cap weighted ETF
Tržně vážené fondy potřebují méně časté zásahy, protože váhy společností se mění automaticky podle vývoje cen akcií.
Více se této problematice věnuje článek Jak fungují market cap weighted ETF.
Aktivně řízená ETF
Aktivně spravovaná ETF mohou měnit své složení mnohem častěji. Portfolio manažeři zde nakupují a prodávají akcie podle vlastních analýz.
Změny mohou probíhat kdykoliv během roku.
Dopad na investory
Většina změn v portfoliu probíhá automaticky a investor se o ně nemusí starat. Fond vše zajišťuje sám.
Díky tomu mohou investoři dlouhodobě držet ETF bez nutnosti aktivní správy.
Náklady spojené se změnami
Častější obchodování může zvyšovat náklady fondu. Proto bývají některé strategie dražší než klasická indexová ETF.
Pasivní fondy obvykle patří mezi nejlevnější investiční nástroje.
Jaké chyby investoři dělají
Někteří investoři se domnívají, že ETF drží stejné společnosti navždy. Ve skutečnosti se složení indexů průběžně mění.
Jiní naopak očekávají velmi časté obchodování, které je typické spíše pro aktivní fondy.
Proč jsou změny důležité
Pravidelné úpravy pomáhají ETF zachovat aktuálnost portfolia a zajistit, aby fond stále odpovídal své investiční strategii. Díky tomu mohou investoři získávat expozici vůči společnostem, které aktuálně splňují požadovaná kritéria.
Například dlouhodobý investor nemusí jednotlivé změny aktivně sledovat, protože fond provádí všechny úpravy automaticky. Právě tato jednoduchost a automatizace patří mezi hlavní výhody investování do ETF.
