Co je P/B u akcií
P/B patří mezi základní ukazatele fundamentální analýzy, které investoři používají při hodnocení akciových společností. Zkratka P/B znamená Price to Book Value, tedy poměr tržní ceny akcie k účetní hodnotě společnosti připadající na jednu akcii. Tento ukazatel pomáhá investorům zjistit, zda je akcie vzhledem k majetku firmy drahá, levná nebo oceněná přibližně férově. Každý investor by měl nejprve pochopit principy osobních financí a správy peněz a následně se seznámit se základy investování do akcií a investičních strategií. Pokud má společnost účetní hodnotu na akcii 500 Kč a akcie se obchoduje za 750 Kč, výsledné P/B dosahuje hodnoty 1,5. Tento ukazatel investoři často využívají při hledání podhodnocených akcií a při porovnávání firem ve stejném odvětví.
Co znamená ukazatel P/B
P/B porovnává tržní cenu akcie s účetní hodnotou vlastního kapitálu připadajícího na jednu akcii. Ukazuje, kolikrát jsou investoři ochotni zaplatit za účetní hodnotu společnosti.
Pokud je hodnota P/B rovna 1, tržní cena odpovídá účetní hodnotě firmy. Hodnota nižší než 1 může naznačovat podhodnocení, zatímco vyšší hodnota může ukazovat na očekávání budoucího růstu.
P/B patří mezi základní nástroje fundamentální analýzy. Více informací přinášejí články co je fundamentální analýza akcií a jak analyzovat akcie.
Co je P/B? Jedná se o poměr ceny akcie k účetní hodnotě společnosti.
Jak se P/B počítá
Výpočet ukazatele P/B je poměrně jednoduchý a vychází z tržní ceny akcie a účetní hodnoty na jednu akcii.
P/B = Cena akcie ÷ Účetní hodnota na akcii
Pokud akcie stojí 1200 Kč a účetní hodnota činí 800 Kč na akcii, výsledné P/B dosahuje hodnoty 1,5.
Společnost s cenou akcie 500 Kč a účetní hodnotou 1000 Kč vykazuje P/B 0,5. To znamená, že se akcie obchoduje za polovinu účetní hodnoty společnosti.
Jak se P/B počítá? Tržní cena akcie se vydělí účetní hodnotou připadající na jednu akcii.
Co znamená nízké P/B
Nízké P/B může naznačovat, že je společnost podhodnocená. Investoři někdy vyhledávají firmy s hodnotou P/B pod 1, protože tržní cena může být nižší než účetní hodnota majetku.
Pokud se akcie obchoduje za 400 Kč a účetní hodnota činí 600 Kč, P/B dosahuje hodnoty 0,67. To může znamenat investiční příležitost, ale také možné problémy společnosti.
Nízké P/B nemusí automaticky znamenat výhodnou investici. Firma může čelit poklesu zisků, vysokému zadlužení nebo problémům v podnikání.
Kdy může být nízké P/B výhodou? Pokud společnost zůstává finančně zdravá a trh její hodnotu podceňuje.
Co znamená vysoké P/B
Vysoké P/B obvykle znamená, že investoři očekávají budoucí růst společnosti. Technologické firmy nebo rychle rostoucí podniky často dosahují vyšších hodnot.
Společnost s účetní hodnotou 100 Kč na akcii a tržní cenou 600 Kč vykazuje P/B 6. Investoři v takovém případě očekávají výrazný budoucí růst zisků.
Vyšší P/B nemusí být negativní, pokud firma dlouhodobě zvyšuje tržby, zisky a vytváří silnou konkurenční výhodu.
Kdy je vysoké P/B přijatelné? Především u kvalitních růstových společností.
P/B v různých odvětvích
Význam ukazatele P/B se liší podle jednotlivých sektorů ekonomiky. Banky, pojišťovny nebo průmyslové podniky bývají často hodnoceny právě pomocí P/B.
Bankovní společnosti mohou dosahovat P/B mezi 0,8 a 2. Technologické firmy mohou mít hodnoty 5 nebo 10. Výrobní podniky se často pohybují mezi hodnotami 1 až 3.
Právě proto je důležité porovnávat společnosti pouze v rámci stejného odvětví.
Jak správně porovnávat P/B? Vždy mezi společnostmi působícími ve stejném sektoru.
Rozdíl mezi P/B a P/E
P/B a P/E patří mezi nejpoužívanější oceňovací ukazatele. Každý z nich však sleduje jinou oblast hospodaření společnosti.
P/B porovnává cenu akcie s účetní hodnotou firmy. P/E porovnává cenu akcie se ziskem na akcii. Oba ukazatele se často používají společně.
Akcie může mít například P/B 1,5 a P/E 14. Kombinace obou údajů pomáhá investorům lépe posoudit ocenění společnosti.
Více informací nabízí článek co je P/E u akcií.
Jaký je rozdíl mezi P/B a P/E? P/B hodnotí majetek společnosti, zatímco P/E ziskovost.
Jak využít P/B při výběru akcií
P/B by nikdy nemělo být jediným kritériem při výběru investice. Investor by měl současně sledovat ROE, ROA, EPS, EBITDA, Free Cash Flow nebo zadlužení.
Společnost s P/B 1,2, ROE 15 % a stabilním růstem zisků může představovat zajímavou investici. Naopak firma s P/B 0,5 a vysokými ztrátami může být riziková.
Více informací přinášejí články co je ROE, co je ROA, co je EPS u akcií a co je EBITDA.
Na co si dát pozor? Nízké P/B nemusí vždy znamenat výhodnou investici.
Jaké chyby investoři při hodnocení P/B dělají
Nejčastější chybou je posuzování P/B bez znalosti odvětví. Hodnota, která je nízká u technologické společnosti, může být vysoká u banky.
Další chybou bývá ignorování kvality aktiv společnosti. Účetní hodnota nemusí vždy přesně odpovídat skutečné tržní hodnotě majetku.
Investoři by měli sledovat také dlouhodobý vývoj ziskovosti, zadlužení a cash flow společnosti.
Na co si dát pozor? P/B je nutné hodnotit společně s dalšími finančními ukazateli.
P/B pomáhá odhalovat ocenění akcií
P/B patří mezi základní ukazatele fundamentální analýzy a pomáhá investorům posoudit vztah mezi tržní cenou a účetní hodnotou společnosti. Tento ukazatel může pomoci při hledání podhodnocených firem i při identifikaci společností s vysokými růstovými očekáváními.
Při hodnocení akcií je vhodné sledovat P/B společně s ukazateli P/E, EPS, ROE, ROA, EBITDA a Free Cash Flow. Právě kombinace těchto údajů umožňuje investorům lépe posoudit skutečnou hodnotu společnosti a budovat kvalitní dlouhodobé akciové portfolio.
