Tržně vážené indexy
Tržně vážené indexy jsou nejrozšířenějším typem akciových indexů na světě. Váha jednotlivých společností v nich závisí na jejich tržní kapitalizaci, takže větší firmy mají na pohyb indexu větší vliv než menší podniky. Tento způsob výpočtu využívá většina moderních benchmarků, protože lépe odráží skutečný význam společností na kapitálovém trhu. Pokud chcete lépe porozumět investování, začněte oblastí osobních financí a peněz a následně se seznamte s principy burzy a tradingu. Pochopení tržního vážení je důležité pro správnou interpretaci většiny světových akciových indexů.
Co jsou tržně vážené indexy
Tržně vážený index přiděluje jednotlivým společnostem váhu podle jejich tržní kapitalizace. Čím větší je hodnota společnosti na akciovém trhu, tím větší vliv má na výslednou hodnotu indexu. Díky tomu pohyb největších firem ovlivňuje index více než změny cen akcií menších podniků.
Tento přístup je dnes považován za standard při tvorbě většiny významných akciových benchmarků. Základní princip fungování indexů vysvětluje článek Co je akciový index.
Jak funguje tržní vážení
Výpočet vychází z tržní kapitalizace jednotlivých společností. Pokud hodnota velké společnosti vzroste nebo klesne, projeví se tato změna na indexu výrazněji než pohyb stejně velkého procenta u menší firmy. Mnoho indexů navíc zohledňuje pouze volně obchodované akcie, aby výsledná hodnota co nejlépe odpovídala skutečné situaci na trhu.
Více o významu free float naleznete v článku Volně obchodované akcie a jejich vliv na index.
Které indexy používají tržní vážení
Tržní vážení využívá většina moderních světových akciových indexů. Patří mezi ně například S&P 500 podrobně, NASDAQ 100 podrobně, DAX podrobně, FTSE 100 podrobně nebo Euro Stoxx 50 podrobně.
Díky této metodice lépe odrážejí skutečný význam jednotlivých společností na akciových trzích.
Jaké jsou výhody a nevýhody tržního vážení
Hlavní výhodou je realistické zachycení významu jednotlivých společností. Velké podniky mají přirozeně větší vliv na celý trh, a proto mají větší váhu také v indexu. Tento přístup odpovídá tomu, jak investoři rozdělují kapitál na burze.
Modelová situace: Investor porovnává dva indexy. Jeden využívá tržní vážení, druhý cenové vážení. Pokud výrazně vzroste hodnota největší společnosti na trhu, projeví se tato změna především v tržně váženém indexu, protože její celková velikost je pro výpočet rozhodující.
Jak se tržně vážené indexy liší od cenově vážených
Tržně vážené indexy určují váhu společností podle jejich celkové tržní hodnoty, zatímco cenově vážené indexy vycházejí pouze z ceny jedné akcie. Proto mohou dva indexy reagovat na stejný vývoj trhu odlišně, přestože obsahují podobné společnosti.
Podrobnější vysvětlení tohoto rozdílu naleznete v článku Cenově vážené indexy.
Proč jsou tržně vážené indexy nejpoužívanější
Tržně vážené indexy poskytují věrnější obraz o skutečné velikosti společností i vývoji akciového trhu. Díky tomu se staly standardem pro většinu světových benchmarků a slouží jako základ pro investiční fondy, ETF i dlouhodobé investiční strategie.
Pokud vás zajímá celý proces výpočtu podrobněji, doporučujeme také článek Jak se počítá hodnota indexu, který vysvětluje všechny hlavní principy používané při tvorbě akciových indexů.
