Volně obchodované akcie a jejich vliv na index
Volně obchodované akcie, označované také jako free float, představují akcie společnosti, které jsou skutečně dostupné investorům na burze. Naopak akcie držené zakladateli, státem nebo strategickými investory se do volně obchodovaného podílu obvykle nezapočítávají. Právě free float hraje důležitou roli při výpočtu většiny moderních akciových indexů, protože pomáhá lépe zachytit skutečnou velikost společnosti z pohledu trhu. Pokud chcete lépe porozumět investování, začněte oblastí osobních financí a peněz a následně se seznamte s principy burzy a tradingu. Zohlednění volně obchodovaných akcií přispívá k přesnějšímu vyjádření významu jednotlivých společností v indexech.
Co jsou volně obchodované akcie
Volně obchodované akcie jsou akcie, které mohou investoři běžně nakupovat a prodávat na burze. Nezahrnují podíly dlouhodobě držené vlastníky, kteří s nimi obvykle aktivně neobchodují. Díky tomu free float lépe odráží skutečnou část společnosti dostupnou na kapitálovém trhu.
Právě proto většina moderních akciových indexů využívá při výpočtu volně obchodované akcie místo celkového počtu vydaných akcií. Základní princip fungování indexů vysvětluje článek Co je akciový index.
Proč mají volně obchodované akcie význam
Free float pomáhá přesněji určit skutečný význam společnosti na trhu. Dvě firmy mohou mít podobnou celkovou tržní hodnotu, ale pokud je většina akcií jedné z nich dlouhodobě uzamčena u strategických vlastníků, investoři mají k dispozici pouze malou část akcií. Taková společnost má zpravidla nižší vliv na index, než kdyby se vycházelo z celkového počtu vydaných akcií.
Díky tomu index lépe odpovídá reálnému obchodování na burze a skutečné aktivitě investorů.
Jak ovlivňují volně obchodované akcie výpočet indexu
Většina světových indexů při výpočtu zohledňuje pouze volně obchodované akcie. Váha společnosti se proto odvíjí nejen od její velikosti, ale také od množství akcií skutečně dostupných na trhu. Firmy s vyšším free float mají obvykle větší vliv na výslednou hodnotu indexu.
Více o metodice výpočtu naleznete v článcích Jak se počítá hodnota indexu a Tržně vážené indexy.
Jaký význam má free float pro investory
Vyšší podíl volně obchodovaných akcií obvykle znamená vyšší likviditu. Akcie s dostatečným free float bývají častěji obchodované, rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou bývá menší a investoři mohou snadněji realizovat své obchody. Nízký free float naopak může vést k výraznějším cenovým výkyvům.
Modelová situace: Investor porovnává dvě podobně velké společnosti. Jedna má většinu akcií v rukou zakladatelů, druhá má velkou část akcií volně obchodovanou na burze. Pokud hledá vyšší likviditu a stabilnější obchodování, může dát přednost společnosti s vyšším free float.
Jak free float ovlivňuje zařazení do indexů
Mnoho správců akciových indexů vyžaduje minimální podíl volně obchodovaných akcií jako jednu z podmínek pro zařazení společnosti do indexu. Firma s velmi nízkým free float nemusí být zařazena ani v případě, že patří mezi největší společnosti na trhu.
Podíl volně obchodovaných akcií bývá zároveň pravidelně přehodnocován při aktualizaci složení indexů.
Proč je free float důležitou součástí moderních indexů
Zohlednění volně obchodovaných akcií pomáhá vytvářet indexy, které lépe odpovídají skutečné situaci na kapitálových trzích. Díky této metodice získávají větší váhu společnosti, jejichž akcie jsou aktivně obchodované, zatímco podniky s omezeným množstvím dostupných akcií mají odpovídající menší vliv.
Pokud vás zajímá celý proces úprav indexů, doporučujeme také článek Rebalancování indexů, který vysvětluje, jak správci indexů upravují jejich složení i váhu jednotlivých společností.
