Jak porovnávat CFD spready

Osobní finance a peníze a Burza a trading (indexy, forex, CFD) spolu souvisejí při hodnocení skutečných nákladů obchodování, protože spread patří mezi první náklady, které obchodník u CFD pozice ekonomicky nese. CFD spready je vhodné porovnávat podle stejného instrumentu, stejné velikosti pozice a stejného času, nikoli pouze podle nejnižší hodnoty uvedené v nabídce brokera. Spread se během dne mění podle likvidity a volatility a může se výrazně rozšířit při zveřejnění důležitých zpráv nebo mimo hlavní obchodní seanci. Pro scalpera může rozdíl několika desetin bodu zásadně ovlivnit dlouhodobý výsledek, zatímco u swingového obchodníka může mít větší význam overnight financování. Správné srovnání proto musí zahrnout nejen samotný spread, ale také jeho stabilitu, případnou komisi, likviditu podkladového trhu a způsob, jakým broker provádí příkazy.

Co je CFD spread a proč vzniká

Spread je rozdíl mezi nákupní cenou a prodejní cenou CFD. Broker současně zobrazuje cenu, za kterou lze pozici nakoupit, a cenu, za kterou ji lze prodat. Rozdíl mezi těmito dvěma cenami představuje spread.

Pokud například CFD kotuje nákupní cenu 100,10 a prodejní cenu 100,00, spread činí 0,10 jednotky ceny. Obchodník, který otevře long pozici a okamžitě ji uzavře, by za jinak stejných podmínek realizoval ztrátu odpovídající právě tomuto rozdílu.

Spread představuje náklad spojený s obchodováním, i když se nemusí zobrazovat jako samostatná položka na účtu. Je proto důležité zahrnout jej do hodnocení strategie stejně jako explicitní komisi.

Velikost spreadu ovlivňuje především likvidita podkladového trhu, aktuální volatilita, obchodní hodiny a způsob, jakým broker CFD kotuje. Na velmi likvidních trzích bývá spread často užší, zatímco u méně likvidních instrumentů může být výrazně širší.

Jak správně porovnávat spready mezi brokery

Spready lze férově porovnávat pouze tehdy, když porovnáváme stejný CFD instrument ve stejný čas a za stejných podmínek. Porovnání minimálního spreadu jednoho brokera s průměrným spreadem druhého může být zavádějící.

Broker může například uvádět „spread od 0,5 bodu“, ale tato hodnota nemusí být dostupná po většinu obchodního dne. Jiný broker může uvádět vyšší typickou hodnotu, která se však během hlavní seance mění jen málo.

Praktické srovnání by proto mělo sledovat spread v době, kdy trader skutečně obchoduje. Pokud například obchodník vstupuje pravidelně mezi 14. a 17. hodinou, měl by porovnávat podmínky právě v tomto časovém období, nikoli pouze hodnotu zveřejněnou na stránce brokera.

Důležité je také porovnat stejnou velikost pozice. Spread vyjádřený v bodech může vypadat stejně, ale jeho peněžní dopad se mění podle velikosti kontraktu a nominální hodnoty obchodu.

Při porovnávání brokerů je vhodné sledovat také, zda je spread pevný nebo proměnlivý. Proměnlivý spread se může během klidného trhu výrazně lišit od hodnoty během prudkého pohybu.

Jak přepočítat spread na skutečný náklad

Nejpřesnější je převést spread z bodů nebo jednotek ceny na peněžní hodnotu konkrétní pozice. Teprve potom lze porovnávat, kolik obchodník skutečně zaplatí za vstup a výstup.

Pokud například spread u určitého CFD činí 0,5 bodu a hodnota jednoho bodu pro danou velikost pozice je 2 EUR, odpovídá spread přibližně 1 EUR. Pokud jiný broker nabízí spread 0,8 bodu při stejné hodnotě bodu, náklad odpovídá přibližně 1,60 EUR.

Rozdíl 0,60 EUR může vypadat zanedbatelně u jediného obchodu. Pokud však trader provede 300 obchodů, znamená při stejných podmínkách rozdíl přibližně 180 EUR. U strategií s vysokou frekvencí obchodů se proto malé rozdíly ve spreadu rychle násobí.

Při výpočtu je nutné zohlednit také velikost kontraktu. Jeden bod nemusí mít u všech CFD stejnou peněžní hodnotu. Proto není správné porovnávat pouze čísla spreadu bez znalosti specifikace konkrétního instrumentu.

Pokud broker účtuje navíc komisi, je nutné ji přidat ke spreadu. Broker s vyšším spreadem může být nakonec levnější, pokud neúčtuje komisi nebo má výrazně nižší další náklady.

Jak se spread mění podle likvidity a obchodních hodin

Spread se obvykle mění podle aktivity trhu, takže nejnižší náklady nemusí být dostupné po celý den. Nejlikvidnější období mohou nabídnout užší spread, zatímco mimo hlavní obchodní seance se může spread rozšířit.

U hlavních indexových CFD může být rozdíl výrazný mezi hlavní obchodní seancí a obdobím, kdy je podkladový trh méně aktivní. Trader proto musí při plánování strategie sledovat nejen to, zda je CFD technicky obchodovatelné, ale také jaké jsou v danou dobu skutečné kotace.

Význam likvidity lze dobře ilustrovat na světových indexech. Likvidita amerických indexů se mění během jednotlivých částí obchodního dne a podobně se mění také podmínky u evropských a asijských trhů.

Při srovnávání evropských CFD je proto užitečné sledovat likviditu evropských indexů. U instrumentů navázaných na asijské trhy může být relevantní také likvidita asijských indexů.

Spread se může rozšířit také při vysoké volatilitě. Prudký pohyb ceny zvyšuje nejistotu ohledně dostupných cen a broker může reagovat širší kotací. Proto může být spread výrazně vyšší právě v okamžiku, kdy obchodník chce reagovat na významnou zprávu.

Jak porovnávat spread podle obchodní strategie

Význam spreadu závisí na obchodním stylu, protože čím menší očekávaný pohyb a čím více obchodů trader provádí, tím větší roli spread hraje. Stejný spread může být zanedbatelný pro dlouhodobého tradera a zásadní pro scalpera.

Scalper může například očekávat průměrný zisk 10 EUR na obchod. Pokud spread a komise dohromady představují 3 EUR, spotřebují značnou část potenciálního výnosu. U strategie s očekávaným ziskem 100 EUR na obchod bude stejný náklad relativně méně významný.

Intradenní trader by měl sledovat nejen průměrný spread, ale také jeho stabilitu během obchodní seance. Pokud se spread pravidelně rozšiřuje v době, kdy strategie generuje signály, může být instrument pro daný systém nevhodný.

Swingový trader může mít menší citlivost na spread, protože obchodů provádí méně a očekává větší pohyb. Pro něj mohou být významnější overnight poplatky, případné dividendové úpravy a riziko cenových skoků.

Výběr CFD podle spreadu proto musí vždy vycházet z celkové obchodní strategie. Není smysluplné vybrat instrument s nejnižším spreadem, pokud na něm strategie neposkytuje dostatečnou obchodní výhodu.

Jaké chyby při porovnávání CFD spreadů nedělat

Nejčastější chybou je porovnávat pouze reklamní hodnotu „spread od“. Tato hodnota může představovat nejlepší možný scénář, který se během běžného obchodování vyskytuje jen omezeně.

Další chybou je porovnávat různé instrumenty pouze podle počtu bodů. Spread 1 bod u jednoho CFD nemusí být ekonomicky stejný jako spread 1 bod u jiného CFD, protože hodnota bodu a velikost kontraktu mohou být odlišné.

Chybou je také ignorovat komise. Broker s velmi nízkým spreadem může mít vyšší komisi, takže celkové transakční náklady budou nakonec vyšší. Správné srovnání proto vždy pracuje s celkovým nákladem otevření a uzavření pozice.

Problematické je rovněž měřit spread pouze v klidném období. Pokud strategie obchoduje během zveřejňování významných zpráv, měl by trader sledovat také podmínky v těchto situacích. Vysoká volatilita může spread krátkodobě výrazně rozšířit.

Další chybou je ignorování obchodních hodin. Pokud trader obchoduje v době nízké likvidity, může zaplatit výrazně vyšší spread než obchodník, který stejný instrument používá během hlavní seance.

Praktický postup je proto jednoduchý: trader si vybere konkrétní CFD, stanoví svou obvyklou velikost pozice a změří spread v několika různých časech, například během hlavní seance, před jejím začátkem a v období nižší aktivity. Poté převede hodnoty do peněz a přidá komisi a další relevantní náklady. Teprve tak zjistí skutečnou cenu obchodování.

CFD spread tedy není číslo, které má smysl hodnotit izolovaně. Důležitá je jeho peněžní hodnota, stabilita, vztah k likviditě, obchodním hodinám, volatilitě a obchodní strategii. Nejlepší spread není vždy absolutně nejnižší spread, ale takový, který zůstává konkurenceschopný v době, kdy trader skutečně obchoduje, a který společně s ostatními náklady umožňuje strategii dlouhodobě udržet ekonomickou výhodu.