Jak vybírat CFD trhy podle volatility

Osobní finance a peníze a Burza a trading (indexy, forex, CFD) spolu souvisejí také při výběru vhodného CFD trhu podle jeho volatility. Volatilita vyjadřuje, jak výrazně a jak rychle se cena CFD může pohybovat, a proto zásadně ovlivňuje potenciální zisk, riziko i vhodnou velikost pozice. Trader by neměl automaticky hledat nejvolatilnější trh. Pro intradenní strategii může být příliš klidný trh málo zajímavý, zatímco příliš prudké pohyby mohou být pro začátečníka obtížně zvládnutelné. Vhodný CFD trh proto musí mít volatilitu odpovídající obchodnímu stylu, časovému rámci, velikosti účtu a způsobu řízení rizika. Při výběru je důležité sledovat nejen samotnou volatilitu, ale také spread, likviditu, obchodní hodiny a velikost běžných cenových pohybů.

Co znamená volatilita u CFD trhu

Volatilita označuje míru kolísání ceny finančního instrumentu v určitém období. Vysoká volatilita znamená, že cena může během krátké doby urazit velkou vzdálenost, zatímco nízká volatilita je spojena s menšími a pomalejšími pohyby.

Pro CFD obchodníka je volatilita důležitá především proto, že určuje, jak rychle se může měnit hodnota otevřené pozice. Pokud se například podkladové aktivum pohybuje v průměru o několik procent denně, musí obchodník počítat s výrazně většími potenciálními výkyvy než u instrumentu, který se běžně pohybuje pouze o zlomek procenta.

Volatilita však neříká, zda cena poroste nebo klesne. Vysoká volatilita může doprovázet silný růst, prudký pokles, široké obchodní pásmo i chaotické pohyby oběma směry. Je proto důležité oddělit směr trhu od velikosti jeho pohybů.

Volatilita se navíc mění v čase. Trh, který je několik týdnů klidný, může během jediné významné události přejít do období výrazných pohybů. Výběr CFD proto nelze založit pouze na dlouhodobém průměru volatility.

Proč vybírat CFD podle volatility

Správná volatilita umožňuje přizpůsobit obchodní strategii přirozenému tempu konkrétního trhu. Trader potřebuje dostatečný pohyb, aby jeho strategie měla prostor pro realizaci zisku, ale současně nesmí být běžné výkyvy větší než riziko, které je ochoten podstoupit.

Skalper například potřebuje trh, na kterém se cena pravidelně pohybuje natolik, aby vznikaly krátkodobé obchodní příležitosti. Pokud je volatilita příliš nízká, potenciální pohyb nemusí pokrýt spread a další náklady. Naopak extrémně volatilní trh může během několika sekund překonat úroveň, na které obchodník plánoval vstoupit nebo umístit stop loss.

U swingového obchodování může být vhodná vyšší volatilita, protože trader očekává větší pohyb během několika dnů. Současně však musí počítat s většími mezidenními výkyvy a případnými cenovými skoky.

Volatilita proto přímo souvisí s řízením rizika. Pokud má dva CFD trhy stejnou velikost pozice, ale jeden se běžně pohybuje dvakrát více, nemusí mít pro obchodníka stejnou úroveň rizika. Velikost pozice by proto měla odpovídat nejen kapitálu, ale také očekávanému rozsahu pohybu.

Jak porovnávat volatilitu různých CFD trhů

Při porovnávání CFD trhů je vhodné sledovat průměrný denní pohyb, rozpětí jednotlivých svíček, historickou volatilitu a aktuální změnu volatility. Jeden údaj totiž nemusí vystihnout skutečné podmínky, ve kterých bude trader obchodovat.

Praktickým nástrojem může být například ATR, který pomáhá odhadnout typický cenový rozsah za zvolené období. Pokud má jeden trh výrazně vyšší průměrný denní rozsah než druhý, může být vhodnější pro strategii založenou na větších pohybech, ale zároveň vyžaduje přiměřeně menší pozici.

Rozumné je sledovat volatilitu ve stejném časovém rámci, ve kterém obchodník skutečně pracuje. Denní volatilita může být vysoká, přestože během evropské dopolední seance se cena pohybuje relativně klidně. Naopak otevření hlavního amerického trhu může přinést prudké zvýšení aktivity.

Volatilitu je také vhodné porovnávat s likviditou. Velký cenový pohyb sám o sobě neznamená kvalitní obchodní podmínky. Pokud je CFD současně málo likvidní a má široký spread, vysoká volatilita nemusí být výhodou.

Při výběru indexových CFD lze proto porovnávat například různé americké, evropské a asijské trhy. Vedle volatility má smysl sledovat také likviditu hlavních světových indexů, protože kombinace dostatečné volatility a dobré likvidity bývá pro aktivní obchodování praktičtější než samotná vysoká volatilita.

Jak zvolit volatilitu podle obchodního stylu

Skalping obvykle vyžaduje dostatečnou intradenní volatilitu a současně nízké transakční náklady, zatímco swing trading může využívat větší pohyby během několika dnů. Neexistuje proto jedna ideální úroveň volatility pro všechny obchodníky.

Intradenní trader může preferovat CFD na velmi likvidní index, který se během hlavní seance pravidelně pohybuje. Pokud je pohyb příliš malý, obchodní příležitosti nemusí nabídnout dostatečný potenciál vzhledem ke spreadu. Pokud je naopak trh extrémně rozkolísaný, může být obtížné dodržet přesný plán vstupu a výstupu.

Swingový trader může využívat vyšší volatilitu, protože jeho cílem je zachytit větší cenový pohyb. Musí však počítat s tím, že pozice může během běžné korekce výrazně klesnout ještě předtím, než se hlavní očekávaný trend obnoví. Z tohoto důvodu bývá nutné upravit velikost pozice nebo vzdálenost stop lossu.

Position trader s dlouhým časovým horizontem může naopak preferovat stabilnější instrument, protože pro něj nemusí být výhodné vystavovat účet extrémním krátkodobým výkyvům. U CFD navíc musí zohlednit overnight financování, které se při dlouhém držení kumuluje.

Výběr trhu by měl vždy odpovídat strategii. Obchodník, který například používá návraty k průměru, může preferovat jinou úroveň volatility než trader obchodující průrazy. Podobně se liší vhodné podmínky pro obchodování v trendu a pro obchodování v konsolidaci.

Jak přizpůsobit velikost pozice aktuální volatilitě

Při vyšší volatilitě je často rozumné zmenšit pozici, aby běžný cenový pohyb nepřekračoval předem stanovené riziko. Velikost pozice by tedy neměla být konstantní bez ohledu na podmínky trhu.

Modelová situace může vypadat takto: trader je ochoten na jeden obchod riskovat maximálně 100 EUR. Pokud jeho strategie pracuje se stop lossem vzdáleným 1 % od vstupu, může si dovolit větší nominální pozici než v situaci, kdy kvůli vysoké volatilitě potřebuje stop loss umístit 3 % od vstupu. Při stejném maximálním riziku musí být druhá pozice přibližně třetinová.

Tento princip umožňuje obchodovat volatilnější trhy bez toho, aby obchodník automaticky zvyšoval riziko. Větší cenový rozsah lze kompenzovat menší expozicí. Chybou je naopak ponechat stejnou velikost pozice a pouze sledovat, jak se volatilita zvyšuje.

Vysoká volatilita také zvyšuje význam skluzu a rychlosti provedení. Při prudkém pohybu nemusí být příkaz realizován přesně za očekávanou cenu. Stop loss proto nelze chápat jako absolutní ochranu před každou ztrátou.

Obchodník by měl sledovat také změnu volatility. Pokud se trh náhle začne pohybovat výrazně více než obvykle, může být rozumné dočasně snížit velikost pozic nebo strategii vůbec neobchodovat. Pro práci s takovými podmínkami je užitečné rozumět také principům z tématu jak obchodovat indexy během vysoké volatility.

Nejčastější chyby při výběru CFD podle volatility

Jednou z nejčastějších chyb je hledání CFD s co nejvyšší volatilitou v přesvědčení, že větší pohyb automaticky znamená větší ziskovou příležitost. Vysoká volatilita však současně znamená větší potenciální ztrátu a rychlejší změnu hodnoty pozice.

Další chybou je zaměňování volatility za trend. Instrument může mít vysokou volatilitu, ale pohybovat se chaoticky nahoru a dolů bez jasného směru. Takové prostředí může být pro trendovou strategii mnohem horší než klidnější trh s dobře definovaným trendem.

Problematické je také používání stejného stop lossu a stejné velikosti pozice na všech trzích. Vzdálenost 50 bodů může být u jednoho indexu běžným pohybem, zatímco u jiného může představovat velmi široký prostor. Parametry je proto nutné vztahovat ke konkrétnímu instrumentu.

Chybou je rovněž ignorování denní doby. Volatilita se může výrazně změnit při otevření hlavního trhu, během zveřejnění významných ekonomických údajů nebo při neočekávaných událostech. Obchodník, který posuzuje trh pouze podle průměrné volatility, může být překvapen výrazně větším aktuálním pohybem.

Naopak příliš nízká volatilita nemusí být automaticky bezpečnější. Klidný trh může mít málo obchodních příležitostí a při použití páky může i malý pohyb významně ovlivnit účet. Pro některé strategie je proto vhodnější počkat na dostatečnou aktivitu než násilně obchodovat trh bez pohybu.

Správný výběr CFD podle volatility tedy znamená hledat rovnováhu mezi dostatečným cenovým pohybem a rizikem, které je obchodník schopen kontrolovat. Nejvhodnější není nutně nejvolatilnější trh, ale takový instrument, jehož aktuální volatilita odpovídá strategii, časovému horizontu, velikosti účtu, likviditě, spreadu a plánovanému riziku. Pokud se volatilita výrazně zvýší, měl by trader reagovat především úpravou velikosti pozice a obchodního plánu, nikoli pouze očekáváním většího zisku.