Co je P/E u akcií
P/E patří mezi nejznámější a nejpoužívanější ukazatele při analýze akcií. Zkratka P/E znamená Price to Earnings Ratio, tedy poměr ceny akcie k zisku na jednu akcii. Tento ukazatel investorům pomáhá zjistit, kolik jsou ochotni zaplatit za jednu korunu zisku společnosti. Díky P/E lze porovnávat ocenění firem, hledat podhodnocené akcie a lépe posoudit, zda je konkrétní společnost drahá nebo levná. Každý investor by měl nejprve porozumět principům osobních financí a hospodaření s penězi a následně se seznámit se základy investování do akcií a investičních strategií. Pokud se akcie obchoduje za 1000 Kč a společnost vytváří zisk 50 Kč na akcii, výsledné P/E dosahuje hodnoty 20. Investor tak platí dvacetinásobek ročního zisku společnosti.
Co znamená ukazatel P/E
P/E vyjadřuje vztah mezi tržní cenou akcie a ziskem na jednu akcii. Tento ukazatel ukazuje, kolikrát jsou investoři ochotni zaplatit roční zisk společnosti.
Pokud společnost vykazuje P/E 15, znamená to, že investor platí patnáctinásobek ročního zisku připadajícího na jednu akcii. Nižší hodnoty mohou naznačovat levnější ocenění, zatímco vyšší hodnoty mohou odrážet očekávání budoucího růstu.
P/E patří mezi základní součásti fundamentální analýzy. Více informací přinášejí články co je fundamentální analýza akcií a jak analyzovat akcie.
Co je P/E? Jedná se o poměr ceny akcie k zisku na jednu akcii.
Jak se P/E počítá
Výpočet ukazatele P/E je jednoduchý a vychází z aktuální ceny akcie a hodnoty EPS.
P/E = Cena akcie ÷ EPS
Pokud akcie stojí 800 Kč a zisk na akcii činí 40 Kč, výsledné P/E dosahuje hodnoty 20.
Společnost s cenou akcie 1200 Kč a EPS ve výši 60 Kč vykazuje rovněž P/E 20. Obě společnosti se tak obchodují za dvacetinásobek ročního zisku.
Jak se P/E počítá? Cena akcie se vydělí ziskem na jednu akcii.
Co znamená nízké P/E
Nízké P/E může naznačovat podhodnocenou akcii. Investoři často vyhledávají společnosti s nižším oceněním, pokud věří, že trh jejich skutečnou hodnotu podceňuje.
Společnost s P/E 8 může být levnější než firma s P/E 25. Nízké ocenění však nemusí automaticky znamenat dobrou investici. Firma může čelit poklesu zisků nebo problémům v podnikání.
Právě proto je nutné hodnotit P/E společně s dalšími ukazateli.
Kdy může být nízké P/E výhodou? Pokud společnost zůstává finančně zdravá a má potenciál dalšího růstu.
Co znamená vysoké P/E
Vyšší P/E často ukazuje, že investoři očekávají budoucí růst zisků. Růstové společnosti, technologické firmy nebo inovativní podniky mívají vyšší ocenění.
Akcie s P/E 35 znamená, že investoři platí třicetipětinásobek ročního zisku. Takové ocenění může být ospravedlněno rychlým růstem tržeb a zisků.
Vyšší P/E však současně znamená vyšší očekávání trhu. Pokud firma růst nenaplní, cena akcie může klesnout.
Kdy je vysoké P/E přijatelné? U společností s vysokým růstovým potenciálem a silnou konkurenční výhodou.
Jaké hodnoty P/E jsou považovány za dobré
Neexistuje univerzální hodnota P/E, která by byla správná pro všechny společnosti. Hodnocení závisí na odvětví, ekonomické situaci a očekávání investorů.
P/E pod 10 bývá často považováno za nízké. Hodnoty mezi 10 a 20 bývají u mnoha společností běžné. Růstové firmy mohou dosahovat hodnot 25, 30 nebo i více.
Bankovní společnosti často vykazují nižší P/E než technologické firmy. Proto je důležité porovnávat společnosti v rámci stejného sektoru.
Jaké P/E je dobré? Záleží na odvětví, růstovém potenciálu a finanční situaci společnosti.
P/E a růst zisků společnosti
P/E by nemělo být posuzováno samostatně. Důležitý je také růst zisků společnosti. Firma s P/E 25 a růstem zisků o 20 % ročně může být atraktivnější než společnost s P/E 10 a stagnujícími výsledky.
Pokud společnost zvyšuje EPS z 20 Kč na 30 Kč během několika let, může být vyšší ocenění opodstatněné.
Investoři proto sledují nejen současnou hodnotu P/E, ale také očekávaný vývoj ziskovosti.
Proč sledovat růst zisků? Budoucí vývoj společnosti často ovlivňuje cenu akcií více než aktuální ocenění.
Jak P/E souvisí s EPS
P/E a EPS spolu úzce souvisejí. EPS představuje zisk na akcii a tvoří základ pro výpočet P/E.
Pokud společnost zvýší EPS z 40 Kč na 50 Kč a cena akcie zůstane stejná, P/E klesne. Naopak růst ceny akcie při stejném EPS vede ke zvýšení P/E.
Více informací nabízí článek co je EPS u akcií.
Jak spolu souvisí P/E a EPS? Zisk na akcii přímo ovlivňuje výslednou hodnotu P/E.
Jak využít P/E při výběru akcií
P/E by mělo být součástí širší fundamentální analýzy. Investor by měl sledovat také ukazatele ROE, ROA, P/B, EBITDA, Free Cash Flow a zadlužení.
Společnost s P/E 15, ROE 18 %, stabilním cash flow a rostoucími zisky může představovat kvalitní investici. Firma s P/E 8 a klesajícími výsledky může být naopak riziková.
Více informací přinášejí články co je P/B u akcií, co je ROE, co je ROA, co je EBITDA a co je Free Cash Flow.
Na co si dát pozor? Nízké nebo vysoké P/E samo o sobě nevypovídá o kvalitě společnosti.
P/E pomáhá odhalit ocenění akcií
P/E patří mezi nejdůležitější ukazatele používané investory po celém světě. Pomáhá posoudit, kolik jsou investoři ochotni zaplatit za zisky společnosti a zda je akcie oceněna levně nebo draze.
Při výběru akcií je vhodné kombinovat P/E s ukazateli EPS, P/B, ROE, ROA, EBITDA a Free Cash Flow. Právě komplexní pohled na finanční situaci společnosti umožňuje investorům vybírat kvalitní firmy a budovat dlouhodobě úspěšná akciová portfolia.
