Co je MAE (Maximum Adverse Excursion)

MAE neboli Maximum Adverse Excursion patří mezi užitečné statistiky pro vyhodnocování obchodních strategií. Trading spadá do oblasti Osobní finance a peníze a konkrétně do podpillaru Burza a trading (indexy, forex, CFD). MAE ukazuje největší nepříznivý pohyb ceny proti otevřenému obchodu před jeho uzavřením. Trader díky tomu může zjistit, jak hluboko se jednotlivé obchody během svého průběhu dostávaly do ztráty, i když nakonec skončily ziskem.

Co znamená Maximum Adverse Excursion

MAE měří největší dočasnou ztrátu, kterou obchod během svého trvání zaznamenal. Nezáleží přitom na tom, jak obchod nakonec dopadl.

Pokud například trader otevře long EUR/USD a cena nejprve klesne o 15 pipů, následně se otočí a obchod skončí na zisku 40 pipů, MAE tohoto obchodu je 15 pipů.

Obchod tedy nebyl po celou dobu v zisku. MAE zachytí právě nejhorší okamžik před konečným výsledkem.

Jak MAE vypočítat

U long pozice se MAE určuje podle nejnižší ceny dosažené po vstupu před uzavřením obchodu. U short pozice se naopak sleduje nejvyšší cena.

Výsledek lze vyjádřit například v pipech, procentech, penězích nebo jednotkách R.

Pokud trader riskoval na obchod 1 000 Kč a během obchodu byl maximálně 600 Kč ve ztrátě, odpovídá MAE hodnotě −0,6R.

Práce s jednotkami R je praktická také při porovnávání obchodů s různou velikostí pozice. Více o tomto způsobu hodnocení vysvětluje článek Co jsou R násobky.

MAE a ziskové obchody

Nejzajímavější informace často poskytují ziskové obchody. Trader může zjistit, že většina úspěšných obchodů se před dosažením zisku dostala například maximálně do ztráty 0,5R.

Pokud následně některý ziskový obchod vykazuje MAE 1,5R, může jít o neobvyklý případ. Taková data mohou pomoci při nastavování Stop Lossu nebo při hledání vhodnějšího vstupu.

MAE tedy neříká pouze, jak velkou ztrátu trader utrpěl, ale také jak hluboko se ziskové obchody během svého vývoje běžně dostávají.

MAE a Stop Loss

Jedním z nejpraktičtějších využití MAE je optimalizace Stop Lossu. Představme si strategii, u které většina ziskových obchodů zaznamená maximální nepříznivý pohyb pouze 0,6R.

Pokud trader používá Stop Loss například 2R, může se ukázat, že je ochranná vzdálenost zbytečně široká. Naopak příliš těsný Stop Loss může ukončovat obchody dříve, než dostanou prostor pro očekávaný pohyb.

MAE proto může pomoci hledat rovnováhu mezi dostatečným prostorem pro obchod a kontrolou rizika.

MAE a ztrátové obchody

U ztrátových obchodů může MAE ukázat, jak rychle se obchod dostal do nepříznivé situace. Pokud většina ztrátových obchodů dosahuje MAE blízko −1R a následně končí na Stop Lossu, může to potvrzovat, že se trh proti pozici pohyboval téměř okamžitě.

Pokud naopak mnoho ztrátových obchodů nejprve vykazuje pouze malý nepříznivý pohyb a teprve později se dostane do maximální ztráty, může být zajímavé analyzovat samotný výstupní mechanismus.

MAE a MFE

MAE se často používá společně s MFE neboli Maximum Favorable Excursion. Zatímco MAE měří největší pohyb proti pozici, MFE měří největší pohyb ve prospěch pozice před jejím uzavřením.

Například obchod může mít:

MAE = −0,4R
MFE = +2,5R
konečný výsledek = +1,2R

Z toho je patrné, že obchod byl během svého průběhu výrazně ziskovější, než nakonec ukazuje jeho konečný výsledek.

Porovnávání MAE a MFE může proto pomoci zjistit, zda trader předčasně uzavírá ziskové pozice.

MAE a obchodní deník

MAE je vhodné zaznamenávat u každého obchodu v obchodním deníku. Kromě konečného výsledku může trader evidovat také maximální nepříznivý a příznivý pohyb.

Po dostatečném počtu obchodů lze následně hledat vzorce. Například může vyjít najevo, že ziskové obchody mají MAE většinou mezi 0 a −0,5R, zatímco obchody s MAE větším než −1R jsou téměř vždy ztrátové.

Taková statistika může být velmi užitečná při dalším testování strategie.

MAE a Expectancy

MAE může doplnit také statistiku Expectancy. Expectancy ukazuje průměrný očekávaný výsledek jednoho obchodu, zatímco MAE poskytuje informaci o tom, jak velký nepříznivý pohyb obchod během své existence podstupoval.

Pokud má strategie například kladnou Expectancy, ale zároveň velmi vysoké MAE, může trader hledat způsob, jak snížit riziko bez zničení statistické výhody strategie.

Podrobněji je výpočet Expectancy vysvětlen v článku Jak počítat Expectancy strategie.

MAE a Monte Carlo simulace

MAE může být užitečným vstupem pro hlubší statistickou analýzu obchodního systému. Pokud trader zná rozložení MAE z historických obchodů, může lépe posuzovat, jaké nepříznivé pohyby jsou pro strategii běžné.

Tyto informace lze následně kombinovat například s Monte Carlo simulací v tradingu a dalšími statistickými metodami.

Jak MAE využít při optimalizaci strategie

MAE by nemělo sloužit k mechanickému hledání nejlepšího možného Stop Lossu. Pokud trader optimalizuje každé pravidlo pouze podle historických dat, může strategii přizpůsobit minulosti a zhoršit její fungování v budoucnu.

Lepší je sledovat širší rozložení hodnot. Pokud například 80 až 90 % ziskových obchodů nikdy nepřekročilo určitou úroveň MAE, může to být zajímavý podklad pro další testování.

Následně je nutné ověřit upravená pravidla na nových datech.

MAE jako nástroj pro pochopení obchodů

Maximum Adverse Excursion umožňuje traderovi vidět průběh obchodu podrobněji než pouze prostřednictvím konečného zisku nebo ztráty. Dva obchody mohou například skončit oba na +1R, ale jeden měl MAE −0,1R a druhý −0,9R.

Výsledný zisk je stejný, ale cesta k němu byla výrazně odlišná.

Právě takové informace mohou pomoci při úpravě vstupů, Stop Lossů, řízení pozice a celkové statistiky obchodního systému.

MAE neboli Maximum Adverse Excursion je statistika, která ukazuje největší nepříznivý pohyb ceny proti otevřenému obchodu před jeho uzavřením. Pokud například long obchod skončí ziskem +2R, ale během svého průběhu byl nejprve na −0,6R, jeho MAE je −0,6R. Tato informace je důležitá, protože konečný výsledek obchodu sám o sobě neukazuje, jak velký nepříznivý pohyb musel trader během obchodu tolerovat. MAE je velmi užitečné při analýze Stop Lossu. Pokud například většina ziskových obchodů nikdy nepřekročí MAE −0,5R, zatímco trader používá Stop Loss −2R, může být vhodné otestovat, zda není ochranná vzdálenost zbytečně široká. Naopak příliš těsný Stop Loss může ukončovat obchody před jejich očekávaným pohybem. MAE je vhodné sledovat společně s MFE, které naopak měří největší příznivý pohyb během obchodu. Kombinace obou statistik může odhalit například předčasné výstupy nebo nevhodně nastavené Stop Lossy. MAE lze zapisovat do obchodního deníku v pipech, procentech, penězích nebo jednotkách R. Po dostatečném počtu obchodů může trader sledovat, jaké MAE mají ziskové a ztrátové obchody, jednotlivé setupy nebo různé tržní podmínky. Samotná historická hodnota MAE však není důvodem k mechanické optimalizaci strategie. Přílišné přizpůsobení pravidel minulým datům může vést k overfittingu. MAE proto funguje nejlépe jako součást komplexního statistického vyhodnocení společně s Expectancy, drawdownem, MFE, R násobky a dalšími statistikami obchodního systému.