Jak porovnávat CFD instrumenty

Osobní finance a peníze a Burza a trading (indexy, forex, CFD) jsou důležité pro každého obchodníka, který nechce vybírat CFD pouze podle názvu podkladového aktiva nebo aktuálního pohybu ceny. CFD instrumenty je vhodné porovnávat podle podkladového aktiva, likvidity, volatility, spreadu, obchodních hodin, páky, marginu, overnight financování, případných dividendních úprav a celkového rizika. Dva CFD instrumenty mohou sledovat podobný trh, ale přesto mít u konkrétního brokera odlišné obchodní podmínky. Při porovnávání proto nestačí zjistit, který instrument má vyšší potenciál pohybu. Důležitější je zjistit, který z nich nejlépe odpovídá obchodní strategii, časovému horizontu a velikosti plánované pozice. Správné srovnání umožňuje odhalit také skryté náklady, které nemusí být patrné při samotném pohledu na graf.

Co při porovnávání CFD sledovat

Nejdůležitějšími parametry CFD jsou podkladové aktivum, spread, likvidita, volatilita, páka, margin a náklady na držení. Teprve kombinace těchto údajů umožňuje posoudit, zda je jeden instrument pro konkrétní obchod lepší než druhý.

Podkladové aktivum určuje, co vlastně CFD sleduje. Může jít například o akciový index, měnový pár, komoditu, jednotlivou akcii nebo ETF. Každá skupina má jiné obchodní hodiny, typickou volatilitu a citlivost na ekonomické události.

Likvidita ovlivňuje především kvalitu provedení obchodů a spread. U likvidnějších trhů bývá jednodušší otevřít nebo uzavřít pozici za konkurenceschopnou cenu. Likvidita hlavních světových indexů proto může být užitečným vodítkem při srovnávání indexových CFD.

Volatilita zase určuje, jak výrazné pohyby lze od trhu očekávat. Vysoká volatilita může být výhodná pro strategie založené na větších pohybech, ale současně zvyšuje riziko a může vyžadovat menší velikost pozice.

Jak porovnávat spread a obchodní náklady

Spread je jedním z nejdůležitějších parametrů při porovnávání CFD, zejména u krátkodobých a často obchodovaných pozic. Představuje rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou a ovlivňuje výsledek obchodu už při jeho otevření.

Pokud dva CFD nabízejí podobný očekávaný cenový pohyb, ale jeden má výrazně širší spread, může být pro aktivního tradera méně výhodný. Rozdíl je obzvlášť významný u scalpingových strategií, kde je očekávaný zisk z jednoho obchodu relativně malý.

Spread však není jediným nákladem. Při porovnání je nutné zahrnout také případnou komisi, poplatky za konverzi měny, overnight financování a další poplatky stanovené brokerem. U některých CFD může být nízký spread kompenzován jiným typem nákladu.

Praktické srovnání proto může vypadat například tak, že trader porovná dva instrumenty s podobnou expozicí. První má průměrný spread 1 EUR na plánovanou pozici a druhý 3 EUR. Pokud uskuteční 100 obchodů, samotný rozdíl ve spreadu může při stejných podmínkách představovat přibližně 200 EUR. U krátkodobé strategie tak může mít zdánlivě malý rozdíl významný dopad.

U spreadu je také důležité sledovat jeho chování během dne. Instrument může mít velmi úzký spread během hlavní seance a výrazně širší spread mimo ni. Proto je vhodné porovnávat podmínky v době, kdy trader skutečně plánuje obchodovat.

Jak porovnávat volatilitu a likviditu

Likvidita určuje především kvalitu provedení, zatímco volatilita určuje velikost a rychlost cenových pohybů; při výběru CFD je proto nutné sledovat obě vlastnosti současně.

Velmi likvidní instrument s nízkou volatilitou může být vhodný pro strategii, která potřebuje stabilní obchodní podmínky. Naopak instrument s vysokou volatilitou může nabídnout větší pohyby, ale vyžaduje pečlivější řízení velikosti pozice.

Problém může vzniknout u CFD, které je volatilní, ale současně má nízkou likviditu. Velké pohyby zde nemusí znamenat snadné obchodování. Spread může být širší a při rychlé změně ceny může vzniknout větší skluz.

Při porovnávání indexových CFD může trader například sledovat americké a evropské trhy. Likvidita amerických indexů může být nejvyšší během americké seance, zatímco likvidita evropských indexů má své hlavní období během evropského obchodního dne.

Trader by měl také sledovat, jak se volatilita mění v průběhu dne. Instrument nemusí mít stejný charakter ráno, při otevření hlavního trhu a večer. Porovnání jediného průměrného čísla proto nemusí vystihnout podmínky konkrétní strategie.

Jak porovnávat páku, margin a velikost pozice

Páku nelze při porovnávání CFD chápat jako výhodu sama o sobě, protože vyšší páka současně zvyšuje citlivost účtu na pohyb podkladového aktiva. Důležitější je zjistit, jak velkou nominální pozici lze a je rozumné otevřít při konkrétním rizikovém limitu.

Margin představuje část prostředků potřebnou k otevření pozice podle podmínek brokera. Dva instrumenty mohou mít stejnou nominální hodnotu, ale rozdílné požadavky na margin. To však neznamená, že instrument s nižším marginem je automaticky lepší.

Pokud například trader disponuje účtem 5 000 EUR a chce riskovat maximálně 50 EUR na obchod, měl by velikost pozice určit podle vzdálenosti stop lossu a volatility. Dostupná páka pouze určuje, zda broker takovou pozici technicky umožní.

Při porovnávání je proto užitečné přepočítat potenciální ztrátu na stejnou částku rizika. CFD, které vypadá levněji kvůli nižšímu marginu, může být ve skutečnosti výrazně rizikovější, pokud jeho běžné cenové pohyby vyžadují větší rezervu.

Jak porovnávat obchodní hodiny a náklady na držení

U CFD je nutné porovnat také dobu, kdy je instrument aktivně obchodován, a náklady spojené s držením pozice přes noc. Pro intradenního tradera bude důležitá především hlavní obchodní seance, zatímco pro swingového tradera mohou být zásadní overnight poplatky.

Pokud obchodník plánuje pozici uzavírat ještě během stejného dne, financování přes noc pro něj nemusí být významným faktorem. Pokud však chce držet CFD několik týdnů, měl by celkové financování předem odhadnout.

U ETF CFD je vhodné zahrnout také případné dividendní úpravy. Kladná úprava u long pozice může část nákladů kompenzovat, zatímco u short pozice může vzniknout záporná úprava. Výsledný efekt závisí na konkrétním instrumentu a podmínkách brokera.

Obchodní hodiny mohou mít význam také kvůli změnám likvidity a spreadu. Mimo hlavní seanci mohou být podmínky horší, přestože broker stále poskytuje kotace. Při porovnávání proto nestačí pouze zjistit, zda je CFD „otevřené“.

Vhodné je zohlednit také svátky a další období s nižší aktivitou. Obchodování indexů během svátků může mít jiné podmínky než běžná seance a rozdíl může být důležitý zejména u krátkodobých strategií.

Jak vybrat lepší CFD podle konkrétní strategie

Nejlepší CFD není univerzálně nejlevnější nebo nejvolatilnější instrument, ale takový, který nabízí vhodné podmínky pro konkrétní obchodní strategii. Scalper bude například klást důraz na spread a likviditu, zatímco swingový trader bude více sledovat volatilitu, financování a potenciál několika denního pohybu.

Praktický postup může začít vytvořením několika parametrů, které musí instrument splnit. Trader například stanoví maximální přijatelný spread, minimální likviditu, požadovaný rozsah volatility a maximální náklad financování. Teprve potom porovná konkrétní CFD.

Pokud obchodník používá breakout strategii, může upřednostnit instrument s vyšší aktivitou a schopností vytvářet výrazné pohyby po průrazu. U strategie návratu k průměru může naopak hledat trh, který se často pohybuje v definovaných pásmech. Pro trendovou strategii může být důležitá schopnost trhu vytvářet delší směrové pohyby.

Výběr by měl být následně ověřen na historických datech a ideálně také na dostatečném vzorku reálných nebo demo obchodů. Je důležité sledovat nejen počet vítězných obchodů, ale také průměrný zisk, průměrnou ztrátu, drawdown a všechny náklady.

Častou chybou je porovnávat instrumenty pouze podle ceny jednoho CFD nebo velikosti minimální pozice. Samotná nominální cena neříká, zda je trh levný nebo drahý z pohledu rizika. Rozhodující je, kolik kapitálu může obchodník ztratit při běžném pohybu a kolik ho stojí realizace a držení pozice.

Správné porovnání CFD instrumentů proto kombinuje podkladové aktivum, likviditu, volatilitu, spread, páku, margin, obchodní hodiny, financování, dividendové úpravy a vlastnosti konkrétní strategie. Teprve souhrn těchto faktorů umožňuje zjistit, který instrument nabízí pro daný obchod skutečně nejvhodnější podmínky. CFD s nejnižším spreadem nemusí být nejlepší, stejně jako CFD s nejvyšší volatilitou nemusí nabídnout nejvyšší potenciální výnos po započtení rizika a nákladů.