Risk management při CFD obchodování
Risk management při CFD obchodování určuje, jak trader omezuje možné ztráty a chrání svůj obchodní kapitál. Zahrnuje především velikost pozice, stop loss, finanční páku, celkovou expozici a pravidla pro maximální ztrátu. Je proto jedním ze základů obchodování v oblasti Osobních financí a peněz, konkrétně v rámci Burza a trading (indexy, forex, CFD).
Co risk management znamená
Risk management neřeší především otázku, kam se cena vydá. Řeší, co se stane, pokud se trh vydá opačným směrem, než trader očekával.
Cílem je nastavit jednotlivé obchody tak, aby jedna ztráta ani série ztrát neohrozila celý účet. I strategie s dlouhodobě kladnou očekávanou hodnotou může mít období výrazného drawdownu.
Riziko na jeden obchod
Jedním ze základních pravidel je stanovit maximální riziko na jednotlivý obchod. Často se vyjadřuje jako procento obchodního účtu.
Pokud má trader například účet 100 000 Kč a maximální riziko 1 %, může při zasažení stop lossu plánovat ztrátu maximálně 1 000 Kč.
Velikost pozice se následně vypočítá podle vzdálenosti stop lossu. Pokud je stop loss dál, pozice musí být menší. Tím lze udržovat podobnou úroveň rizika i při různých obchodních situacích.
Stop loss a řízení ztráty
Stop loss pomáhá předem definovat bod, ve kterém je obchodní scénář považován za neplatný. Může být umístěn například za support, rezistenci nebo významné swingové maximum či minimum.
Stop loss však není absolutní ochrana před ztrátou. Při prudkém pohybu trhu může dojít ke skluzu a pozice může být uzavřena za horší cenu.
U některých instrumentů může významnou roli hrát také gap nebo rychlá změna likvidity. I proto by velikost pozice měla obsahovat dostatečnou rezervu.
Páka a marže
Finanční páka umožňuje otevřít větší nominální pozici při použití menší části vlastního kapitálu jako marže. Současně ale zvyšuje citlivost účtu na cenový pohyb.
Trader by proto neměl určovat velikost pozice podle toho, kolik mu broker umožní otevřít. Rozhodující by mělo být maximální přijatelné riziko a vzdálenost stop lossu.
Vysoká dostupná páka může být technickou možností, nikoliv důvodem k vyššímu riziku.
Celková expozice účtu
Risk management se netýká pouze jednotlivých obchodů. Je potřeba sledovat také součet všech otevřených pozic.
Například několik long CFD na různých akciových indexech může představovat velmi podobnou expozici. Při prudkém poklesu akciových trhů by mohly všechny pozice ztrácet současně.
Před otevřením další pozice je proto vhodné posoudit, jak ovlivní celkové riziko účtu.
Risk management při vysoké volatilitě
Vysoká volatilita znamená větší a rychlejší cenové pohyby. Stejná velikost pozice proto může v různých podmínkách znamenat výrazně odlišné riziko.
Trader může v prostředí vysoké volatility snížit velikost pozice nebo strategii dočasně neobchodovat. Pokud strategie používá širší stop loss, velikost pozice by se měla odpovídajícím způsobem zmenšit.
Volatilitu lze sledovat například pomocí ATR nebo Bollinger Bands, pokud jsou tyto nástroje součástí otestovaného systému.
Maximální drawdown a limity
Obchodní plán by měl obsahovat také hranici, při které trader přestane obchodovat a začne strategii přezkoumávat. Může jít například o určitý maximální drawdown nebo denní či týdenní ztrátu.
Pokud například série ztrát překročí hodnoty, které byly běžné v backtestu, není vhodné automaticky zvyšovat riziko. Nejprve je potřeba ověřit, zda trader dodržuje pravidla a zda se nezměnily tržní podmínky.
Pomoci může backtesting CFD strategie a následný rozbor skutečných CFD obchodů.
Risk management jako součást strategie
Risk management by neměl být dodatečnou úpravou po otevření obchodu. Měl by být součástí obchodního systému už před vstupem.
Trader by měl předem znát maximální riziko, velikost pozice, umístění stop lossu a pravidla pro výstup. Stejně důležité je určit, kdy nebude obchodovat vůbec.
Pomoci může také CFD obchodní plán, do kterého lze všechna tato pravidla zahrnout.
Risk management při CFD obchodování nemůže zabránit každé ztrátě. Jeho úkolem je především omezit její velikost a zabránit tomu, aby několik neúspěšných obchodů zásadně poškodilo účet. Kvalitní řízení rizika proto stojí na přiměřené velikosti pozice, rozumném využití páky, správně nastaveném stop lossu a kontrole celkové expozice.
