CME Group – kompletní průvodce

CME Group patří mezi nejvýznamnější provozovatele regulovaných derivátových burz na světě. Přes její burzovní systémy se obchodují futures a opce na akciové indexy, úrokové sazby, měny, energie, kovy, zemědělské komodity a další finanční trhy.

Pro tradera, který se chce věnovat futures, je pochopení CME Group důležité. Právě zde se obchoduje velká část nejznámějších futures kontraktů, včetně E-mini a Micro E-mini kontraktů.

Co je CME Group

CME Group je globální provozovatel finančních a komoditních burz. Skupina zastřešuje několik významných burzovních trhů a poskytuje infrastrukturu pro obchodování futures a opcí.

Na rozdíl od CFD, kde je obchodní vztah uzavřen s poskytovatelem CFD, futures obchodované prostřednictvím CME Group představují standardizované burzovní kontrakty.

Se základními principy futures souvisí také článek Futures pro začátečníky.

Jaké burzy CME Group zahrnuje

CME Group není pouze jedna konkrétní burza. Skupina zahrnuje několik významných trhů, mezi které patří CME, CBOT, NYMEX a COMEX.

Jednotlivé burzy se historicky specializovaly na různé typy instrumentů, přičemž dnešní nabídka zahrnuje široké spektrum finančních a komoditních derivátů.

CME

CME je spojována především s finančními futures a významnými globálními trhy. Obchodují se zde například futures na úrokové sazby, měny nebo akciové indexy.

Pro futures tradery je důležitá především standardizace kontraktů a vysoká likvidita významných instrumentů.

CBOT

CBOT neboli Chicago Board of Trade patří mezi historicky nejvýznamnější futures burzy. Je spojována zejména s úrokovými produkty a zemědělskými komoditami.

V současnosti je součástí CME Group a její kontrakty jsou obchodovány v rámci infrastruktury skupiny.

NYMEX

NYMEX je významným trhem pro energetické futures. Obchodují se zde například kontrakty související s ropou a zemním plynem.

Energetické futures mohou výrazně reagovat na změny nabídky a poptávky, geopolitiku, zásoby i ekonomický vývoj.

COMEX

COMEX je významným trhem pro futures na kovy. Mezi známé kontrakty patří futures na zlato, stříbro, měď a další kovy.

Ceny těchto kontraktů mohou reagovat na úrokové sazby, vývoj amerického dolaru, inflaci, průmyslovou poptávku i geopolitické události.

Jaké futures se na CME Group obchodují

Nabídka CME Group pokrývá velké množství různých tříd aktiv. Patří mezi ně především akciové indexy, úrokové sazby, měny, energie, kovy a zemědělské komodity.

Trader si proto může vybrat instrument podle své strategie, časového horizontu a tolerance rizika.

Akciové indexové futures

CME Group nabízí významné futures kontrakty na americké akciové indexy. Patří sem například kontrakty na S&P 500, Nasdaq-100, Dow Jones a Russell 2000.

Mezi nejznámější patří E-mini futures a jejich menší Micro E-mini varianty.

Na toto téma navazují články E-mini futures – kompletní průvodce a Micro futures – kompletní průvodce.

Úrokové futures

Úrokové futures patří mezi klíčové produkty CME Group. Umožňují obchodníkům a institucím řídit nebo spekulovat na změny úrokových sazeb a očekávání měnové politiky.

Tyto trhy jsou významné také pro sledování očekávání ohledně rozhodnutí centrálních bank.

Obecný vztah mezi měnovou politikou a finančními trhy vysvětlují články Jak úrokové sazby ovlivňují Forex a Proč Forex reaguje na rozhodnutí centrálních bank.

Měnové futures

CME Group provozuje také významné měnové futures. Obchodovat lze například futures na euro, britskou libru, japonský jen, švýcarský frank, australský dolar nebo kanadský dolar.

Měnové futures umožňují spekulovat na změnu kurzu nebo zajišťovat měnové riziko.

Komoditní futures

Komoditní futures tvoří významnou část historie i současné nabídky CME Group.

Obchodují se například energetické komodity, drahé kovy a zemědělské produkty. Každý trh má přitom specifickou velikost kontraktu, tick value, expiraci a obchodní charakteristiky.

Jak funguje obchodování na CME Group

Trader obvykle nepřistupuje na burzu přímo jako jednotlivec. K obchodování futures potřebuje brokera nebo futures obchodní platformu, která poskytuje přístup na příslušný trh.

Trader zadá příkaz prostřednictvím platformy a broker jej předá na příslušný burzovní trh.

To se liší od CFD modelů, kde broker může být protistranou obchodu nebo může pozice dále zajišťovat.

O fungování CFD brokerů pojednávají články Jak funguje CFD broker, Jak funguje STP model u CFD brokerů a Jak funguje ECN model u CFD brokerů.

Co je futures kontrakt na CME

Každý futures kontrakt má přesně stanovené parametry. Patří mezi ně podkladové aktivum, velikost kontraktu, minimální cenový krok, hodnota ticku, expirace a způsob vypořádání.

Trader musí tyto parametry znát před otevřením pozice, protože přímo určují finanční dopad pohybu trhu.

Margin u CME futures

Futures využívají marginový systém. Trader proto nemusí při otevření pozice skládat celou nominální hodnotu kontraktu.

Margin však nepředstavuje maximální ztrátu. Hodnota pozice se mění podle celého pohybu kontraktu.

Princip marginu podrobně vysvětluje Jak funguje margin u CFD.

Tick a tick value

Každý futures kontrakt má definovaný minimální cenový pohyb a jeho peněžní hodnotu. Trader tak může předem vypočítat, jaký dopad bude mít určitý počet ticků na jeho účet.

Neznalost hodnoty ticku patří mezi největší chyby začínajících futures traderů.

Expirace futures na CME

Futures kontrakty mají stanovenou expiraci. Na stejný trh proto existuje několik kontraktů s různými daty vypořádání.

Trader musí vědět, kterou expiraci obchoduje, a při dlouhodobějším držení pozice řešit případný rollover.

Rollover futures

Rollover znamená přechod z blížícího se kontraktu do další expirace.

Protože ceny jednotlivých kontraktů nemusí být stejné, může mezi nimi vzniknout cenový rozdíl.

Rollover je důležitý například u strategií, které chtějí udržovat expozici vůči indexu nebo komoditě po delší dobu.

Likvidita na CME Group

Velké futures kontrakty CME Group mohou mít velmi vysokou likviditu. Ta je důležitá pro kvalitu exekuce, spread a schopnost vstupovat a vystupovat z pozic.

Likvidita ale není stejná u všech kontraktů ani během celého dne.

Podobnou problematiku v prostředí CFD vysvětluje Jak funguje likvidita CFD trhu.

CME Group a ekonomická data

Futures obchodované na CME Group mohou velmi rychle reagovat na makroekonomická data. U indexových futures jsou důležitá například data o inflaci, zaměstnanosti, HDP a rozhodnutí Fedu.

Trader by proto měl před obchodováním sledovat ekonomický kalendář. Pomoci mohou články Jak funguje ekonomický kalendář pro Forex a Jak používat ekonomický kalendář.

CME futures a Fed

Rozhodnutí americké centrální banky může významně ovlivnit futures na akciové indexy i úrokové futures. Důležité nejsou pouze samotné sazby, ale také očekávání trhu a komunikace Fedu.

Na toto téma navazují Jak obchodovat zasedání Fedu a Jak obchodovat tiskové konference centrálních bank.

CME Group a hedging

Futures nejsou určeny pouze ke spekulaci. Významnou funkcí je také hedging, tedy zajištění proti nepříznivému pohybu ceny.

Například firma vystavená pohybu ceny komodity může futures využít k omezení cenového rizika.

Princip hedgingu lze přirovnat k článku Jak funguje hedging u CFD brokerů.

CME Group a profesionální trading

Futures trhy CME Group využívají spekulanti, investiční společnosti, banky, hedge fondy, producenti komodit i další profesionální účastníci trhu.

Profesionální obchodování však není založeno pouze na výběru správného instrumentu. Důležité jsou obchodní pravidla, statistické vyhodnocování, řízení rizika a kontrola expozice.

Na širší profesionální přístup navazuje Profesionální přístup k CFD obchodování a Jak vytvořit dlouhodobě udržitelný CFD systém.

Výhody CME Group pro tradery

Mezi hlavní výhody patří široká nabídka futures a opcí, standardizované kontrakty, centralizované burzovní obchodování a vysoká likvidita u řady významných instrumentů.

Trader může prostřednictvím jedné burzovní skupiny získat přístup k akciovým indexům, měnám, úrokovým sazbám, energiím, kovům i zemědělským komoditám.

Rizika obchodování futures na CME

Burzovní obchodování neznamená, že futures jsou nízkorizikové. Marginový mechanismus umožňuje kontrolovat vysokou nominální hodnotu s relativně menším kapitálem, což může výrazně zvýšit dopad cenových pohybů na účet.

Trader musí počítat také s volatilitou, skluzem, expirací, rolloverem a možností rychlého poklesu disponibilního kapitálu.

Na řízení těchto rizik navazují Risk management při CFD obchodování a Jak chránit účet při CFD obchodování.

CME Group vs. CFD broker

CME Group je burzovní infrastruktura, zatímco CFD broker je poskytovatel mimoburzovního derivátu.

Pokud obchodujete například CFD na index, nemusíte obchodovat přímo na CME. Broker může svou cenu odvozovat od příslušného futures trhu, ale váš obchod je stále CFD.

Rozdíl mezi samotným trhem a poskytovatelem CFD je proto důležitý při hodnocení spreadů, financování, exekuce i dalších obchodních podmínek.

Závěr

CME Group je jedním z nejdůležitějších míst světového futures obchodování. Zahrnuje významné burzy CME, CBOT, NYMEX a COMEX a nabízí futures a opce na akciové indexy, úrokové sazby, měny, energie, kovy a zemědělské komodity.

Pro začínajícího futures tradera jsou nejdůležitějšími tématy velikost kontraktu, tick value, margin, expirace, rollover, likvidita a řízení rizika. Mezi nejznámější produkty patří E-mini a Micro E-mini futures.

Nejdůležitější je přitom rozlišovat mezi samotnou burzou a finančním produktem. CME Group poskytuje trh a infrastrukturu pro obchodování futures a opcí. Pokud broker nabízí CFD, které cenu futures sleduje, trader stále obchoduje CFD, nikoliv přímo futures kontrakt na CME.

Porozumění CME Group proto představuje důležitý základ pro každého, kdo chce futures obchodování studovat systematicky a postupně přejít od základních pojmů k pokročilým obchodním strategiím.