Jak fungují CFD na kryptoměny

Osobní finance a peníze a burza a trading zahrnují také CFD na kryptoměny, které umožňují spekulovat na změnu ceny bitcoinu, etherea a dalších kryptoměn bez jejich přímého vlastnictví. CFD neboli kontrakt na vyrovnání rozdílu funguje tak, že obchodník otevře pozici a její výsledek se následně odvíjí od rozdílu mezi vstupní a výstupní cenou podkladové kryptoměny. Při long pozici vydělává na růstu ceny, zatímco při short pozici na jejím poklesu. Obchodník navíc může podle podmínek poskytovatele využít finanční páku, takže k otevření pozice nepotřebuje celou její nominální hodnotu. Například při pozici v hodnotě 50 000 Kč a růstu podkladové kryptoměny o 6 % vzniká před započtením nákladů přibližně 3 000 Kč zisk. Stejný pohyb opačným směrem znamená přibližně 3 000 Kč ztrátu. Výsledek proto závisí nejen na směru kryptoměny, ale také na velikosti pozice, páce, spreadu, financování a dalších podmínkách konkrétního CFD produktu.

Co jsou CFD na kryptoměny

CFD na kryptoměny jsou derivátové finanční nástroje, jejichž hodnota je navázána na cenu vybrané kryptoměny. Obchodník prostřednictvím CFD nekupuje samotný bitcoin, ethereum nebo jinou kryptoměnu, ale uzavírá kontrakt, jehož finanční výsledek odpovídá změně ceny podkladového aktiva podle podmínek poskytovatele.

Pokud například obchodník očekává růst bitcoinu, může otevřít long CFD pozici. Jestliže cena následně vzroste, rozdíl mezi vstupní a výstupní cenou vytváří zisk. Pokud cena klesne, vzniká ztráta.

U short CFD je princip opačný. Obchodník otevře prodejní pozici a profituje z poklesu ceny, pokud ji následně uzavře na nižší úrovni. Díky tomu lze prostřednictvím CFD obchodovat oba hlavní směry trhu.

CFD tedy nejsou určena k vlastnictví kryptoměny. Jejich účelem je získat finanční expozici vůči pohybu její ceny.

Jak funguje otevření a uzavření CFD pozice

Obchodování CFD začíná výběrem konkrétního kryptoměnového instrumentu, směru obchodu a velikosti pozice. Obchodník následně zadá příkaz k otevření pozice za cenu dostupnou na platformě poskytovatele.

Při očekávání růstu otevře long. Při očekávání poklesu otevře short. Pozici může následně uzavřít ručně nebo pomocí předem nastavených příkazů, například stop lossu nebo take profitu, pokud je daný typ příkazu u konkrétního poskytovatele dostupný.

Výsledek se odvíjí od rozdílu mezi cenou při otevření a uzavření a od velikosti pozice. Modelová situace může vypadat takto: obchodník otevře long CFD v hodnotě 40 000 Kč a podkladová kryptoměna následně vzroste o 5 %. Pohyb představuje přibližně 2 000 Kč zisku před započtením spreadu a dalších nákladů.

Pokud místo růstu přijde pokles o 5 %, vzniká přibližně 2 000 Kč ztráta. Skutečný výsledek se může lišit podle přesného provedení obchodů, poplatků, spreadu a případného skluzu.

Jak funguje páka a margin

Finanční páka umožňuje otevřít CFD pozici s nominální hodnotou vyšší, než je částka vlastního kapitálu použitá jako margin. Díky tomu může obchodník pracovat s větší tržní expozicí, aniž by musel složit celou hodnotu pozice.

Pokud například obchodník vloží jako margin 10 000 Kč a otevře pozici v nominální hodnotě 50 000 Kč, jeho expozice odpovídá páce 5:1. Pohyb podkladové kryptoměny o 4 % pak znamená přibližně 2 000 Kč změnu hodnoty pozice před náklady.

Páka však zvyšuje nejen potenciální zisk, ale také potenciální ztrátu vůči vlastnímu kapitálu. Margin proto nelze považovat za maximální částku, kterou může obchodník ztratit.

U kryptoměnových CFD je tento mechanismus obzvlášť důležitý kvůli vysoké volatilitě. Prudký pohyb proti pozici může rychle snížit volný margin a podle pravidel poskytovatele vést k nucenému uzavření pozice.

Jaké náklady jsou s CFD spojeny

Výsledek obchodu není dán pouze změnou ceny kryptoměny. Obchodník musí zohlednit také spread, případné poplatky a náklady na financování otevřené pozice.

Spread představuje rozdíl mezi cenou, za kterou lze CFD nakoupit, a cenou, za kterou jej lze prodat. Pozice proto může po otevření vykazovat malou ztrátu ještě předtím, než se podkladová kryptoměna skutečně pohne.

Při držení pozice přes noc může poskytovatel účtovat také overnight financování. Pokud například náklad činí 100 Kč za noc a obchodník drží pozici 30 nocí, při konstantní sazbě zaplatí za financování celkem 3 000 Kč.

Dlouhodobější obchod proto musí počítat s kumulací těchto nákladů. Krátkodobý trader může řešit především spread a provedení, zatímco u dlouhodobého držení může být zásadní právě financování.

CFD versus přímý nákup kryptoměny

Nejdůležitějším rozdílem je skutečné vlastnictví. Při nákupu kryptoměny investor získává samotné digitální aktivum, zatímco při CFD pouze finanční expozici vůči jeho cenovému pohybu.

Majitel skutečného bitcoinu může podle možností daného systému kryptoměnu převádět mezi adresami a držet ji ve vlastní peněžence. Držitel bitcoinového CFD takové možnosti nemá, protože nevlastní bitcoin, ale derivátový kontrakt.

CFD však poskytují některé možnosti, které jsou pro aktivního tradera praktické. Především lze podle podmínek poskytovatele obchodovat long i short a využívat finanční páku. Přímý nákup kryptoměny bez dalších derivátových nástrojů je naopak především pozicí ve směru růstu.

Volba proto závisí na cíli. Dlouhodobý investor může preferovat přímé vlastnictví, zatímco aktivní trader může ocenit flexibilitu CFD a možnost reagovat na růstové i poklesové scénáře.

Rizika obchodování kryptoměnových CFD

Největším rizikem je kombinace vysoké volatility a finanční páky. Kryptoměnový trh může během krátké doby výrazně změnit cenu, takže příliš velká pozice může způsobit rychlou ztrátu značné části obchodního kapitálu.

Obchodník by měl před otevřením pozice určit maximální přijatelnou ztrátu, velikost pozice a úroveň, při které je původní obchodní scénář neplatný. Stop loss může pomoci riziko kontrolovat, ale při prudkém pohybu nemusí být realizace vždy přesně na nastavené ceně.

Důležitá je také délka držení. U delších pozic mohou overnight náklady postupně snižovat výsledek, takže správný směr trhu nemusí automaticky znamenat ziskový obchod.

CFD proto nejsou pouze jednoduchým způsobem, jak „vsadit“ na cenu kryptoměny. Jde o pákový derivát, u kterého je nutné rozumět nominální hodnotě pozice, marginu, nákladům, volatilitě a pravidlům poskytovatele. Kdo tyto faktory zahrne do obchodního plánu, dokáže mnohem lépe posoudit, zda je konkrétní kryptoměnové CFD vhodné pro jeho obchodní horizont a toleranci rizika.