Jak funguje CFD kontrakt
CFD kontrakt je finanční derivát, který umožňuje spekulovat na změnu ceny podkladového aktiva bez jeho přímého vlastnictví. Trader může prostřednictvím CFD obchodovat například akcie, indexy, komodity, měnové páry nebo další instrumenty a profitovat z růstu i poklesu jejich ceny. CFD kontrakty proto představují jednu z možností obchodování v rámci osobních financí a peněz a konkrétně oblasti burzy a tradingu (indexy, forex, CFD).
Co je CFD kontrakt
Zkratka CFD pochází z anglického „Contract for Difference“, tedy kontrakt na rozdíl. Podstatou je dohoda mezi traderem a poskytovatelem CFD o vypořádání rozdílu mezi hodnotou kontraktu při otevření a jeho hodnotou při uzavření.
Trader proto při otevření CFD například nekupuje skutečnou akcii za plnou hodnotu. Otevírá derivátovou pozici, jejíž výsledek je navázán na pohyb ceny podkladového aktiva.
Pokud trader otevře long pozici a cena vzroste, vzniká mu při uzavření pozice zisk. Pokud cena klesne, vzniká ztráta. U short pozice je princip opačný.
Jak CFD kontrakt funguje v praxi
Představme si CFD navázané na akcii, která se obchoduje za 100 Kč. Trader očekává růst a otevře long pozici odpovídající například 100 kusům. Nominální hodnota pozice je tedy 10 000 Kč.
Pokud cena akcie vzroste na 110 Kč, pohyb představuje 10 Kč na jednu jednotku. Při odpovídající velikosti kontraktu by hrubý zisk činil 1 000 Kč. Pokud by cena naopak klesla na 90 Kč, vznikla by ztráta 1 000 Kč.
Skutečný výsledek bude ovlivněn také spreadem, případnou komisí, skluzem a u pozic držených přes noc také náklady na financování.
Long a short CFD kontrakt
Jednou z hlavních vlastností CFD je možnost obchodovat oběma směry. Při očekávání růstu trader otevře long pozici. Při očekávání poklesu může otevřít short pozici.
U long pozice je pro tradera příznivý růst ceny. U short pozice je naopak příznivý pokles ceny. Podrobněji fungování shortování vysvětluje článek Jak funguje short pozice v CFD.
Stejný princip lze využít například u indexových CFD. Trader tak nemusí čekat pouze na růst trhu, ale může podle své strategie spekulovat také na pokles.
CFD kontrakt a finanční páka
CFD jsou obvykle obchodovány s využitím finanční páky. Trader proto nemusí při otevření pozice složit celou její nominální hodnotu, ale pouze požadovanou marži.
Pokud má například pozice nominální hodnotu 100 000 Kč a broker požaduje marži 20 %, trader potřebuje pro její otevření 20 000 Kč. To ale neznamená, že je vystaven riziku pouze 20 000 Kč. Vývoj výsledku se vztahuje k celé nominální pozici.
Finanční páka proto může výrazně zvýšit potenciální zisk i ztrátu vzhledem k vlastnímu kapitálu. Velikost pozice by měla být určována především podle rizika, nikoliv podle maximální páky, kterou broker nabízí.
Jak se CFD kontrakt vypořádává
CFD kontrakt se obvykle vypořádává finančně. Trader tedy při uzavření pozice nedostává skutečnou akcii, barel ropy nebo jiný podkladový instrument. Vypořádává se finanční rozdíl vyplývající z pohybu ceny podle podmínek kontraktu.
To je jeden z hlavních rozdílů oproti přímému nákupu podkladového aktiva. U CFD trader nevstupuje do stejného vlastnického vztahu jako například akcionář při nákupu skutečných akcií.
Konkrétní podmínky kontraktu se mohou lišit podle brokera a typu podkladového aktiva. Před obchodováním je proto vhodné prostudovat specifikaci konkrétního CFD.
Co určuje hodnotu CFD kontraktu
Hodnota CFD pozice závisí na podkladovém aktivu, velikosti pozice a aktuální ceně. Důležitá je také velikost jednoho kontraktu nebo množství jednotek, které trader obchoduje.
Například u indexového CFD může být hodnota jednoho bodu stanovena konkrétní částkou. U akciového CFD může výsledek záviset na počtu jednotek a pohybu ceny akcie.
Proto je před otevřením pozice důležité vědět, kolik peněz představuje pohyb ceny o jeden bod nebo jednu jednotku. Bez této informace může trader snadno otevřít větší pozici, než původně zamýšlel.
CFD kontrakt a obchodní náklady
Výsledek CFD kontraktu není dán pouze pohybem ceny. Celkové náklady mohou zahrnovat spread, komisi, skluz a náklady na financování při držení pozice přes noc.
Spread představuje rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou. U některých instrumentů může broker účtovat také samostatnou komisi. Podrobnosti vysvětluje článek Jak fungují CFD komise.
Pokud trader drží kontrakt přes noc, mohou vzniknout také overnight poplatky. U dlouhodobějších pozic mohou mít na konečný výsledek významný vliv.
Rizika CFD kontraktu
Největším rizikem CFD je možnost rychlé ztráty kapitálu v důsledku finanční páky. Pokud se podkladové aktivum pohne proti pozici, ztráta se vzhledem k vložené marži může zvyšovat velmi rychle.
Trader by proto měl před otevřením kontraktu znát maximální přijatelné riziko, velikost pozice a úroveň, na které chce obchod ukončit. Pomoci může Stop Loss a správně nastavený risk management při CFD obchodování.
U regulovaných retailových CFD účtů mohou platit také ochranná opatření, například ochrana proti zápornému zůstatku. Ta však neznamenají, že trader nemůže přijít o významnou část nebo celý kapitál určený k obchodování.
CFD kontrakt je tedy derivát, jehož hodnota je odvozena od pohybu ceny podkladového aktiva. Trader nemusí aktivum přímo vlastnit a může spekulovat na růst i pokles. Díky finanční páce lze otevřít pozici s menší požadovanou marží, zároveň však páka výrazně zvyšuje riziko ztráty vzhledem k vlastnímu kapitálu. Před otevřením CFD je proto důležité rozumět velikosti kontraktu, hodnotě cenového pohybu, marži, obchodním nákladům a pravidlům pro řízení rizika.
