Loss Aversion při tradingu
Loss Aversion neboli averze ke ztrátě je psychologický jev, při kterém trader vnímá ztrátu výrazně intenzivněji než stejně velký zisk. Kvůli tomu může dělat rozhodnutí, která krátkodobě snižují nepříjemný pocit ze ztráty, ale dlouhodobě zhoršují výsledky obchodování.
Loss Aversion patří mezi důležité psychologické faktory v oblasti burzy a tradingu (indexy, forex, CFD). Pro stabilní výsledky je proto důležité pracovat nejen se strategií, ale také s rizikem a principy osobních financí a peněz.
Co je Loss Aversion
Člověk má přirozenou tendenci přikládat ztrátě větší psychologickou váhu než stejně velkému zisku.
V tradingu se tento princip může projevit například tak, že trader nedokáže přijmout malou plánovanou ztrátu a začne dělat vše pro to, aby se jí vyhnul.
Problém nastává tehdy, když ochrana před jednou malou ztrátou vytvoří riziko mnohem větší ztráty.
Jak se Loss Aversion projevuje v tradingu
Jedním z nejčastějších projevů je posouvání Stop Lossu. Trader měl původně jasně definovanou úroveň, na které měl obchod ukončit, ale když se cena přiblíží ke Stop Lossu, posune jej dál.
Obchod tak dostává více prostoru, ale současně roste potenciální ztráta.
Dalším projevem je předčasné uzavírání ziskových obchodů ze strachu, že se zisk ztratí.
Držení ztrátových pozic
Trader může mít například otevřenou pozici, která se dostala do ztráty. Místo uzavření podle původního plánu začne čekat, až se cena vrátí alespoň na vstupní úroveň.
V hlavě se může objevit myšlenka: „Nechci tento obchod uzavřít ve ztrátě.“
Trh však neví, za jakou cenu trader vstoupil. Návrat na vstupní cenu není nijak zaručený.
Posouvání Stop Lossu
Posouvání Stop Lossu proti pozici patří mezi nejnebezpečnější projevy averze ke ztrátě.
Pokud trader původně riskuje 1 000 Kč, ale po nepříznivém pohybu Stop Loss několikrát posune, může se plánovaná ztráta změnit například na 3 000 nebo 5 000 Kč.
Trader tím často pouze oddaluje okamžik, kdy bude muset přiznat, že obchod nevyšel.
Předčasné vybírání zisků
Loss Aversion se nemusí projevovat pouze u ztrát. Může způsobit také příliš rychlé uzavírání ziskových obchodů.
Trader například otevře obchod s plánovaným ziskem 2R. Pozice se dostane na +0,5R a trader ji ze strachu uzavře.
Pokud by obchodní systém dlouhodobě dokázal dosahovat průměrného zisku například 2R, předčasné ukončování může výrazně snížit jeho očekávanou hodnotu.
Loss Aversion a FOMO
Averze ke ztrátě může souviset také s FOMO při tradingu.
Trader se může bát nejen ztráty peněz, ale také ztráty příležitosti. Kvůli tomu může vstupovat do obchodů, které nesplňují jeho pravidla, nebo naopak příliš brzy uzavírat pozice, aby nepřišel o malý dosažený zisk.
Loss Aversion a Revenge Trading
Po ztrátě může averze ke ztrátě vyvolat také Revenge Trading.
Trader nechce přijmout ztrátu a začne se ji snažit okamžitě vymazat. Otevírá další pozice, zvyšuje riziko a postupně se vzdaluje původnímu obchodnímu plánu.
Proč je Loss Aversion problém
Trading je založen na pravděpodobnosti. Ani kvalitní strategie nemůže zajistit, že každý obchod skončí ziskem.
Ztrátové obchody jsou proto přirozenou součástí systému. Pokud se trader snaží každou jednotlivou ztrátu za každou cenu eliminovat, může tím poškodit dlouhodobou statistiku strategie.
Důležité není vyhrát každý obchod, ale udržet ztráty pod kontrolou a umožnit ziskovým obchodům realizovat jejich potenciál.
Praktický příklad
Trader má účet 100 000 Kč a na každý obchod plánuje riskovat 1 000 Kč. Otevře long pozici a Stop Loss nastaví tak, aby maximální ztráta byla 1 000 Kč.
Cena se začne pohybovat proti němu. Trader nechce přijmout ztrátu, a proto Stop Loss posune. Následně jej posune ještě jednou.
Původní riziko 1 000 Kč se změnilo například na 4 000 Kč. Pokud se cena nakonec otočí a pokračuje proti pozici, jedna ztráta může vymazat několik předchozích ziskových obchodů.
Jak Loss Aversion omezit
Prvním krokem je přijmout, že ztráta je součástí tradingu. Stop Loss není známkou špatného obchodování. Je to nástroj pro omezení rizika.
Pomáhá také definovat maximální riziko před otevřením pozice a po vstupu jej neměnit pod vlivem emocí.
Pokud trader přesně ví, kolik může ztratit, není během obchodu nucen improvizovat.
Pracujte v R místo v penězích
Užitečným přístupem je označit plánované riziko jako 1R. Pokud trader riskuje 1 000 Kč, potom -1R znamená ztrátu 1 000 Kč a +2R znamená zisk 2 000 Kč.
Tento způsob může pomoci snížit emocionální vztah ke konkrétní částce a soustředit se více na statistiku obchodního systému.
Obchodní plán a statistika
Trader by měl předem vědět, jak často jeho strategie vytváří ztrátové obchody, jaký je průměrný zisk a jaký maximální drawdown může nastat.
Pokud například backtesting ukazuje, že strategie běžně zaznamená několik ztrát za sebou, není důvod měnit pravidla po první nebo druhé ztrátě.
Obchodní deník
Do obchodního deníku lze zapisovat také situace, kdy trader porušil pravidla kvůli strachu ze ztráty.
Po určité době může zjistit, že největší ztráty nevznikají kvůli špatné strategii, ale například kvůli posouvání Stop Lossu nebo příliš dlouhému držení ztrátových pozic.
Jak přemýšlet o ztrátě
Jednotlivý obchod není důležitý sám o sobě. Důležitý je celý soubor obchodů.
Pokud má strategie dlouhodobě pozitivní očekávanou hodnotu, některé obchody musí skončit ztrátou. Úkolem tradera není každou ztrátu odstranit, ale zabránit tomu, aby jedna ztráta narušila celý systém.
Loss Aversion při tradingu je nebezpečná především tehdy, když trader začne chránit svůj psychický komfort na úkor obchodního plánu. Posouvání Stop Lossu, držení ztrátových pozic a předčasné uzavírání zisků mohou výrazně zhoršit dlouhodobou statistiku. Nejlepší obranou je předem definované riziko, práce se statistikou, obchodní plán a schopnost přijmout malé ztráty jako běžnou součást tradingu.
