Co jsou CFD na kryptoměny

Osobní finance a peníze a burza a trading zahrnují také CFD na kryptoměny, což jsou derivátové nástroje umožňující spekulovat na změnu ceny bitcoinu, etherea a dalších kryptoměn bez jejich přímého vlastnictví. Zkratka CFD označuje kontrakt na vyrovnání rozdílu a jeho hodnota se odvíjí od změny ceny podkladového aktiva mezi otevřením a uzavřením pozice. Obchodník může podle podmínek poskytovatele otevřít long pozici při očekávání růstu nebo short pozici při očekávání poklesu. CFD mohou také využívat finanční páku, která umožňuje kontrolovat větší nominální hodnotu pozice s menším vlastním kapitálem. Například při pozici v hodnotě 50 000 Kč a růstu kryptoměny o 5 % vzniká před započtením nákladů přibližně 2 500 Kč zisk, zatímco stejný pokles znamená přibližně 2 500 Kč ztrátu. CFD proto nejsou totéž jako nákup kryptoměny a kvůli páce a vysoké volatilitě vyžadují důsledné řízení rizika.

Co znamená zkratka CFD

CFD znamená Contract for Difference, tedy kontrakt na vyrovnání rozdílu. Jde o derivát, jehož finanční výsledek vychází ze změny ceny podkladového aktiva mezi otevřením a uzavřením pozice.

U kryptoměnového CFD je podkladovým aktivem například bitcoin, ethereum nebo jiná kryptoměna dostupná v nabídce konkrétního poskytovatele. Obchodník však samotnou kryptoměnu nekupuje.

Pokud cena podkladové kryptoměny vzroste a obchodník drží long pozici, rozdíl pracuje v jeho prospěch. Pokud cena klesne, long pozice vytváří ztrátu. U short pozice je vztah opačný.

Podrobnější princip derivátových kontraktů lze pochopit také prostřednictvím článku Co jsou CFD kontrakty, který vysvětluje základní fungování CFD obecně.

Jak funguje CFD na kryptoměnu

CFD na kryptoměnu funguje tak, že obchodník otevře pozici na konkrétní ceně a následně ji uzavře. Výsledek představuje rozdíl mezi vstupní a výstupní cenou vynásobený velikostí pozice, po zohlednění příslušných nákladů.

Při očekávání růstu obchodník otevře long. Pokud například otevře pozici v nominální hodnotě 40 000 Kč a kryptoměna následně vzroste o 6 %, cenový pohyb odpovídá přibližně 2 400 Kč ve prospěch pozice před započtením spreadu a dalších nákladů.

Pokud stejná kryptoměna místo toho klesne o 6 %, vznikne přibližně 2 400 Kč ztráta. U short pozice by byl výsledek při stejném poklesu opačný.

CFD tedy umožňuje obchodovat samotný cenový pohyb bez nutnosti převádět kryptoměnu do vlastní peněženky. Obchodník pracuje s finanční pozicí u poskytovatele derivátu.

CFD na kryptoměny a skutečné vlastnictví

Nejdůležitější rozdíl mezi kryptoměnovým CFD a přímým nákupem kryptoměny spočívá ve vlastnictví. Při nákupu skutečného bitcoinu investor vlastní bitcoin, zatímco u CFD vlastní pouze otevřenou derivátovou pozici.

Skutečnou kryptoměnu lze podle jejích vlastností a způsobu úschovy převádět mezi blockchainovými adresami, držet ve vlastní peněžence nebo používat k transakcím. CFD takové možnosti neposkytuje, protože není samotným kryptoměnovým aktivem.

Pro aktivního tradera nemusí být absence vlastnictví problémem. Pokud je jeho jediným cílem spekulovat na krátkodobou změnu ceny, nepotřebuje kryptoměnu skutečně držet.

Pro dlouhodobého investora může být situace odlišná. Pokud chce kryptoměnu vlastnit několik let, průběžné náklady CFD a absence skutečného aktiva mohou představovat důležitý důvod k porovnání obou možností.

Páka a margin u kryptoměnových CFD

Finanční páka umožňuje otevřít pozici s nominální hodnotou vyšší, než je vlastní kapitál použitý jako margin. Díky tomu může obchodník získat větší cenovou expozici bez vložení celé hodnoty pozice.

Například při marginu 10 000 Kč a nominální hodnotě pozice 50 000 Kč odpovídá efektivní páka 5:1. Pohyb kryptoměny o 4 % pak představuje přibližně 2 000 Kč změnu hodnoty pozice před náklady.

Margin však není maximální možná ztráta. Pokud se cena pohne výrazně proti obchodníkovi, může ztráta rychle spotřebovat dostupné prostředky a podle pravidel poskytovatele může dojít k nucenému uzavření pozice.

U kryptoměn je práce s pákou obzvlášť citlivá kvůli vysoké volatilitě. Obchodník by proto měl velikost pozice určovat podle maximální přijatelné ztráty, nikoli podle maximální páky, kterou mu platforma umožní.

Náklady a rizika kryptoměnových CFD

Kromě změny ceny ovlivňují výsledek CFD obchodu také náklady. Patří mezi ně především spread a u pozic držených přes stanovený časový okamžik také financování neboli overnight poplatky podle podmínek poskytovatele.

U krátkodobého obchodu může mít význam především spread. Pokud například obchodník otevře pozici a okamžitě ji uzavře, rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou může způsobit ztrátu ještě před zohledněním jakéhokoli pohybu podkladové kryptoměny.

Při delším držení se může přidávat financování. Pokud by například náklad činil 120 Kč za noc a pozice by zůstala otevřená 30 nocí, při konstantní sazbě by samotné financování představovalo 3 600 Kč.

Riziko dále zvyšuje volatilita kryptoměn. Pro posouzení běžného rozsahu cenových pohybů může obchodník využít například ATR pro určení volatility. Historická volatilita však nezaručuje budoucí rozsah pohybů.

Pro koho jsou kryptoměnová CFD vhodná

Kryptoměnová CFD jsou určena především pro obchodníky, kteří chtějí aktivně spekulovat na pohyb ceny a nepotřebují samotnou kryptoměnu vlastnit. Výhodou může být možnost obchodovat růst i pokles, využívat podle podmínek poskytovatele finanční páku a řídit pozici pomocí běžných obchodních příkazů.

Naopak pro člověka, který chce pouze dlouhodobě držet bitcoin nebo jinou kryptoměnu bez využití páky, může být CFD méně vhodné. Průběžné financování totiž může při dlouhé době držení postupně snižovat výsledek.

Začátečník by měl před použitím CFD nejprve pochopit velikost pozice, margin, páku, spread, financování a riziko nuceného uzavření. Zásady kontroly rizika lze dále rozvíjet například prostřednictvím článku Risk management na Forexu, protože základní principy řízení rizika lze uplatnit také na kryptoměnové CFD.

CFD na kryptoměny tedy představují nástroj pro spekulaci na cenu, nikoli alternativní formu vlastnictví kryptoměny. Jejich hlavní vlastností je flexibilita, možnost long i short pozic a potenciální využití finanční páky. Současně ale přinášejí vyšší riziko, průběžné náklady a závislost na podmínkách poskytovatele. Rozhodující proto není pouze předpověď směru kryptoměny, ale také velikost pozice, délka držení, volatilita a částka, kterou je obchodník ochoten v jednotlivém obchodu skutečně riskovat.