Nejčastější chyby při obchodování indexových CFD

Osobní finance a peníze a burza a trading zahrnují také indexová CFD, která umožňují spekulovat na pohyb hodnoty akciových indexů bez přímého nákupu jednotlivých akcií. Nejčastější chyby při jejich obchodování vznikají kvůli příliš vysoké páce, špatně nastavené velikosti pozice, ignorování volatility, obchodování během nevhodných podmínek a podcenění nákladů. Indexové CFD mohou sledovat například americké, evropské nebo asijské akciové indexy, přičemž každý trh má vlastní obchodní hodiny, likviditu a citlivost na makroekonomické zprávy. Například pozice v nominální hodnotě 100 000 Kč utrpí při nepříznivém pohybu indexu o 2 % přibližně 2 000 Kč ztrátu před započtením nákladů. Pokud obchodník zároveň používá vysokou páku a otevře příliš velkou pozici vzhledem ke svému účtu, může běžný pohyb indexu představovat nepřiměřené riziko.

Příliš vysoká finanční páka

Nejčastější chybou u indexových CFD je využití maximální dostupné páky bez ohledu na velikost obchodního účtu a volatilitu indexu. Páka zvětšuje nominální expozici, takže stejný procentní pohyb indexu má výrazně větší dopad na vlastní kapitál.

Modelová situace: obchodník má účet 20 000 Kč a otevře indexové CFD s nominální hodnotou 100 000 Kč. Pokud index klesne o 3 %, pozice utrpí přibližně 3 000 Kč ztrátu před započtením nákladů. To odpovídá 15 % kapitálu na účtu.

Takový pohyb přitom nemusí být na volatilním indexu ničím mimořádným. Problém proto nevzniká samotnou existencí páky, ale jejím spojením s příliš velkou pozicí.

Velikost obchodu by měla vycházet z maximální přijatelné ztráty a vzdálenosti stop lossu, nikoli z toho, kolik kapitálu broker umožní využít.

Špatně nastavená velikost pozice

Velikost pozice musí odpovídat riziku konkrétního obchodu. Dva indexy mohou mít odlišnou volatilitu, takže stejná nominální pozice nemusí znamenat stejné skutečné riziko.

Pokud trader například stanoví maximální riziko 1 % z účtu 50 000 Kč, může při jednom obchodu připustit ztrátu přibližně 500 Kč. Jestliže technická analýza vyžaduje širší stop loss, musí velikost pozice odpovídajícím způsobem zmenšit.

Chybným postupem je nejprve zvolit velkou pozici a následně hledat tak těsný stop loss, aby se ztráta vešla do požadovaného limitu. Takový stop loss nemusí respektovat běžné kolísání indexu a může být zasažen běžným tržním šumem.

Základní princip řízení rizika lze dále rozvíjet v článku Kompletní checklist před otevřením obchodu na indexu.

Ignorování volatility a likvidity

Indexy se během dne nechovají vždy stejně. Volatilita může výrazně vzrůst při zveřejnění makroekonomických dat, rozhodnutí centrálních bank nebo neočekávaných zprávách z velkých společností.

Obchodník, který používá stejné stop lossy a velikosti pozic bez ohledu na aktuální volatilitu, může v klidném období podstupovat jiné riziko než během prudkého trhu.

Důležitá je také likvidita. Hlavní světové indexy mohou mít v nejaktivnějších hodinách vysokou likviditu, zatímco mimo hlavní obchodní seanci mohou být podmínky méně příznivé. Více o tomto tématu vysvětluje článek Likvidita amerických indexů.

Pro posouzení rozsahu cenových pohybů lze využít například ATR, který pomáhá odhadnout běžnou volatilitu, ale nepředpovídá budoucí směr trhu.

Obchodování bez znalosti obchodních hodin

Indexové CFD mohou mít vlastní obchodní hodiny a nemusí se chovat stejně během celé dostupné seance. Obchodník, který ignoruje čas otevření hlavního trhu, může přehlédnout změnu likvidity a volatility.

Například americké indexy mohou reagovat výrazněji po otevření amerického akciového trhu, zatímco evropské indexy mají jiné hlavní obchodní období. V období svátků mohou být obchodní podmínky navíc odlišné.

Specifické situace mohou nastat také během vánočního období nebo letních měsíců, kdy se může měnit aktivita účastníků trhu. Praktické souvislosti popisují články Obchodování indexů během svátků a Obchodování indexů během letních měsíců.

Nejde o to vyhýbat se každému období s nižší aktivitou, ale vědět, jak se změna obchodních podmínek promítá do konkrétní strategie.

Ignorování fundamentálních faktorů

Index není izolovaný graf. Jeho hodnota je ovlivňována cenami mnoha jednotlivých akcií a současně reaguje na makroekonomické prostředí.

Významnou roli mohou hrát úrokové sazby, inflace, nezaměstnanost, hospodářský růst, výsledky velkých společností nebo očekávání ohledně měnové politiky. Rozdílné indexy navíc mají rozdílné složení, takže stejná zpráva nemusí mít na všechny stejný dopad.

Trader, který například obchoduje americký index během zveřejnění důležitého makrodata a vůbec neví, kdy bude zveřejněno, může být překvapen prudkým pohybem ceny během několika sekund.

Fundamentální kalendář proto může být důležitou součástí přípravy, i když je samotná strategie založena především na technické analýze.

Špatná práce se stop lossem

Stop loss má omezovat ztrátu v případě, že se obchodní scénář nevyvíjí podle očekávání. Častou chybou je jeho umístění pouze podle požadované finanční ztráty bez ohledu na strukturu trhu.

Příliš těsný stop loss může být zasažen běžnou volatilitou, zatímco příliš vzdálený stop loss může znamenat nepřijatelnou ztrátu, pokud obchodník odpovídajícím způsobem nezmenší pozici.

Dalším problémem je posouvání stop lossu dál od vstupu pouze proto, aby obchodník nemusel realizovat ztrátu. Tím se původně definované riziko může postupně zvětšovat.

Stop loss by měl být součástí obchodního plánu už před otevřením pozice a jeho umístění by mělo vycházet z logiky konkrétního obchodního scénáře.

Obchodování proti trendu bez důvodu

Indexy mohou vytvářet dlouhé trendové pohyby, během kterých se obchodník opakovaně snaží chytit vrchol nebo dno. Samotný pocit, že cena už „musí“ otočit, není dostatečným důvodem pro reverzní obchod.

V silném rostoucím trendu může index pokračovat ve vytváření vyšších maxim a vyšších minim déle, než trader očekává. Short pozice otevřená pouze kvůli vysoké ceně může být opakovaně ztrátová.

Podobně může v silném poklesu nákup pouze proto, že index již výrazně klesl, vést k předčasnému vstupu proti pokračujícímu trendu.

Obchodník by měl rozlišovat mezi skutečným signálem změny tržní struktury a pouhým subjektivním pocitem, že pohyb už trvá příliš dlouho.

Podcenění nákladů a držení přes noc

Indexové CFD mohou kromě samotného cenového pohybu vytvářet také náklady spojené se spreadem a držením pozice přes noc. U delších obchodů mohou tyto náklady postupně snižovat dosažený výsledek.

Pokud například financování pozice činí 80 Kč za noc a trader ji drží 50 nocí, při konstantní sazbě představuje tento náklad 4 000 Kč. Obchodník proto musí při plánování delší pozice počítat s tím, že cena musí vytvořit dostatečný pohyb nejen pro zisk, ale také pro pokrytí průběžných nákladů.

U některých indexových CFD mohou hrát roli také dividendové úpravy, protože index obsahuje akcie, které vyplácejí dividendy. Způsob jejich zohlednění závisí na konkrétním CFD a poskytovateli.

Trader by proto měl před otevřením pozice znát nejen spread a margin, ale také pravidla financování a případné dividendové úpravy.

Nejčastější psychologické chyby

Technická nebo fundamentální analýza sama o sobě nezabrání chybám způsobeným emocemi. U pákových CFD může psychologický tlak rychle vést ke změně původního obchodního plánu.

Po ztrátě může obchodník zvětšit následující pozici ve snaze rychle získat peníze zpět. Po sérii zisků zase může začít podstupovat výrazně větší riziko, protože získá přílišnou důvěru ve vlastní strategii.

Další častou chybou je otevírání pozic z nudy. Trader sleduje graf a má pocit, že musí být neustále v trhu, přestože jeho obchodní systém žádný signál neposkytuje.

Profesionálnější přístup znamená přijmout, že žádný obchod není povinný. Vynechání nekvalitní příležitosti je často lepší než otevření pozice pouze proto, aby byl trader aktivní.

Jak se chybám při indexových CFD vyhnout

Nejúčinnější prevencí je vytvořit jednoduchý obchodní proces, který před každým vstupem kontroluje velikost pozice, maximální riziko, volatilitu, obchodní hodiny, důležité fundamentální události a očekávané náklady.

Trader by měl předem vědět, proč vstupuje, kde bude scénář považovat za neplatný, kolik může ztratit a za jakých podmínek obchod uzavře. Teprve potom má smysl řešit konkrétní vstupní cenu.

Pomoci může také watchlist indexů, který umožní soustředit pozornost pouze na trhy odpovídající zvolené strategii, místo chaotického sledování desítek instrumentů.

Nejčastější chyby při obchodování indexových CFD tedy nevznikají pouze špatným odhadem směru trhu. Mnohem častěji souvisejí s příliš velkou pozicí, nevhodným využitím páky, ignorováním volatility, fundamentálních událostí, obchodních hodin a nákladů. Indexové CFD mohou být účinným nástrojem pro aktivní trading, ale pouze tehdy, pokud obchodník dokáže předem definovat riziko a následně svůj plán skutečně dodržovat.