Co jsou futures u CFD

Futures u CFD označují situaci, kdy CFD broker nabízí kontrakt, jehož podkladovým instrumentem je futures kontrakt. Trader tedy nemusí přímo obchodovat samotné futures na burze. Místo toho může prostřednictvím CFD spekulovat na pohyb ceny futures kontraktu.

To je důležité rozlišovat. CFD na futures není totéž jako samotný futures kontrakt. Futures je standardizovaný burzovní derivát obchodovaný na konkrétní burze, zatímco CFD je mimoburzovní derivát uzavíraný mezi klientem a poskytovatelem CFD. CFD může pouze sledovat cenu určitého futures kontraktu nebo futures trhu.

Futures CFD se používají například pro spekulaci na vývoj cen akciových indexů, komodit, energií, zemědělských komodit nebo dalších aktiv. Pro tradera může být jejich výhodou jednoduchý přístup k trhům, které by jinak vyžadovaly samostatný futures účet a znalost fungování konkrétní burzy.

Co je futures kontrakt

Futures je standardizovaný derivátový kontrakt, jehož hodnota vychází z určitého podkladového aktiva nebo finančního instrumentu.

Futures kontrakt může například sledovat cenu ropy, zlata, akciového indexu, měny nebo úrokového instrumentu.

Na rozdíl od CFD se futures standardizovaně obchodují na organizovaných burzách. Kontrakt má definovanou velikost, expiraci, minimální cenový krok a další smluvní parametry.

Trader proto při přímém obchodování futures nekupuje pouze „pohyb ceny“. Obchoduje konkrétní standardizovaný kontrakt s konkrétní expirací.

Co je CFD na futures

CFD na futures je kontrakt na rozdíl ceny, jehož referenčním podkladem je futures kontrakt.

Trader tedy například nemusí přímo koupit futures kontrakt na určitý akciový index. Broker mu může nabídnout CFD, jehož kotace vychází z příslušného futures trhu.

Pokud cena podkladového futures vzroste a trader drží long CFD pozici, hodnota pozice se při splnění podmínek kontraktu zvýší. Pokud cena klesne, long pozice ztrácí.

U short pozice je mechanismus opačný.

Více o základním principu CFD vysvětluje článek Co jsou CFD kontrakty.

Jaký je rozdíl mezi futures a CFD

Nejdůležitější rozdíl spočívá v samotném právním a obchodním mechanismu.

Futures je standardizovaný burzovní kontrakt. CFD je derivát uzavřený s poskytovatelem CFD.

U futures trader obchoduje kontrakt na konkrétní burze a jeho cena vzniká na daném futures trhu. U CFD broker poskytuje vlastní kotaci CFD, která je zpravidla odvozena od dostupného referenčního trhu.

Futures mají konkrétní expirace. U CFD může broker nabízet průběžný instrument a při změně referenčního futures kontraktu provádět vlastní úpravy nebo přechod na další kontrakt podle svých podmínek.

Proč CFD brokeři používají futures jako podklad

Futures trhy mohou poskytovat velmi důležitý zdroj tržních cen a likvidity.

Například některé indexové nebo komoditní CFD mohou být odvozeny od aktivně obchodovaných futures kontraktů.

Broker tak může klientovi nabídnout CFD instrument, který umožňuje spekulovat na pohyb daného trhu bez nutnosti, aby klient přímo vstupoval na futures burzu.

To může zjednodušit přístup k různým trhům.

Jsou CFD na futures skutečné futures?

Ne.

To je jedna z nejdůležitějších věcí, kterou by měl trader chápat.

Pokud broker nabízí například CFD na určitý indexový futures kontrakt, klient nevlastní daný futures kontrakt a nemá stejné postavení jako účastník, který futures obchoduje přímo na burze.

Klient drží CFD kontrakt vůči poskytovateli.

Proto je potřeba vždy číst specifikaci konkrétního CFD instrumentu.

Jak funguje cena CFD na futures

Cena futures CFD je obvykle odvozována od ceny příslušného futures trhu.

Broker může následně do své kotace promítnout vlastní spread a další parametry.

Výsledná kotace, kterou trader vidí v obchodní platformě, proto nemusí být absolutně totožná s cenou konkrétního futures kontraktu obchodovaného na burze.

To souvisí také s tématy Jak funguje kotace CFD instrumentů a Jak funguje tvorba ceny CFD.

Proč se cena CFD může mírně lišit od futures

Rozdíl mezi cenou futures a CFD nemusí automaticky znamenat chybu.

Do výsledné kotace může vstupovat například spread, způsob přenosu ceny, obchodní hodiny, specifikace CFD nebo přechod mezi jednotlivými futures kontrakty.

Trader by proto měl porovnávat přesně definované instrumenty a jejich podmínky, nikoli pouze názvy v různých platformách.

Co znamená futures expirace

Futures kontrakt má obvykle předem stanovené datum expirace.

Po jeho expiraci se obchodování konkrétního kontraktu ukončuje a trh přechází k dalšímu kontraktu.

To může mít význam i pro CFD, pokud je jeho cena odvozována právě od futures kontraktu.

Broker proto může před expirací provést tzv. rollover nebo jinou úpravu referenčního instrumentu podle vlastních podmínek.

Co je rollover futures kontraktu

Rollover znamená přechod z končícího futures kontraktu na další kontrakt.

Například trh může nejprve používat futures kontrakt s nejbližší expirací a následně začít používat další kontrakt.

Protože nové futures nemusí mít úplně stejnou cenu jako původní kontrakt, může se při přechodu objevit cenový rozdíl.

U CFD může broker tento proces řešit vlastní úpravou kotace, rolloverovou úpravou nebo jiným mechanismem uvedeným ve specifikaci instrumentu.

Proč může vzniknout rozdíl mezi dvěma futures kontrakty

Futures s různými expiracemi nemusí mít stejnou cenu.

Důvodem může být například očekávaný vývoj nabídky a poptávky, náklady držení podkladového aktiva, úrokové sazby, skladovací náklady nebo další tržní faktory.

U komodit může být rozdíl mezi jednotlivými kontrakty obzvlášť významný.

Contango a backwardation

Contango označuje situaci, kdy mají vzdálenější futures kontrakty vyšší cenu než kontrakty s bližší expirací.

Backwardation je opačná situace, kdy jsou vzdálenější kontrakty levnější než bližší.

Tyto vztahy jsou důležité zejména při obchodování komodit a při analýze toho, jak se může měnit cena při přechodu mezi jednotlivými futures kontrakty.

Jak futures ovlivňují CFD na indexy

U některých indexových CFD mohou futures představovat významný referenční trh.

To je důležité například mimo hlavní obchodní hodiny samotného akciového trhu.

Futures na akciové indexy se mohou obchodovat i v době, kdy je příslušná akciová burza zavřená. Jejich pohyb tak může poskytovat důležitou informaci o očekávání trhu.

CFD broker může tuto tržní informaci využívat při tvorbě své kotace.

Jak futures ovlivňují CFD na komodity

U komodit jsou futures obzvlášť důležité, protože fyzické komodity se často obchodují prostřednictvím futures trhů.

Typickým příkladem mohou být ropa, zemní plyn, zlato nebo zemědělské komodity.

Trader obchodující komoditní CFD by proto měl vědět, jaký futures kontrakt je pro daný CFD relevantní.

Futures CFD a páka

CFD na futures lze podobně jako jiné CFD obchodovat s využitím finanční páky.

Páka umožňuje otevřít pozici s menší počáteční marží vzhledem k nominální hodnotě pozice.

To ale současně znamená, že relativně malý pohyb futures trhu může způsobit výraznou změnu hodnoty CFD účtu.

Princip finanční páky vysvětluje Jak funguje páka u CFD.

Futures CFD a margin

Broker stanovuje požadavky na margin podle specifikace konkrétního CFD.

Margin není totéž jako maximální možná ztráta.

Trader může například potřebovat pouze určitou část nominální hodnoty pozice jako marži, zatímco skutečná ztráta se bude odvíjet od pohybu ceny a velikosti pozice.

Proto je důležité rozumět také tomu, jak funguje margin u CFD.

Jaké příkazy lze používat u futures CFD

Na futures CFD lze podle nabídky brokera používat běžné typy CFD příkazů.

Může jít například o market, limit nebo stop příkaz.

Každý typ příkazu má jiný způsob aktivace a jiná specifika při rychlém pohybu trhu.

Základní přehled poskytuje Jak fungují příkazy v CFD.

Futures CFD a skluz

Protože cena futures může během krátké doby výrazně změnit hodnotu, může u CFD na futures vzniknout skluz.

Trader může zadat příkaz při určité ceně, ale skutečné provedení může být jiné.

Riziko skluzu je důležité zejména při obchodování kolem významných ekonomických zpráv, při prudkých pohybech nebo v méně likvidních obdobích.

Futures CFD a likvidita

Likvidita referenčního futures trhu může mít významný vliv na kvalitu cen a exekuce CFD.

Vysoce likvidní futures trhy obvykle umožňují plynulejší obchodování, zatímco při nízké likviditě mohou být cenové pohyby výraznější a spready širší.

Proto je užitečné znát nejen samotné CFD, ale také trh, ze kterého jeho kotace vychází.

Na toto téma navazuje Jak funguje likvidita CFD trhu.

Futures CFD a obchodní hodiny

Futures trhy mohou mít jiné obchodní hodiny než klasický spotový trh.

To může být důležité například u indexových CFD.

Trader může vidět pohyb futures trhu ještě před otevřením hlavní akciové burzy a CFD kotace může tento pohyb reflektovat podle obchodních podmínek brokera.

Co je futures CFD na index

Futures CFD na index umožňuje spekulovat na pohyb hodnoty indexového futures prostřednictvím CFD.

Trader tak nemusí přímo kupovat jednotlivé akcie obsažené v indexu ani přímo obchodovat futures kontrakt.

Výsledná ziskovost pozice však stále závisí na pohybu referenčního trhu a podmínkách CFD.

Co je futures CFD na komodity

Komoditní futures CFD umožňuje spekulovat na pohyb ceny komodity prostřednictvím CFD, jehož cena může být odvozena od příslušného futures kontraktu.

Trader například nemusí fyzicky vlastnit zlato nebo ropu.

Obchoduje pouze cenový rozdíl mezi otevřením a uzavřením CFD pozice.

Futures CFD na ropu

Ropa je typickým příkladem trhu, kde mají futures zásadní význam.

U ropných CFD je proto důležité sledovat nejen aktuální cenu, ale také konkrétní referenční futures kontrakt, jeho expiraci a případný přechod na další kontrakt.

Rozdíly mezi futures kontrakty mohou mít vliv na cenovou kontinuitu grafu i na rolloverové úpravy CFD.

Futures CFD na zlato

Zlato je další významný trh, kde se futures používají jako důležitý nástroj pro obchodování a zajištění.

CFD broker může nabízet instrument odvozený od příslušného futures trhu nebo jiného referenčního trhu podle své specifikace.

Trader by proto neměl předpokládat, že všechny instrumenty označené jako „Gold CFD“ mají identickou kotaci nebo stejné obchodní podmínky.

Futures CFD a spotové CFD

Spotové CFD a futures CFD mohou sledovat podobný trh, ale jejich cenové chování nemusí být totožné.

Futures cena zahrnuje očekávání trhu a další faktory související s konkrétní expirací. Spotová cena představuje cenu příslušného podkladového trhu v daném okamžiku.

Proto může například CFD odvozené od futures vykazovat jinou cenovou úroveň než CFD založené na spotové ceně.

Proč má futures CFD jinou cenu než spot

Rozdíl mezi futures a spotovou cenou je přirozenou vlastností derivátových trhů.

Do futures ceny se mohou promítat úrokové sazby, náklady držení, skladování, očekávaná nabídka a poptávka a další faktory.

Proto není správné očekávat, že futures a spot budou mít vždy identickou cenu.

Je obchodování futures CFD vhodné pro začátečníky?

Futures CFD mohou být technicky dostupné i začátečníkům, ale jejich mechanismus vyžaduje pochopení rizik.

Trader by měl nejprve rozumět CFD, finanční páce, marginu, spreadu, skluzu a řízení rizika.

U futures CFD navíc musí chápat expiraci a případné změny referenčního kontraktu.

Pro základní seznámení lze využít například CFD pro začátečníky.

Výhody futures CFD

Hlavní výhodou futures CFD může být jednoduchý přístup k trhům, které jsou jinak dostupné prostřednictvím futures kontraktů.

Trader může obchodovat růst i pokles, využívat finanční páku a pracovat s jedním CFD účtem pro více typů instrumentů.

Výhodou může být také možnost využívat standardní CFD příkazy a obchodní platformu, na kterou je trader zvyklý.

Nevýhody futures CFD

Futures CFD mají také specifická rizika a náklady.

Trader neobchoduje přímo futures kontrakt a je závislý na podmínkách CFD poskytovatele. Důležitou roli mohou hrát spread, financování, rollover, skluz a způsob kotace.

Při vysoké páce navíc může být i relativně malý pohyb trhu významný pro hodnotu účtu.

Obecné nevýhody CFD shrnuje Nevýhody CFD obchodování.

Jak zjistit, jaký futures kontrakt CFD sleduje

Rozhodující je specifikace instrumentu u konkrétního brokera.

Trader by měl zjistit, zda broker používá konkrétní futures kontrakt, kontinuální futures kotaci nebo jiný referenční mechanismus.

Stejně důležité je zjistit pravidla pro expiraci, rollover, obchodní hodiny a případné cenové úpravy.

Není vhodné předpokládat, že stejný název CFD u různých brokerů znamená automaticky identický instrument.

Jak futures CFD ovlivňuje graf

Graf futures CFD může obsahovat cenové rozdíly související s přechodem mezi futures kontrakty.

Pokud se cena dalšího kontraktu významně liší od ceny končícího kontraktu, může být na historickém nebo kontinuálním grafu patrný rozdíl.

Trader by proto měl vědět, zda jeho analýza pracuje s konkrétní expirací, nebo s kontinuální cenovou řadou.

Futures CFD a gapy

Gapy mohou vznikat také v souvislosti se změnou obchodních hodin, významnými zprávami nebo přechodem mezi kontrakty.

Trader by proto měl rozlišovat mezi běžným cenovým gapem způsobeným tržní událostí a rozdílem vzniklým změnou referenčního futures kontraktu.

U každého gapu je důležité zjistit jeho skutečnou příčinu.

Jak futures využívají profesionální tradeři

Profesionální trader může futures trh využívat nejen jako obchodovaný instrument, ale také jako zdroj informací o tržním sentimentu, likviditě a očekávání trhu.

Například pohyb indexových futures před otevřením akciové burzy může poskytovat informace o očekávaném směru trhu.

Futures mohou být také využívány k zajištění rizika nebo jako součást komplexnější obchodní strategie.

Futures CFD a hedging

CFD na futures mohou být použita také k zajištění expozice, pokud jejich pohyb dostatečně odpovídá riziku, které chce trader omezit.

Hedging ale není automaticky bezrizikový. Rozdíl mezi podkladovým aktivem a futures CFD může způsobit tzv. basis risk, tedy riziko, že se obě ceny nebudou pohybovat přesně stejně.

Princip hedgingu u CFD podrobněji vysvětluje článek Jak funguje hedging u CFD brokerů.

Je futures CFD vhodné pro scalping?

Může být, ale záleží na konkrétním instrumentu a obchodních podmínkách.

U scalpingové strategie mají zásadní význam spread, rychlost exekuce, skluz a likvidita.

Pokud jsou náklady na jeden obchod vysoké vzhledem k očekávanému pohybu, může být strategie dlouhodobě nevýhodná.

Je futures CFD vhodné pro swing trading?

Může být, ale je potřeba počítat s financováním a případným rolloverem.

U několikadenního nebo delšího držení může být důležité, jak broker řeší přechod mezi futures kontrakty a jaké náklady účtuje za držení pozice.

Jak řídit riziko u futures CFD

Riziko by mělo být určeno velikostí pozice a vzdáleností stop lossu, nikoli pouze požadovaným marginem.

Trader by měl před otevřením pozice znát maximální plánovanou ztrátu a současně zkontrolovat, jak pozice zapadá do celkového rizika účtu.

Pomoci může Risk management při CFD obchodování a Jak určit velikost CFD pozice.

Nejčastější chyby při obchodování futures CFD

Jednou z nejčastějších chyb je zaměňování futures CFD za skutečné futures.

Další chybou je ignorování expirace a rolloveru, podceňování spreadu a skluzu, používání příliš vysoké páky nebo předpoklad, že kotace u všech brokerů bude stejná.

Trader může také přehlédnout rozdíl mezi spotovým a futures instrumentem a následně nesprávně interpretovat cenový pohyb.

Co si před obchodem futures CFD ověřit

Před otevřením pozice by měl trader znát především referenční instrument, obchodní hodiny, spread, velikost kontraktu, hodnotu cenového pohybu, požadavky na margin, pravidla rolloveru a případné náklady na financování.

Současně by měl vědět, jaký typ příkazu používá a jaké podmínky platí pro jeho exekuci.

Futures CFD vs. přímé futures

Futures CFD mohou být jednodušší z pohledu přístupu, ale neposkytují totéž co přímé obchodování futures.

Při přímém obchodování futures trader vstupuje na konkrétní burzovní trh a obchoduje standardizovaný kontrakt. U CFD uzavírá kontrakt s poskytovatelem CFD, který vytváří nebo poskytuje příslušnou kotaci podle své obchodní infrastruktury.

Rozdíl je proto nejen v názvu instrumentu, ale také v mechanismu obchodování, nákladech, exekuci a podmínkách kontraktu.

Futures CFD vs. spotové CFD

Spotové CFD a futures CFD mohou sledovat stejnou oblast trhu, ale nemusí mít stejnou cenu.

Futures cena obsahuje očekávání a náklady spojené s budoucím dodáním nebo vypořádáním. Spotová cena odráží aktuální tržní cenu.

Trader by proto měl vždy vědět, jaký typ CFD používá.

Jak futures CFD zapadají do profesionální obchodní metodiky

Futures CFD mohou být plnohodnotnou součástí profesionální obchodní metodiky, pokud trader rozumí jejich specifikům.

Metodika by měla přesně definovat obchodované instrumenty, časový rámec, obchodní hodiny, podmínky vstupu a výstupu, risk management a pravidla pro období kolem expirace a rollo