Co je MFE (Maximum Favorable Excursion)
MFE neboli Maximum Favorable Excursion je statistika používaná při vyhodnocování obchodních strategií. Trading patří do oblasti Osobní finance a peníze a konkrétně do podpillaru Burza a trading (indexy, forex, CFD). MFE ukazuje největší příznivý pohyb ceny ve prospěch otevřeného obchodu před jeho uzavřením. Díky tomu trader zjistí, jak velkého potenciálního zisku se obchod během svého průběhu dočasně dotkl, i když nakonec skončil s menším ziskem nebo dokonce ztrátou.
Co znamená Maximum Favorable Excursion
MFE měří nejlepší okamžik obchodu z pohledu pohybu ceny ve směru pozice. U long obchodu se sleduje nejvyšší cena dosažená po vstupu před uzavřením. U short obchodu se sleduje nejnižší cena.
Například trader otevře long EUR/USD a cena nejprve vzroste o 50 pipů, ale následně se vrátí a obchod uzavře na zisku 20 pipů. MFE tohoto obchodu je 50 pipů.
Konečný výsledek tedy neukazuje celý potenciál, který obchod během svého průběhu nabídl.
Jak MFE vypočítat
MFE lze vyjádřit v pipech, procentech, penězích nebo jednotkách R.
Pokud trader při obchodu riskoval 1 000 Kč a cena se během obchodu dostala maximálně do potenciálního zisku 2 500 Kč, MFE odpovídá přibližně +2,5R.
Pokud obchod nakonec uzavřel pouze na +1R, je rozdíl mezi MFE a konečným výsledkem důležitou informací pro další analýzu.
MFE a ziskové obchody
MFE je velmi užitečné při analýze toho, zda trader dokáže dostatečně využít příznivý pohyb trhu. Představme si strategii, u které má mnoho obchodů MFE kolem +3R, ale trader je pravidelně uzavírá kolem +1R.
Taková statistika může naznačovat, že strategie má větší potenciál, než ukazují její skutečné výsledky.
Trader může následně testovat například delší Profit Target, trailing Stop Loss nebo jiný způsob výstupu.
MFE a MAE
MFE se často analyzuje společně s MAE neboli Maximum Adverse Excursion. MAE měří největší nepříznivý pohyb proti pozici, zatímco MFE měří největší příznivý pohyb.
Například obchod může mít:
MAE = −0,3R
MFE = +3R
konečný výsledek = +1R
Obchod tedy nabídl potenciální pohyb až +3R, ale trader nakonec realizoval pouze +1R.
Právě porovnání MAE a MFE může odhalit slabiny ve vstupních i výstupních pravidlech.
MFE a Profit Target
Jedním z nejčastějších využití MFE je optimalizace Profit Targetu. Pokud například velká část ziskových obchodů dosahuje MFE pouze kolem +1,2R, ale strategie používá target +3R, může být cíl příliš vzdálený.
Naopak pokud mnoho obchodů pravidelně dosahuje MFE +3R až +4R, ale trader většinu z nich uzavírá na +0,5R, může být prostor pro testování efektivnějšího výstupu.
Nejde však o důvod automaticky měnit pravidla. Historická data je potřeba následně otestovat na novém vzorku.
MFE a předčasné výstupy
MFE může odhalit, zda trader příliš brzy uzavírá ziskové pozice. Pokud například desítky obchodů dosáhly během svého průběhu alespoň +2R, ale konečný průměrný výsledek je pouze +0,8R, může být výstupní strategie příliš konzervativní.
Trader může následně porovnat různé varianty výstupu a sledovat, jak se mění celková Expectancy a drawdown.
Samotné zvýšení MFE samozřejmě neznamená automaticky vyšší ziskovost. Důležité je, kolik z tohoto pohybu dokáže strategie skutečně realizovat.
MFE a ztrátové obchody
MFE je zajímavé sledovat také u obchodů, které nakonec skončily ztrátou. Pokud například mnoho ztrátových obchodů nejprve dosáhne +0,8R a teprve následně se otočí do Stop Lossu, může to ukazovat na možnost využití částečného výběru zisku nebo posunu Stop Lossu.
Na druhou stranu může být nízké MFE u ztrátových obchodů důkazem, že strategie často vstupuje do trhu v nesprávném okamžiku.
MFE a R násobky
Vyjádření MFE v R umožňuje snadno porovnávat obchody s různou velikostí pozice. Pokud je 1R definováno jako původní riziko obchodu, může mít jeden obchod MFE +1,5R a jiný +4R.
Výsledky lze následně analyzovat společně s konečnými R násobky. Více o této metodě nabízí článek Co jsou R násobky.
MFE a Expectancy strategie
MFE může pomoci při hledání způsobů, jak zlepšit Expectancy obchodního systému. Pokud obchodní systém pravidelně vytváří vysoké MFE, ale realizované zisky jsou výrazně nižší, může být problém ve výstupní části strategie.
Trader může testovat například jiný Profit Target, trailing Stop Loss nebo částečné výstupy a následně sledovat, zda se zvýší výsledná Expectancy.
Výpočet očekávané hodnoty strategie je podrobněji popsán v článku Jak počítat Expectancy strategie.
MFE v obchodním deníku
Největší přínos má MFE při dlouhodobém zapisování výsledků do obchodního deníku. U každého obchodu může trader evidovat konečný výsledek, MAE, MFE, typ setupu, timeframe a další parametry.
Po dostatečném počtu obchodů může zjistit například to, že trendové obchody dosahují výrazně vyššího MFE než obchody v bočním trhu.
Taková statistika může pomoci při filtrování obchodních příležitostí.
MFE a různé obchodní strategie
Význam MFE se liší podle typu strategie. Scalpingová strategie může mít přirozeně menší MFE než swingová strategie, která drží pozice několik dní.
Proto není vhodné porovnávat samotné hodnoty MFE mezi různými strategiemi bez zohlednění timeframe, volatility a obchodního stylu.
Smysluplnější je sledovat MFE uvnitř konkrétního systému a porovnávat jej s jeho vlastními výsledky.
Jak MFE využít při optimalizaci
MFE může pomoci určit, zda je problém spíše ve vstupu, nebo ve výstupu. Pokud má strategie vysoké MFE, ale nízké realizované zisky, může být problém ve výstupním mechanismu.
Pokud je naopak MFE většiny obchodů velmi nízké a obchody často končí na Stop Lossu, může být problém už ve vstupní části strategie.
Je však nutné pracovat s dostatečně velkým vzorkem dat, aby jednotlivé výsledky nebyly pouze náhodnou odchylkou.
MFE není maximální dosažitelný zisk
MFE neznamená, že trader mohl tento maximální pohyb skutečně celý realizovat. Ukazuje pouze nejlepší cenovou úroveň dosaženou během konkrétního obchodu.
Pokud například cena krátce vystřelí na +4R a okamžitě se vrátí, není realistické předpokládat, že trader mohl vždy uzavřít pozici přesně na +4R.
MFE proto musí být interpretováno v kontextu skutečného obchodování, spreadu, skluzu, likvidity a pravidel výstupu.
MFE jako nástroj pro zlepšení obchodního systému
MFE pomáhá traderovi pochopit, kolik příznivého pohybu jeho strategie pravidelně vytváří a kolik z něj skutečně dokáže získat. V kombinaci s MAE může ukázat kvalitu vstupů, nastavení Stop Lossu i efektivitu výstupů.
Pokud trader tyto statistiky pravidelně sleduje, může postupně odhalit opakující se vzorce, které nejsou z běžného grafu nebo samotného konečného výsledku obchodu patrné.
MFE neboli Maximum Favorable Excursion je statistika, která měří největší příznivý pohyb ceny ve prospěch otevřeného obchodu před jeho uzavřením. Pokud například long EUR/USD dosáhne během obchodu maximálně +3R, ale trader jej nakonec uzavře na +1R, MFE je +3R. Tato informace ukazuje, jaký potenciál obchod během svého průběhu nabídl, a může být velmi užitečná při analýze výstupů. MFE se často používá společně s MAE, které naopak měří největší nepříznivý pohyb proti pozici. Kombinace těchto statistik umožňuje podrobněji analyzovat celý průběh obchodu. Pokud má například mnoho ziskových obchodů vysoké MFE, ale konečné výsledky jsou výrazně nižší, může to naznačovat příliš brzké výstupy. Trader může následně testovat delší Profit Target, trailing Stop Loss nebo částečné uzavírání pozic. Naopak pokud většina obchodů dosahuje pouze malého MFE a následně končí na Stop Lossu, může být problém spíše ve vstupní části strategie. MFE lze zapisovat v pipech, procentech, penězích nebo jednotkách R. Právě R je praktické pro porovnávání obchodů s různou velikostí pozice. MFE je vhodné sledovat v obchodním deníku společně s konečným výsledkem, MAE, typem setupu a timeframe. Důležité je také uvědomit si, že MFE není skutečný realizovaný zisk. Cena mohla například krátce dosáhnout +4R, ale trader nemusel mít reálnou možnost přesně na této úrovni obchod uzavřít. MFE proto slouží především jako statistický nástroj pro pochopení potenciálu obchodů a optimalizaci obchodního systému, nikoliv jako důkaz, že každý historický maximální pohyb bylo možné celý zobchodovat.
