Nejčastější chyby při obchodování komoditních CFD

Osobní finance a peníze a burza a trading zahrnují také obchodování komoditních CFD, při kterém obchodník spekuluje na změnu ceny ropy, zlata, zemního plynu, stříbra nebo dalších komodit bez jejich přímého vlastnictví. Nejčastější chyby vznikají především kvůli příliš vysoké páce, podcenění volatility, ignorování fundamentálních faktorů, špatnému řízení rizika a nepochopení nákladů spojených s CFD. Komoditní trhy mohou reagovat na zásoby, počasí, geopolitiku, měnovou politiku, průmyslovou poptávku nebo rozhodnutí producentů, takže samotný graf nemusí vždy vysvětlovat celý cenový pohyb. Například při pozici v hodnotě 100 000 Kč znamená pohyb ceny komodity o 5 % změnu přibližně 5 000 Kč před započtením nákladů. Pokud obchodník použije vysokou páku a otevře příliš velkou pozici, může takový pohyb znamenat značnou část jeho obchodního kapitálu.

Používání příliš vysoké páky

Největší chybou u komoditních CFD bývá otevření příliš velké pozice pouze proto, že broker umožňuje vysokou finanční páku. Páka zvyšuje nominální expozici a tím také dopad každého cenového pohybu na vlastní kapitál.

Pokud má obchodník účet 20 000 Kč a otevře pozici v nominální hodnotě 100 000 Kč, pohyb komodity o 5 % proti němu znamená přibližně 5 000 Kč ztrátu před započtením nákladů. To odpovídá čtvrtině původního kapitálu.

U komodit může být problém ještě výraznější během neočekávaných zpráv. Ropa může reagovat na geopolitické události, zemní plyn na změnu předpovědi počasí a zemědělské komodity na informace o úrodě. V takových situacích může cena během krátké doby překonat rozsah, se kterým obchodník při otevření pozice počítal.

Páka proto není důvodem ke zvětšení obchodu. Správnější je nejprve určit maximální přijatelnou ztrátu a následně podle ní nastavit velikost pozice.

Podcenění volatility komodit

Komoditní CFD mohou vykazovat velmi rozdílnou volatilitu a její úroveň se může v čase výrazně měnit. Obchodník, který používá stejné nastavení pozice bez ohledu na aktuální tržní podmínky, může podstupovat výrazně odlišné riziko.

Zvýšení volatility může způsobit větší denní pohyby, častější průrazy technických úrovní i rychlejší zasažení stop lossu. Příliš těsný stop loss přitom může být uzavřen běžným kolísáním ceny ještě předtím, než se původní obchodní scénář skutečně ukáže jako chybný.

Pro orientační posouzení rozsahu cenových pohybů lze využít například ATR pro určení volatility. ATR neříká, kam se cena vydá, ale pomáhá obchodníkovi posoudit typický rozsah pohybu na zvoleném časovém rámci.

Častou chybou je také předpoklad, že vysoká volatilita automaticky znamená lepší obchodní příležitost. Větší pohyb vytváří větší potenciál zisku, ale stejným způsobem zvětšuje potenciální ztrátu.

Ignorování fundamentů komoditního trhu

Komodity mají specifické fundamentální faktory, které mohou výrazně ovlivnit jejich cenu. Obchodník zaměřený pouze na technický graf proto může přehlédnout informaci, která zásadně změní tržní očekávání.

U ropy mohou hrát významnou roli například změny nabídky, zásoby, geopolitické napětí nebo očekávání globální poptávky. U zemního plynu může být důležité počasí, stav zásob a sezónní spotřeba. U zemědělských komodit mohou cenu ovlivňovat informace o úrodě, počasí a exportní poptávce.

Fundamentální zpráva nemusí automaticky znamenat určitý směr trhu. Cena totiž často reaguje především na rozdíl mezi očekáváním a skutečně zveřejněnou informací. Trh může například na první pohled pozitivní zprávu přijmout negativně, pokud už byla její očekávaná hodnota zahrnuta v ceně.

Obchodník by proto měl před otevřením významnější komoditní CFD pozice vědět, zda se blíží událost, která může výrazně změnit volatilitu nebo tržní očekávání.

Špatně nastavené riziko a stop loss

Správné řízení rizika začíná maximální ztrátou, kterou je obchodník ochoten přijmout, nikoli velikostí pozice, kterou mu umožní platforma. Stop loss by měl být součástí předem definovaného obchodního scénáře.

Modelová situace: obchodník má účet 50 000 Kč a rozhodne se riskovat maximálně 1 % kapitálu, tedy 500 Kč. Pokud podle technické struktury trhu potřebuje stop loss vzdálený například 2 % od vstupu, musí velikost pozice nastavit tak, aby zasažení stop lossu znamenalo přibližně 500 Kč ztrátu.

Chybný postup je nejprve otevřít velkou pozici a následně posouvat stop loss podle toho, jak se cena vyvíjí. Pokud se trh pohne proti obchodníkovi, může začít stop loss posouvat stále dál pouze proto, aby nemusel přijmout původně plánovanou ztrátu.

Principy řízení rizika lze dále rozvíjet například prostřednictvím risk managementu na Forexu. Přestože jde o jiný trh, základní princip omezení rizika na jednotlivý obchod zůstává použitelný i u komoditních CFD.

Ignorování nákladů a podmínek CFD

Obchodník může správně odhadnout směr komodity a přesto dosáhnout horšího výsledku, než očekával, pokud nezapočítá náklady CFD. Mezi důležité položky patří zejména spread, případné poplatky a financování pozice držené přes noc.

U krátkodobého obchodování může být významný spread. Pokud obchodník vstoupí do pozice a okamžitě ji uzavře, může skončit ve ztrátě právě kvůli rozdílu mezi nákupní a prodejní cenou.

U delšího držení může být důležité financování. Pokud například náklad na držení pozice činí 150 Kč za noc a obchodník ji drží 40 nocí, při konstantní sazbě představuje financování 6 000 Kč. Potenciální zisk proto musí být dostatečný nejen k pokrytí cenového rizika, ale také průběžných nákladů.

Obchodník by měl před otevřením pozice zkontrolovat také velikost kontraktu, požadavky na margin, dostupnou páku a pravidla konkrétního poskytovatele. Stejná komodita nemusí mít u různých poskytovatelů identické obchodní podmínky.

Obchodování bez plánu a podle emocí

Častou chybou je otevření komoditního CFD pouze na základě pocitu, že cena „už musí“ růst nebo klesat. Takový přístup ignoruje možnost pokračování trendu, falešného průrazu nebo úplně nové fundamentální informace.

Po ztrátovém obchodu může následovat revenge trading, při kterém obchodník zvýší velikost další pozice ve snaze rychle získat peníze zpět. U pákových CFD může takové chování velmi rychle znásobit ztrátu.

Opačným problémem je přehnané sebevědomí po sérii ziskových obchodů. Trader začne zvyšovat riziko, protože předchozí výsledky vnímá jako důkaz, že jeho odhad trhu je spolehlivý. Jedna nepříznivá změna podmínek pak může zisky z více předchozích obchodů vymazat.

Před otevřením pozice by proto měl obchodník znát důvod vstupu, úroveň invalidace scénáře, maximální ztrátu, velikost pozice a plán výstupu. Pokud tyto parametry nedokáže určit předem, může být vhodnější obchod vynechat.

Nejčastější chyby při dlouhém držení pozice

Dlouhé držení komoditního CFD bez pravidelného přehodnocení scénáře může být problematické. Fundamentální podmínky komodit se mohou změnit a současně se mohou postupně kumulovat náklady na financování.

Obchodník někdy drží ztrátovou pozici pouze proto, že nechce realizovat ztrátu. Doufá, že se cena vrátí na původní úroveň, a přehlíží skutečnost, že původní důvod obchodu už nemusí platit.

Další chybou je zaměňovat krátkodobou spekulaci s dlouhodobou investicí. Komoditní CFD mají jinou nákladovou strukturu než přímé vlastnictví některých komoditních aktiv nebo investiční produkty navázané na komodity.

Komoditní CFD proto vyžadují průběžnou kontrolu nejen ceny, ale také volatility, fundamentálního prostředí, velikosti pozice a nákladů. Nejčastější chyby nevznikají proto, že by obchodník vůbec nerozuměl směru trhu, ale proto, že správný odhad spojí s příliš velkou pozicí, nedostatečným řízením rizika nebo ignorováním změny tržních podmínek. Konzistentní přístup proto stojí především na kontrole rizika, realistickém očekávání pohybu a respektování specifik jednotlivých komodit.