Jak fungují overnight poplatky u kryptoměnových CFD

Osobní finance a peníze a burza a trading zahrnují také kryptoměnová CFD, u kterých může držení pozice přes noc znamenat průběžný finanční náklad. Overnight poplatek, označovaný také jako swap, financování nebo overnight financing, broker účtuje za držení CFD pozice po stanoveném denním okamžiku. Nejde o poplatek za samotný pohyb kryptoměny, ale o náklad spojený s financováním otevřené derivátové pozice podle podmínek konkrétního poskytovatele. Výše poplatku se může odvíjet od velikosti pozice, směru obchodu, sazby financování a dalších parametrů brokera. Například pokud broker účtuje za určitou pozici financování 150 Kč za noc a obchodník ji drží 20 nocí, samotné financování představuje 3 000 Kč. U krátkodobého obchodu nemusí být náklad zásadní, ale při dlouhodobém držení může výrazně snížit výsledný zisk nebo prohloubit ztrátu.

Co je overnight poplatek u kryptoměnového CFD

Overnight poplatek je průběžný náklad nebo případně kredit související s držením CFD pozice přes stanovený časový okamžik. Broker jej obvykle zaúčtuje automaticky, pokud je pozice v rozhodný čas stále otevřená.

U kryptoměnového CFD obchodník nevlastní skutečnou kryptoměnu. Uzavírá derivátový kontrakt s poskytovatelem, jehož hodnota reaguje na cenu podkladového aktiva. Financování proto představuje jednu ze součástí nákladů spojených s držením této pozice.

Konkrétní mechanismus se mezi brokery liší. Rozhodující může být čas zaúčtování, sazba, velikost pozice, směr obchodu, způsob výpočtu i případné víkendové nebo jiné zvláštní financování.

Obchodník by proto neměl předpokládat, že každý broker používá stejnou sazbu nebo stejný vzorec. Před otevřením dlouhodobější CFD pozice je vhodné ověřit aktuální podmínky konkrétního instrumentu.

Jak se overnight poplatek počítá

Výpočet overnight poplatku závisí na pravidlech brokera, ale obecně se odvíjí od velikosti otevřené pozice a příslušné sazby financování. Čím větší pozici obchodník drží a čím déle ji ponechává otevřenou, tím větší může být kumulovaný náklad.

Modelová situace může vypadat například takto: obchodník drží kryptoměnové CFD, u kterého činí financování 100 Kč za noc. Pokud pozici ponechá otevřenou 30 nocí, zaplatí při konstantní sazbě celkem 3 000 Kč. Pokud současně na ceně podkladu vydělal 2 500 Kč, samotné financování by jeho výsledek před dalšími náklady změnilo na ztrátu 500 Kč.

V praxi se sazba nemusí každý den rovnat stejné částce. Někteří poskytovatelé používají procentní sazbu, jiní zobrazují konkrétní hodnotu nebo způsob výpočtu přímo u daného instrumentu.

Důležité je proto nesledovat pouze aktuální poplatek za jednu noc, ale jeho potenciální kumulaci. Malý denní náklad může být při několikaměsíčním držení významnou položkou.

Proč záleží na délce držení pozice

Čím déle obchodník kryptoměnové CFD drží, tím více příležitostí vzniká k zaúčtování overnight financování. Z tohoto důvodu má stejný obchod výrazně jinou nákladovou strukturu při držení několik hodin a několik měsíců.

U intradenního obchodu může obchodník pozici uzavřít před rozhodným časem a overnight financování se na něj podle pravidel brokera nemusí vztahovat. U swingového nebo dlouhodobějšího obchodu se naopak financování stává součástí celkových nákladů strategie.

To je důležité zejména u kryptoměnových CFD, protože obchodník může být v pokušení držet ztrátovou pozici dlouhou dobu v očekávání návratu ceny. Každý další den však může přidávat další náklad, takže potřebný růst ceny pro návrat do zisku se postupně zvyšuje.

Overnight financování proto může změnit původně ziskovou obchodní myšlenku na ztrátovou strategii, pokud je očekávaný cenový pohyb příliš malý vzhledem k nákladům držení.

Long a short pozice a financování

Výše financování se může lišit podle toho, zda obchodník drží long, nebo short pozici. Nelze proto automaticky předpokládat, že stejný instrument bude mít identický overnight náklad v obou směrech.

U long pozice obchodník spekuluje na růst ceny podkladové kryptoměny, zatímco u short pozice na její pokles. Broker může pro každý směr stanovit odlišnou sazbu financování, takže je nutné kontrolovat konkrétní hodnoty před otevřením pozice.

Směr obchodu navíc nemusí být jediným faktorem. Financování může souviset také s úrokovými sazbami, náklady poskytovatele likvidity, podmínkami derivátového trhu a interním způsobem výpočtu brokera.

Obchodník by proto neměl vybírat mezi longem a shortem pouze podle očekávaného pohybu ceny. Pokud plánuje pozici držet delší dobu, měl by do rozhodování zahrnout také nákladovou stránku financování.

Overnight poplatky a dlouhodobé obchodování

Overnight poplatky jsou nejdůležitější při strategiích, které počítají s držením CFD několik dní, týdnů nebo měsíců. U takových pozic mohou průběžné náklady postupně představovat významnou část celkového výsledku.

Například obchodník může otevřít CFD pozici s očekávaným potenciálním ziskem 10 000 Kč. Pokud však předpokládá držení 60 dní a průměrné financování dosahuje 120 Kč denně, samotné financování by při konstantní sazbě představovalo 7 200 Kč. Z původně očekávaného pohybu by tak před započtením dalších nákladů zůstalo pouze 2 800 Kč.

Tento princip neznamená, že kryptoměnová CFD nejsou vhodná pro delší obchody. Znamená pouze, že čas musí být součástí kalkulace stejně jako vstupní cena, stop loss a očekávaný profit target.

Pro krátkodobého tradera mohou být důležitější spread a provedení obchodu, zatímco pro dlouhodobějšího CFD obchodníka může být financování jedním z hlavních nákladových faktorů.

Nejčastější chyby při práci s overnight poplatky

Nejčastější chybou je úplné ignorování financování při plánování obchodu. Obchodník správně odhadne směr kryptoměny, ale nezohlední, že pozici bude držet několik týdnů a průběžné náklady významně sníží konečný výsledek.

Další chybou je zaměňování overnight poplatku se spreadem. Spread vzniká při vstupu a výstupu z pozice jako rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou, zatímco overnight financování souvisí s držením pozice přes stanovený časový okamžik.

Rizikové je také předpokládat, že sazba zobrazená dnes bude automaticky platit po celou dobu držení. Podmínky financování se mohou měnit podle pravidel poskytovatele a tržního prostředí.

Obchodník by měl před otevřením pozice zjistit aktuální sazbu, čas jejího zaúčtování, způsob výpočtu a případná pravidla pro dny, kdy se účtuje více než jeden den financování. Poté může odhadnout náklad pro plánovanou dobu držení a porovnat jej s očekávaným potenciálem obchodu.

Overnight poplatek proto není detail, který lze u kryptoměnových CFD ignorovat. U krátkodobých obchodů může být relativně malý, ale s prodlužující se dobou držení se kumuluje. Kvalitní obchodní plán proto nehodnotí pouze to, kam se může cena kryptoměny pohybovat, ale také kolik stojí udržování otevřené CFD pozice až do okamžiku, kdy obchod skutečně skončí.