Jak fungují ETF na high-yield dluhopisy
ETF zaměřená na high-yield dluhopisy představují specifickou část investování do ETF a investičních strategií, která investorům umožňuje dosáhnout vyšších výnosů výměnou za vyšší úroveň rizika. Při zařazení těchto fondů do portfolia je vhodné současně rozumět principům správy osobních financí, protože správné rozložení rizika hraje u těchto investic velmi důležitou roli.
High-yield dluhopisy, často označované také jako dluhopisy s vysokým výnosem, vydávají společnosti s nižším úvěrovým hodnocením. Investoři požadují vyšší úrok jako kompenzaci za vyšší pravděpodobnost finančních problémů emitenta. ETF umožňují investovat do většího počtu těchto dluhopisů současně a tím rozkládat riziko mezi více společností.
Co jsou high-yield dluhopisy
High-yield dluhopisy představují podnikové dluhopisy vydávané společnostmi s nižším kreditním hodnocením. Tyto firmy musí investorům nabídnout vyšší úrok, aby byly jejich dluhopisy atraktivní.
Například společnost s vyšším zadlužením může investorům nabídnout výrazně vyšší výnos než stabilní podnik s velmi silnou finanční pozicí.
Jak ETF fungují
Správce fondu nakupuje větší počet rizikovějších podnikových dluhopisů a vytváří diverzifikované portfolio. Investor tak nemusí vybírat jednotlivé emise a získává expozici vůči celému trhu.
Například jedno ETF může obsahovat stovky dluhopisů různých společností a odvětví.
Vyšší výnosový potenciál
Hlavním důvodem zájmu investorů o tyto fondy je možnost dosahovat vyšších výnosů než u státních nebo kvalitních korporátních dluhopisů.
Například rizikovější emitenti mohou nabízet výrazně vyšší úrokové sazby než finančně velmi silné společnosti.
Pokud vás zajímá konzervativnější alternativa, přečtěte si také článek Jak fungují ETF na korporátní dluhopisy.
Vyšší kreditní riziko
Společnosti vydávající high-yield dluhopisy mají obvykle nižší úvěrové hodnocení. Existuje proto vyšší riziko, že se mohou dostat do finančních problémů.
Například hospodářské zpomalení může některým firmám ztížit splácení jejich závazků.
Citlivost na ekonomický cyklus
Tyto dluhopisy bývají silně ovlivněny ekonomickou situací. Během hospodářského růstu mohou dosahovat velmi dobrých výsledků, zatímco během recese mohou výrazně oslabovat.
Například zhoršení ekonomického výhledu může zvýšit obavy investorů a způsobit pokles cen dluhopisů.
Diverzifikace snižuje riziko
ETF rozkládají investici mezi mnoho emitentů a odvětví. Díky tomu není investor závislý na jediné společnosti.
Například problémy jedné firmy mají pouze omezený dopad na celé portfolio fondu.
Pravidelné úrokové příjmy
Vysoké úrokové sazby vytvářejí pravidelné příjmy, které mohou být investorům vypláceny nebo reinvestovány.
Například distribuční fond může pravidelně vyplácet výnosy investorům.
Vliv úrokových sazeb
Stejně jako ostatní dluhopisy reagují i high-yield fondy na změny úrokových sazeb. Růst sazeb může snižovat ceny dluhopisů.
Například změna měnové politiky může krátkodobě ovlivnit hodnotu celého fondu.
Vyšší volatilita
High-yield dluhopisy bývají volatilnější než státní nebo kvalitní podnikové dluhopisy. Jejich chování se v některých obdobích může částečně podobat akciovým trhům.
Například období ekonomické nejistoty může přinášet výraznější cenové výkyvy.
Rozdíl oproti státním dluhopisům
Státní dluhopisy bývají obvykle považovány za konzervativnější investici, zatímco high-yield fondy nabízejí vyšší výnosový potenciál za cenu vyššího rizika.
Například investor může část portfolia držet ve státních dluhopisech a menší část ve fondech s vysokým výnosem.
Více se této problematice věnuje článek Jak fungují ETF na státní dluhopisy USA.
Jaké chyby investoři dělají
Někteří investoři se soustředí pouze na vysoké výnosy a podceňují riziko nesplácení dluhopisů. Jiní očekávají, že se budou chovat stejně stabilně jako státní dluhopisy.
Například vyšší výnos bývá téměř vždy spojen s vyšším investičním rizikem.
Při hodnocení rizika je vhodné využít také informace z článku Jak vypočítat riziko ETF portfolia.
Pro koho jsou ETF na high-yield dluhopisy vhodná
Tato ETF mohou být vhodná pro investory, kteří jsou ochotni přijmout vyšší riziko výměnou za vyšší výnosový potenciál. Často tvoří menší část diverzifikovaného portfolia a doplňují konzervativnější dluhopisové nebo akciové investice.
Například investor může kombinovat high-yield dluhopisové ETF se státními dluhopisy, akciovými fondy nebo dividendovými ETF. Díky tomu může vytvořit portfolio, které nabízí vyšší příjmový potenciál a současně zachovává přiměřenou úroveň diverzifikace.
